VWAP取引戦略−出来高加重平均価格

閲覧数1.7万2024/03/22

VWAP取引戦略を次のレベルに引き上げましょう

取引を開始または終了するタイミングを決める場合、出来高加重平均価格（VWAP）は、平均価格を考慮するだけでなく、取引量に応じて調整されるため、役立つ指標です。累積標準価格×出来高を累積出来高で割ったものを計算することで、市場の勢いがどこに向かっているのか、どのように進めたいかをより明確に把握できます。

VWAP取引戦略を他の指標と組み合わせて使用することは、新規であれ上級者であれ、どのトレーダーのツールボックスにとっても貴重なスキルです。VWAP取引戦略を改善するために、理解しておきたい重要な点がいくつかあります。

• VWAPが重要な理由

• VWAPの制限事項

• 適用できるVWAP戦略

• 戦略に含めるべきVWAPパターン

個人トレーダーも機関投資家も同様にVWAPを使用して取引をいつ実行するかを決定するため、VWAPは価格行動に大きな影響を与えると考えられています。この貴重なツールにはカバーすべきことがたくさんあるので、詳しく見ていきましょう。

VWAPはなぜ重要なのですか？

VWAPは過去のデータに基づいているので、遅れの指標です。しかし、それは有益な洞察を提供するだけでなく、日中取引のサポートレベルとレジスタンスレベルとしても機能します。移動平均と同じように表示されますが、8日または20日の移動平均よりもはるかに遅く動くことがあります。

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VWAPを使用すると、トレーダーは、取引量を調整しながら、時間の経過とともに、通常は1日の時間枠で株価が平滑化されていることを確認できます。株式の終値には影響せず、出来高に合わせて調整されるため、多くのアナリストはVWAPを平均価格のより正確な表現と見なしています。さらに、機関投資家や年金制度はVWAPに注目することが多いので、多くのトレーダーはVWAPが市場に大きな影響を与えていると考えています。これらの大企業は、VWAPを使用して、市場を混乱させたり、売買したい証券の価格が変動したりするのを防ぐのに役立つエントリーポイントとエグジットポイントを見つけます。混乱は、その結果、取引に不利なエントリー価格をもたらすことになります。

VWAPの制限事項

VWAPは通常、1日の指標として使用され、新しい取引日の開始時にリセットされます。より長い平均を作成しようとすると、グラフがゆがみ、誤ったシグナルが発生する可能性があります。VWAPを見つけるための計算は予測的なものではなく、その取引期間の始値帯に基づいています。これを考慮して、日が経つにつれてラグが大きくなることを知っておくことが重要です。

また、これは遅れをとっている指標なので、戦略を決定するために使用する唯一の指標であってはなりません。大規模な場合、金融機関は株価がVWAPよりも低いときに買い、VWAPを上回っているときに売りたいと思うかもしれません。しかし、たとえば、価格が数日間強い上昇傾向で上昇し続ける可能性があります。トレーダーがVWAPのみに依存し、価格がVWAPを下回るまで参入を待つと、価格が急速に上昇している場合に重要な機会を逃す可能性があります。

適用できるVWAP戦略

前述のように、機関や年金制度は、大きなポジションを取るための重要な指標としてVWAPを使用することがよくあります。彼らはしばしばVWAP以下で購入したいと思っていますが、価格を下げるほどではありません。逆のことも言えます。価格が急上昇した場合に機会を逃したり、損失を被ったりしないように、価格がVWAPを適度に上回ったときに終了することが多いからです。

プロのトレーダーや機関がVWAPをベンチマークとして使用している場合、このダイナミクスを戦略に織り込むことが重要かもしれません。短期の日中取引に適用するのは、終値が最初にVWAPを上回ったときに買い、それより高い価格で売るのと同じくらい簡単です。

より複雑なアプローチは、VWAPをフィルターとして使用し、価格が下回るとロングになり、価格が上回るとショートになります。これはショートセルとも呼ばれます。空売りとは、借りた株を現在の価格で売り、将来その株を購入して取引を終了するプロセスです。これが本質的に意味するのは、取引を開始してから株を引き渡すまでの間に価格が下がると、手数料や費用を差し引いた利益が得られるということです。この戦略は、ベンチマークを上回ることを目指す買い手が、VWAPを上回っているときではなく、VWAPを下回っているときに価格をサポートできると想定しているため、価格動向が横ばいになっている取引期間には良い選択肢かもしれません。

一方、トレーダーの中には、価格がVWAPを上回っている場合にのみ市場に参入し、価格がVWAPを下回った場合にのみ空売りするという逆のアプローチをとる人もいます。この戦術は、ベンチマークウォッチャーが希望する価格を得ることができず、上昇であれ下降であれ、その日のトレンドをさらに押し上げることを余儀なくされることを前提としているため、明らかな傾向がある日には有効かもしれません。

