「市場心理学」という用語は、市場パターンと価格行動に影響を与える一般的な感情を指します。通常、人間は感情的および認知的偏見の影響を強く受け、群れの本能の揺れにも弱いです。これらすべてが、従来の経済学が想定しているような理由の効果的な原動力は、市場ではないという結論を導き出しています。

確かに、根底にある目標は テクニカル分析は、市場心理学と市場心理学の行動金融理論に基づいて構築された、以前の価格と出来高のパターンを評価することで機会を見つける取引アプローチです。理解するには 特定のテクニカル指標の仕組み、大勢の人々の行動をしっかりと理解する必要があります。ただし、信頼できる指標が多いため、投資家は方向転換について簡単に推測できます。市場の心理を予測することは確かに難しいですが、人間はその大きな影響を及ぼす傾向があるため、これは特に当てはまります。

主なポイント

●投資家の感情的な状態や市場全体の状況を理解しようとする場合は、取引量を調べることから始めるのが良いでしょう。これには、どの銘柄やファンドの活動が最も多く、最も低いか、どの時間帯に活動が行われているかを判断することが含まれます。

●テクニカルアナリストの先行指標は、オンバランス・ボリューム（OBV）の日次変動が先行指標と見なされることが多く、新高値は強気筋がコントロールしていることを示し、新たな安値は弱気筋がその日の勝利を示していることを示します。

●アキュムレーション/ディストリビューション（A/D）は、価格がどこから始まってどこで終わったかを調べてセンチメントを特定するテクニカル指標です。市場が高値で始まり、取引価格が下がり、それがA/Dを押し下げる場合、強気の市場は見かけよりも弱くなる可能性があります。

●建玉とは、先物市場における指標であり、将来の契約が満了する時期を指します。上昇または下降のいずれかに移動する場合、強気筋と弱気筋の両方が、自分のポジションが正確か間違っているかを等しく期待する必要があります。

オンバランスボリューム (OBV)

市場のスペシャリストであるジョセフ・グランビルは、オンバランス・ボリューム（OBV）の概念を開発したことで知られています。オンバランス・ボリュームとは、各取引日の終わりに価格が前日よりも高くなるか下がるかによって、累積合計が増減します。先行指標としての役割から、OBVは価格と逆の方向に動く傾向があります。OBVの新たな高値は、弱気筋の弱さに対する強気筋の強さを示しており、これが物価上昇につながるはずだ。OBVの新たな安値は、弱気筋の強さ、強気筋の脆弱性、価値の下落の可能性を示唆する相反するパターンを示している。OBVが実際の価格とは異なるシグナルを出す場合、これはその出来高を示唆しています（市場の感情）はコンセンサス・オブ・バリュー（実際の価格）と両立しません。これは、この不均衡を緩和するであろう価格の動きが間近に迫っていることを意味します。

市場での取引が多い場合、ポジションにコストがかかっているトレーダーにとって、お金を失うのは非常に苦痛かもしれません。苦痛を和らげるために、途方に暮れたときに速やかにポジションをクローズするかもしれません。取引量が多い傾向では、顧客を失うと市場から去ってしまうため、有効期間が限られる可能性があります。ただし、わずかな損失が時間の経過とともに重なって大きな損失になる可能性があることを考えると、適度な出来高に基づく傾向はかなりの期間続く可能性があります。市場は通常、変化しないか、少しだけ変化する、あるいは毎日プラスとマイナスの値の間で変動する、最も持続的なパターンを引き起こします。これらの変化が相まって緩やかな傾向が確立していますが、これは後から状況を見るとわかります。

アキュムレーション/ディストリビューション (A/D)

アキュムレーション/ディストリビューション・レシオは、出来高に関係するもう一つの重要な指標ですが、開始価格と終値の両方を考慮しています。正の A/D の比率は、値が開いたときよりも閉じたときの方が高かったことを意味し、負の A/D の比はその逆を示唆します。ただし、最終的にトップになった強気筋と弱気筋には、その日の取引量のごく一部しか与えられません。このパーセンテージは、その日の取引範囲と開始価格と終値の差に基づいています。始値と終値の差が大きいほど信号のA/Dが大きくなることは自明ですが、A/Dの高値と安値のパターンが最も考慮すべき要素です。A/Dの下方へのシフトは、市場が高値で始まり、市場が下落した場合、市場の上昇傾向が一見したところよりも弱い可能性があることを示唆しています。

