asia vetsアプリによると、中金証券は、現在の注文トレンド、純電気車種の発売スケジュールの調整に基づき、理想自動車-W（02015）の「業種を上回る」格付けを維持し、2024/25年の調整後の純利益予測を37％/ 25％減少して101/173億元に引き下げました。会社の組織と製品の発表を調整したことを考慮し、目標価格を130香港ドルに44％引き下げました。会社は1Q24業績が市場の予想に基本的に合致している。

イベント：会社の1Q24売上高は256.3億元で、前期比-38.6％。 Non-GAAP純利益は12.8億元で、前期比-72.2％。昨年末の高騰による影響や季節的な影響などの総合的な影響により、1四半期の引き渡し台数が前期比で減少し、一部の費用が比較的剛性を持って支出され、帰属する親会社の純利益が大幅に減少しました。

報告の主な見解は以下の通りです：

1Qの粗利率は安定したパフォーマンスを発揮し、一部の価格調整はすでに反映されています。

1Q24の会社の納品台数は80,400台で、前期比-39.0％、包括的な製品構造の最適化と、24機種の新車の価格調整による影響により、対応する単車収入は318,827元で、前期比+2,207元。1Qの自動車販売粗利率は19.3％、前期比-3.4ppt、4Q23の品質保証金取り戻しの一度性の影響を除いて、より小さな減少幅を示しており、主に4月の価格設定の調整の影響を反映しています。2Qを展望すると、当行は価格調整が反映されたと考えており、L6の割合の増加は一定の圧力をもたらす可能性がある。費用面では、1Qの研究開発費は305億元で、同比/前期比分かれて+64.6％/-13.1％で、同比では主に人員および給与の拡大の影響を受け、前期比では新車の開発タイミングに関連する主な減少要因です。1Qの販売管理費用は29.8億元で、同比/前期比分かれて+81.0％/ -8.9％で、同比では主に人員および給与、販売ネットワークの拡大の影響を受け、前期比では車両引き渡しが減少したことが主な要因です。

1-2Qは調整期間にあり、価格調整により注文が回復し、L6が貢献し始めました。

1Qの会社の運営損失は59億元で、利息収入および投資収益合計は107億元で、GAAP親会社の純利益を59億元に引き上げました。 Non-GAAP純利益は12.8億元で、単車当たりNon-GAAP純利益は15,875元です。会社は4月にL6車種を正式に発売し、4.18から5.5日までの初売り期間に注文数が累計41,000台を超え、強力なパフォーマンスを発揮しました。今まで、同社はMEGA、L6789の5つの車種を構築しており、同行は全車種の価格を1.8万元から3万元引き下げることにより、車種の競争力をさらに高めることができると予想しています。現在、同社の保険契約台数は約8000台/週に上昇し、同社は2Qに105,000〜110,000台の引き渡しを目指しています。

純電気製品ラインの発売スケジュールの調整により、効率とユーザーのニーズに再度焦点を当てます。

以前、会社は上半期に新しい車種の発表と価格設定などの多くの面について振り返りを行いました。この業績会議では、会社はさらに組織の調整を強調し、品質およびオペレーション部門を設置して実行効率をさらに高め、オペレーション作業を減らすことができるようにします。さらに、同社は、1H25から順次純電気SUV車種の発売を計画し、超充電器のネットワーク構築と販売熱のさらなる解放のための店舗展示スペースや販売能力などのリソースを最適化し、年末までに2000以上の超充電器ステーションを建設し、純電気自動車の販売力をより良く、より速くリリースします。

リスク：純電気車種に関する予想に達しない場合；インテリジェントドライブに関する予想に達しない場合；市場競争が激化する場合。