$Amazon(AMZN.US)$ said on its last earnings call that there was no Prime pricing announcement, but it's something the company thinks about Amazon.com may raise the price of a Prime membership in the near future to help offset some of the headwinds the e-commerce giant is facing, according to Jefferies analysts in an earnings preview note published Monday.
Shares of Amazon dropped 7% on Thursday morning. Amazon is slated to report fourth-quarter earnings on Thursday after the closing bell.
Jefferies notes that Amazon raised the price of Prime membership in March 2014 and again in May 2018. Prime was launched in 2005.
"Increasing the fee again this year seems reasonable and would maintain the latest cadence of about four years," wrote analysts led by Brent Thill.
"Both prior increases have been for $20, so that's a reasonable conservative base-case assumption (from $119 to $139), although a new increase would likely be larger since Amazon is facing substantial wage inflation."
In the interest of growing Prime adoption abroad, Jefferies says the increase would likely be just in the U.S. Jefferies estimates there are 140 million Prime subscribers in the U.S.
Amazon, like many retail and consumer companies, is being challenged by higher labor costs, supply chain disruption, and other hurdles. Still, Jefferies rates Amazon stock a buy with a $4,000 price target that is 34% above its current price.
"We see Amazon as a 2H22 story, aided by easing comps, improved cost visibility, moderating capacity build-out, continued momentum at high-margin businesses (AWS/advertising), and 40% multiple compression since mid-2020," the note said.
Amazon's Chief Financial Officer Brian Olsavsky said on the third-quarter earnings call in October that he had "nothing to discuss or announce around Prime price increases," according to a FactSet transcript. However, it is an option.
"[W]e always look at that. We look at the value. It's generally a country-by-country discussion. We look at the value we've built. We look at the time since our last price increase. There's a lot of strategic factors involved obviously."
JPMorgan analysts also expect the Prime membership fee and fees for other Amazon services will rise.
"We also believe Amazon will take selective price increases as we have already seen through the recent 5% increase in FBA fulfillment fees (typically 2-3%), which should add an incremental $3 billion of third-party revenue in 2022," analysts wrote.
"Amazon likely delayed some price increases as the company managed through elevated pandemic-driven demand, & we believe a Prime price increase is likely in 2022."
JPMorgan rates Amazon stock overweight with a $4,350 price target.
MKM Partners fee hike commentary echoes JPMorgan, with analysts expecting higher prices across Prime, Fulfillment by Amazon and other areas of the business.
MKM rates Amazon stock buy with a $4,000 price target.
Amazon has an average buy rating and average target price of $4,105.35, according to 52 analysts polled by FactSet.
Here's what else to know about Amazon heading into the earnings report:
Earnings: The FactSet consensus is for earnings per share of $3.63, down from $14.09 last year.
Estimize, which crowdsources estimates from sell-side and buy-side analysts, hedge-fund managers, executives, academics and others, is forecasting EPS of $4.75.
Amazon missed the FactSet EPS consensus in the last quarter, but beat the consensus the five quarters before that.
Revenue: The FactSet consensus is for revenue of $137.68 billion, up from $125.56 billion last year.
The Estimize outlook is for $138.74 billion.
Amazon missed the FactSet revenue consensus the last two quarters.
Stock price: Amazon shares have tumbled 9.4% over the last three months, and are down 11.2% for the past year.
The S&P 500 index is down 0.9% over the last three months, but has gained 20% over the last 12 months.
Other items:
--Analysts say labor inflation and supply chain disruptions will cut into results even as Prime membership continues to grow. "4Q results are expected to be negatively impacted by $2.0 billion in labor inflation, of which 50% is attributed to wages and 50% to incentives, and $2.0 billion in operational disruptions, mainly attributed to transportation costs," wrote Stifel analysts.
-Amazon stock will benefit from gains in AWS and advertising business, Stifel says. Sales comparisons for the e-commerce arm of the business will be impacted by the Prime Day shopping event the year prior, according to analysts.
Stifel rates Amazon stock a buy with a $4,400 price target.
JPMorgan gives Amazon credit for managing a "challenging operating environment" during the holiday season, but "Amazon becomes a cleaner story through 2022."
MKM also sees market share gains ahead for Amazon's cloud and advertising businesses.
"While tougher comps through 1Q22 might weigh on Amazon's fundamental optics early on, we believe Amazon could break out of its current range in 2H22 as optics and fundamentals improve as the year progresses (accelerating top line and flattish op margins)," MKM wrote in a recent report.
-One-day shipping should pick up even more steam. Amazon's faster one-day shipping isn't new, but rolling it out has taken time, writes Credit Suisse.
"[W]ith the planned retention of the seasonal 4Q hiring into 2022, we believe we are one step closer to seeing greater proliferation of faster delivery after two years of capacity constraints," analysts said.
Credit Suisse rates Amazon stock at outperform with a $4,000 price target.