蓄積/分配の関連性は、エキスパートトレーダーの行動と初心者の行動を区別するという事実にあります。素人が集団として相場の始値に影響する可能性が高いです。彼らが最初の取引を行う際の2つの主要な情報源は、初心者が一晩中読む金融ニュースと、希望する会社が市場閉鎖後に公開する企業ニュースです。ただし、取引日が進むにつれて、その日の結果は最終的に専門家によって決定されます。市場が開いたときに専門家が悲観的でアマチュアが楽観的であれば、専門家は市場が閉まるにつれて価格を強制的に引き下げます。専門家がアマチュアよりも前向きな見通しを持っている場合、専門家は一日中そして夕方にかけて価格を押し上げ続けるでしょう。将来のトレンドの方向性を予測するには、アマチュアの行動よりも専門家の行動の方が重要であると見なされることがよくあります。

建玉シグナルの読み取り

建玉の増加は、潜在的な敗者の数が増加していることを示し、この傾向をさらに推し進めます。上昇期に建玉が上昇した場合、市場が過大評価されていると考える弱気筋の数が予想以上に多いことを示しています。しかし、上昇トレンドが続くと、弱気筋の空売りが圧迫され、その後の買いが市場をさらに押し上げるだろう。しかし、市場が上昇しても建玉が基本的に変わらないという事実は、お金を失っても構わないと思っている人々の供給が横ばいになっていることを強く示しています。これは、契約に参加する見込みのある候補者は、そのポジションから利益を得ようとしている以前の購入者だけだからです。この特定のケースでは、上昇傾向が止まることは間違いありません。

市場が下落しているときに買いを行うのはボトムピッカーだけです。ショートセラーは下降トレンド時に積極的に売ります。しかし、バリュー投資家でさえ、価値が高すぎると持ち株を売却してしまいます。つまり、価格はさらに下落することになります。下落傾向にある市場で建玉が上昇しても、おそらく下落傾向は続くでしょう。下降トレンドの間も建玉が変わらない場合、ボトムピッカーは多く残っておらず、残っている契約の唯一の候補は、以前に空売りをしたが、今はポジションをカバーして市場から撤退したいと考えているより多くの弱気筋です。利益を上げて下降トレンドから抜け出した弱気筋は、下降トレンドで横ばいの建玉を生むため、このことは、下降トレンドから可能な限り最高の利益が既に取られている可能性が高いことを示しています。

建玉の下落

大事なことを言い忘れましたが、建玉の減少は、負けている人がポジションから抜け出し、勝っている人が賞金を集めていることを示しています。また、挑戦をあきらめた人に代わる敗者がもういないことも示しています。建玉の減少は、勝者と敗者がチップを現金化して出口に向かっていることを示しています。建玉の減少と契約の取り消しは、トレンドが終了する可能性が高いことを示しています。

市場の心理的側面がテクニカル指標で明らかになるにはどうすればよいでしょうか？

テクニカル分析の目的は、将来のトレンドや反転を示していると解釈できる価格チャートのパターンを特定することです。こうした傾向は投資家の不合理な行動から生じているという点で、技術界は概ね同意しています。不安、飢餓、熱意、楽観主義はすべて市場に影響を与えます。価格チャートにグラフィカルに示される「群れ本能」のような人間の行動も同様です。価格チャートは、市場関係者が将来の予測にどのように反応するかをグラフィカルに表しています。

出来高の分析は、どのように市場の心理を洞察する手がかりになるのでしょうか？

出来高は、トレンドの妥当性を検証し、サポートとレジスタンスのレベルを特定するために使用できる重要な指標です。たとえば、コストが抵抗力と考えられるレベルまで下がり、価格に変化がないまま取引量が増加した場合、これは統合を示している可能性があり、これは市場の優柔不断と見なされることがよくあります。

市場への建玉の水準は、基本的な心理を明らかにする上で違いを生むのでしょうか？

建玉の変動は、トレーダーが取引をクローズする代わりにどこで取引を開始するかを示す可能性があります。コストと取引量はより頻繁に調べられますが、ヘッジされていない変更によってこの情報が得られる可能性があります。建玉の変動は、付随するテクニカル指標の性質にもよりますが、楽観的な見方が強まったり、悲観的な見方が減ったりすることがあります。

結論として

市場の動向や市場動向を正確な尺度で分析することは、茶葉を解釈するのと同じくらい成功しているように見える瞬間があります。業界のメンタリティは読みにくいかもしれません。ただし、指標を慎重に選び、その限界を認識し、総合的に使用することで、変化に対応する能力を向上させることができます。