如何選擇具有因素的 ETF
昨天與 Finime 參加了一個社區活動，並認為這裡的一些討論對您有用。主題是關於 ETF，特別是如何將因素應用於選定 ETF。
僅僅在美國上市有超過 2,000 多個 ETF，今天的問題是選擇的異議，投資者也擔心選擇錯誤的 ETF。
您可以根據地理位置，資產類別，行業，主題，因素等選擇 ETF。這裡的重點是因素。
什麼是因素？因素來自學術研究，教授使用數據來證明（或否認）某些投資風格的指標能夠提供更高的回報。它是定量和數據驅動的。
例如，PE 比例有效嗎？他們會對所有股票進行測試這個指標。如果能夠顯示更高的回報，它被認為是一個因素。但要清楚地說，因素不是指標。你可以稱它為一種風格。更正確地說，PE 比率通常用於價值投資，因此，價值是這裡的因素。除了 PE 比例之外，價值係數也可以通過其他指標表示。
有很多因素，但關鍵的因素是價值，質量，動量，大小和最小波動性。
我被問到哪個因素在 2022 年表現優於我，我的答案是價值。
有兩個原因。首先，價值和增長（可以通過質量因子表示）是同一硬幣的相反面-當價值表現良好時，增長不會，反之亦然。在過去幾年中，增長表現表現良好，而價值則落後。
這是因為在低利率和低通脹環境中增長受益-增長股的未來價值將以較小的金額折扣為今天的美元。但現在利率制度已經改變了。現在較高的利率將以較大的金額折扣未來價值。值沒有這個折扣問題，因為價值今天已經存在。
第二個原因是通脹。許多與商品相關的股票都是價值股，例如石油和天然氣股票。您可以看到巴菲特最近幾個月內加載它們，因為它們仍然很便宜。因此，如果通脹問題仍然存在和 Vanguard Value ETF（VTV），價值股市可能有更高的繁榮機會 $價值股ETF-Vanguard(VTV.US$是最受歡迎的價值 ETF 之一。
投資者也應該按因素分散？是的，這是因為沒有一個因素可以一直表現優於，並且無法猜測下一個因子將優於哪個因素。將反擊因素（例如價值和質量）放在一起是有意義的。不相關性越高，越好。這就是一個人可以定期進行重新平衡以獲得資本收益-部分出售表現的因子，並購買其他表現不佳的因子。
但這需要了解因素如何運作，我的建議是至少閱讀一本初書-Berkin 和 Swedroe 的基於因素投資的終極指南。這篇文章不足以讓您熟練進行因素投資。
否則，投資者可以使用廣泛且多元化的 ETF，例如 Vanguard Total World ETF（VT） $全球股市指數ETF-Vanguard(VT.US$全球，先鋒標普 500 ETF ETF（VOO） $標普500ETF-Vanguard(VOO.US$適用於美國及 iShares 核心 MSCI 中國 ETF (聯交所:2801) $安碩中國(02801.HK$對於中國。美國和中國的原因是因為他們是世界上最大的兩個經濟體，接觸到這兩種經濟體會意味著您的投資組合反映接近整個世界。
如果您仍然堅持購買 Factors ETF，則可以打造一個衛星投資組合。您可以對特定的 Factor ETF 進行明智的投注，該 ETF 將表現優異。即使您錯了，您的核心投資組合仍然會讓您順利完成。
看到社區從不同時區參加活動，真是令人振奮。請查看 Finimize，因為我喜歡他們專注於微學習。就像這篇小小文章一樣，他們將財務主題分為 2-3 分鐘的模塊，以便輕鬆閱讀或收聽。
僅僅在美國上市有超過 2,000 多個 ETF，今天的問題是選擇的異議，投資者也擔心選擇錯誤的 ETF。
您可以根據地理位置，資產類別，行業，主題，因素等選擇 ETF。這裡的重點是因素。
什麼是因素？因素來自學術研究，教授使用數據來證明（或否認）某些投資風格的指標能夠提供更高的回報。它是定量和數據驅動的。
例如，PE 比例有效嗎？他們會對所有股票進行測試這個指標。如果能夠顯示更高的回報，它被認為是一個因素。但要清楚地說，因素不是指標。你可以稱它為一種風格。更正確地說，PE 比率通常用於價值投資，因此，價值是這裡的因素。除了 PE 比例之外，價值係數也可以通過其他指標表示。
有很多因素，但關鍵的因素是價值，質量，動量，大小和最小波動性。
我被問到哪個因素在 2022 年表現優於我，我的答案是價值。
有兩個原因。首先，價值和增長（可以通過質量因子表示）是同一硬幣的相反面-當價值表現良好時，增長不會，反之亦然。在過去幾年中，增長表現表現良好，而價值則落後。
這是因為在低利率和低通脹環境中增長受益-增長股的未來價值將以較小的金額折扣為今天的美元。但現在利率制度已經改變了。現在較高的利率將以較大的金額折扣未來價值。值沒有這個折扣問題，因為價值今天已經存在。
第二個原因是通脹。許多與商品相關的股票都是價值股，例如石油和天然氣股票。您可以看到巴菲特最近幾個月內加載它們，因為它們仍然很便宜。因此，如果通脹問題仍然存在和 Vanguard Value ETF（VTV），價值股市可能有更高的繁榮機會 $價值股ETF-Vanguard(VTV.US$是最受歡迎的價值 ETF 之一。
投資者也應該按因素分散？是的，這是因為沒有一個因素可以一直表現優於，並且無法猜測下一個因子將優於哪個因素。將反擊因素（例如價值和質量）放在一起是有意義的。不相關性越高，越好。這就是一個人可以定期進行重新平衡以獲得資本收益-部分出售表現的因子，並購買其他表現不佳的因子。
但這需要了解因素如何運作，我的建議是至少閱讀一本初書-Berkin 和 Swedroe 的基於因素投資的終極指南。這篇文章不足以讓您熟練進行因素投資。
否則，投資者可以使用廣泛且多元化的 ETF，例如 Vanguard Total World ETF（VT） $全球股市指數ETF-Vanguard(VT.US$全球，先鋒標普 500 ETF ETF（VOO） $標普500ETF-Vanguard(VOO.US$適用於美國及 iShares 核心 MSCI 中國 ETF (聯交所:2801) $安碩中國(02801.HK$對於中國。美國和中國的原因是因為他們是世界上最大的兩個經濟體，接觸到這兩種經濟體會意味著您的投資組合反映接近整個世界。
如果您仍然堅持購買 Factors ETF，則可以打造一個衛星投資組合。您可以對特定的 Factor ETF 進行明智的投注，該 ETF 將表現優異。即使您錯了，您的核心投資組合仍然會讓您順利完成。
看到社區從不同時區參加活動，真是令人振奮。請查看 Finimize，因為我喜歡他們專注於微學習。就像這篇小小文章一樣，他們將財務主題分為 2-3 分鐘的模塊，以便輕鬆閱讀或收聽。
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