$Amazon(AMZN.US)$ジェリーアナリストは月曜日に発表した収益プレビュー報告書の中で、アマゾンは前回の決算電話会議でPrime定価声明はないと述べたが、同社はアマゾンが近い将来Prime会員価格を引き上げ、この電気事業者大手が直面しているいくつかの不利な要素を相殺することを助ける可能性があるとしている。
木曜日の午前、アマゾンの株価は7%下落した。アマゾンは木曜日の終値後に第4四半期の収益を発表する予定だ。
ジェフリー氏は、アマゾンは2014年3月と2018年5月にそれぞれPrime会員の価格を引き上げたと指摘した。Primeは2005年に発売された。
ブレント·ティールをはじめとするアナリストは、“今年再び料金を上げるのは合理的なようで、約4年間の最新のリズムを維持する”と書いている。
これまでの2回の値上げは20ドルだったので、これはアマゾンが深刻な賃金上昇に直面しているため、新たな上昇幅がさらに大きくなる可能性があるにもかかわらず、合理的で保守的な基本的な仮定である(119ドルから139ドル)
ジェフリーは、ますます多くの海外ユーザーがPrimeを採用していることを考慮すると、この増加はアメリカでしか起こらない可能性があると述べている。ジェフリーは、アメリカには1.4億Primeユーザーがいると推定している。
多くの小売や消費財会社と同様に、アマゾンも労働力コストの上昇、サプライチェーンの中断、その他の障害の挑戦に直面している。それにもかかわらず、ジェフリーはアマゾン株を購入し、目標価格は4,000ドルで、現在の価格より34%高い。
報告書は“アマゾンを2時間22秒の物語と見なしているが、これはコスト削減、コストパフォーマンスの向上、生産能力建設の緩和、高利益率事業(AWS/広告)の持続的な勢い、および2020年以降の40%の倍数圧縮のおかげだ”と報告している。
FactSetの文字記録によると、アマゾン首席財務官のブライアン·オルサフスキー氏は10月の第3四半期収益電話会議で“Prime価格上昇について議論したり発表したりすることは何もない”と述べた。しかし、これは一つの選択だ。
"[W]私たちはずっとこれを見ています。私たちが注目しているのは価値だ。これは一般的に一つの国の討論だ。私たちは私たちが作った価値に着目している。前回の値上げ以来の時間を見てみましょう。明らかに、これは多くの戦略的要素を含んでいる
モルガン·チェースのアナリストはまた、Prime会員料やアマゾンの他のサービスの料金が上昇すると予想している。
アナリストは“アマゾンは最近FBA実行費が5%(通常は2%~3%)上昇していることを見ているので、2022年に30億ドルの第三者収入を増加させるはずだから、選択的に価格を上げると信じている”と書いた。
アマゾンは価格上昇を延期しているかもしれません。同社が疫病による高い需要に対応しているので、Prime価格は2022年に上昇する可能性があると思います
モルガン·チェースのアマゾン株に対する格付けは増益で、目標価格は4,350ドル。
MKM Partnersの値上げのコメントはモルガン大通に呼応しており、アナリストはPrime、アマゾン、その他の業務分野の価格が上昇すると予想している。
MKMのアマゾン株購入に対する格付けは4000ドル目標価格である。
FactSet調査の52人のアナリストによると、アマゾンの平均購入格付けと平均目標価格は4105.35ドルだった。
以下は、これから発表される収益報告書のアマゾンに関するその他の情報です
収益:FactSetの共通認識は1株当たり3.63ドルであり,昨年の14.09ドルを下回った.
Estimizeは売り手と買い手アナリスト、ヘッジファンドマネージャー、幹部、学者、その他の人から推定され、同社は1株当たり4.75ドルの収益を予想している。
アマゾンは前四半期にFactSetの1株当たり収益合意の予想を達成していなかったが、これまでの5四半期で合意を超えた。
営業:FactSetの共通認識は1376.8億ドルで、昨年の1255.6億ドルを上回った。
Estimizeの予想は1387.4億ドルであった。
アマゾンは過去2四半期にFactSet営業コンセンサスの期待に達していない。
株価:アマゾンの株価は過去3カ月で9.4%、過去1年間で11.2%下落した。
スタンダード500指数は過去3ヶ月で0.9%下落したが、過去12ヶ月で20%上昇した。
その他の項目:
分析者によると、Prime会員数は引き続き増加しているにもかかわらず、労働力インフレとサプライチェーンの中断は業績に影響する。Stifelアナリストは、第4四半期の業績は20億ドルの労働力インフレのマイナス影響を受けると予想され、その50%は賃金とインセンティブ、20億ドルの運営中断は主に輸送コストによるものだと書いている。
-Stifelは、アマゾン株はAWSおよび広告業務の収益に恩恵を受けると述べている。アナリストによると、同業務の電子商取引部門の販売比較は、前年のゴールデンデーのショッピング活動の影響を受ける。
Stifelはアマゾン株を買い、目標価格は4,400ドルと格付けした。
モルガン·チェースは、アマゾンが休暇中に“挑戦的な経営環境”を管理していることを称賛しているが、“2022年にはアマゾンはより清潔になるだろう”と述べている
MKMはまた,アマゾンのクラウドや広告業務の将来的な市場シェアが増加すると予想している.
MKMは最近の報告書で、“2012年第1四半期の困難な競争は早期にアマゾンのファンダメンタルズの業績を牽引する可能性があるが、業績やファンダメンタルズが1年の進歩とともに改善されるにつれて(営業加速と運営利益率が横ばい)、アマゾンは2 h 22年以内に現在の業績区間を突破する可能性があると信じている”と書いている。
-1日の出荷にはより大きな原動力があるはずです。スイスのクレディは、アマゾンのより速い一日配達速度は珍しいことではないが、発売に時間がかかると書いている。
"[W]季節的な第4四半期の求人を2022年まで保留する計画に伴い、2年間の生産能力制限を経て、より早く交付されたより大きな拡散を見ることに一歩近づいたと信じている。
スイスの信用(Credit Suisse)はアマゾン株の評価が大盤より強く、目標価格は4000ドルだった。