注意すべき重要な点は、これらの戦術はどちらも、多数の取引にわたって実行された場合、統計的な優位性を持たないようだということです。そのため、多くのトレーダーは、より効果的なフィルターを得るには、VWAP戦略を他の指標と組み合わせることが不可欠であると考えています。

戦略に含めるべきVWAPパターン

VWAPには、目標に合ったエントリーポイントとリスク/報酬を見つけるのに役立つ4つの便利な戦略があります。

VWAPプルバック

20日移動平均とVWAPのチャートを見ると、後者の方がゆっくりと動くのが一般的です。一部のトレーダーは、VWAPが20日移動平均を超えるところで価格がクローズしたときにショートし、VWAPが20日移動平均を上回った時点で買いを行う戦略を採用します。

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別の戦術は、最初に市場を数本動かせてから、VWAPへの引き戻しを待つことです。このプルバックが発生すると、市場の動きに応じて、トレンドをロングまたはショートすることができます。

この戦略は明確なエントリーポイントとなります。なぜなら、あなたが入手したVWAPの反対側で価格がクローズしたら、そこから抜け出すのに良いタイミングかもしれないからです。多くの場合、売り切れた価格はVWAPに上昇し、その後、別の下降トレンドで売り切れます。プルバックアプローチをとる場合は、上のストップクローズでVWAPにできるだけ近づくようにエントリーの時間を計ります。トレーダーはしばしば、利益目標の安値を突破するためにVWAPを探します。そうすれば、有利に働いたら利益を得るために規模を増やすことができます。

VWAPへのフェード

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逆張り投資に興味があるなら、フェードトゥVWAP戦略を使うと、リスクと見返りを理解しやすくなります。ある株が取引日に最初は好調だったが、新しい高値を付けられないまで堅調に推移し始めた場合、買い手が興味を失い、価格が下がる可能性があることを示している可能性があります。この戦略は、以下と組み合わせると、高すぎる価格を決定するのにも効果的ですボリンジャーバンド。

このアプローチでは、高値に向かってショートして、そのすぐ上でストップします。目標価格はVWAPです。ただし、高値の半分程度でリスクを取り、目標に達したら残りを外すこともできます。実現してほしい主な特徴には、複数の足がある強い上昇トレンドと、それに続くトップでのためらい、新しい高値の失敗などがあります。この価格変動が見られると、一部のトレーダーは利益を上げるためにショートポジションを取ります。

VWAPホールド＆ゴーパターン

このパターンは簡単に識別でき、希望するリスクと報酬の残高を提供してくれるかもしれません。このアプローチでは、市場投入前の時間帯に上昇傾向にあり、市場時間が始まると力強い始値を示す触媒を持つ株を探す必要があります。そうすれば、主な移動平均を上回りながら、タイトなウェッジパターンが現れるはずです。

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この設定では、打つ方法がいくつかあります。価格がウェッジの下限に達するので、最初に小さなポジションを取り、それを上回るブレイクアウトがあるときに追加することができます。または、引っ越す前に実際のブレイクアウトを待つこともできます。その時点でフルポジションを取ります。このような状況では、VWAPをストップとして使用します。

確認信号を探すときは、音量を考慮します。ブレイクアウト後に取引量が急増して大幅に増加した場合、VWAPを開催した後すぐに価格を押し上げることができます。

VWAPサポートとレジスタンス

価格動向がかなり横ばいになっている日には、VWAPは価格封筒と組み合わせると非常に便利なフィルターになるかもしれません。このような状況では、価格がその日の平均価格に戻ることを期待して取引を行うことに戦略が集中することになります。この戦術では、価格がVWAPとサポート地域と呼ばれる低い価格帯の間にあるときにロングポジションに入るでしょう。一方、価格がVWAPとレジスタンス領域と呼ばれる上限バンドの間にある場合は、空売りポジションを開始することをお勧めします。

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横ばいの市場の取引戦略の1つは、サポート地域内で価格がクローズしたときにロングポジションを開始し、地域の最も遠い線を超えてストップロス注文を設定し、VWAPで利益目標を設定することです。レジスタンス領域周辺での空売りには、同様の設定を逆に使用することもできます。

重要なポイント

上級トレーダーにとって、VWAPを組み込むことで、日中の取引戦略に大きな深みをもたらすことができます。ただし、注意すべき重要な点は、VWAPだけを見るべきではないということです。これは遅れている指標なので、より強力な戦略を立てるには、この手法を他の形式のテクニカル分析と組み合わせて使用するのが最善です。

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