$ウォルマート (WMT.US)$第1四半期の財務業績が発表されました。ウォルマートのQ1売上高は前年同期比6％増の1615億ドルで、市場予想を33.6億ドル上回りました。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は0.6ドルで、前年同期比22.4％増と、市場予想を0.08ドル上回りました。

ウォルマートの総合営業利益は、毛利率の向上と会員収入の増加により9.6%増加し、調整後の営業利益は13.7%増加しました。毛利率は42ベーシスポイント上昇し、売上高の24.1%になりました。ウォルマートの当期純利益は51億ドルに跳ね上がり、1株当たり63セントに相当し、前年同期の16.7億ドル(1株当たり21セント)の3倍以上になりました。

ウォルマートは、木曜日に発表した四半期の収益と売上高が予想を上回り、再び四半期の売上高を伸ばし、計画よりわずかに優れる全年度の売上高見通しを示しました。大型小売業者は価格に敏感な消費者を引き寄せ、需要の高い必需品と割引を探し求める高所得者の支持を得ています。このディスカウントストアは、広告などの新規事業で利益成長を推進しており、eコマース領域でも著しい成長を遂げました。

今後の見通しでは、ウォルマートは第2四半期の売上高を前年同期比3.5%から4.5%増、営業利益を3%から4.5%増、調整後EPSを0.62ドルから0.65ドルに増やす見込みです。全年度の業績に関しては、ウォルマートは現時点で、2025年までに調整後epsが事前に示された範囲(2.23ドルから2.37ドル)のどこかにある、あるいは予想を上回ると予想しています。2025年までの売上高成長率も、先に指示された範囲(3%から4%)のどこかにある、市場予想の4.31%を上回ると予想されています。

高所得者の消費者が続々と流入しており、ウォルマートの売上高が伸びています。

ウォルマート最大の市場であるアメリカ市場において、4月26日時点までの四半期におけるウォルマートの同店販売額は3.8%増とワールストリート予想を上回りました。インフレが緩和され、取引価格が横ばいになりましたが、取引数量は前年同期比で3.8%増加しました。さらに、高所得家庭が同社の大半の成長を推進しました。その結果、ウォルマートの米国売上高は前年同期比4.8%増の1,087億ドルに達しました。

サムズクラブの同店販売額は4.4%増加し、取引量は5.4%増加しました。特筆すべきは、サムズクラブが本四半期において食料雑貨市場でシェアを獲得したことです。また、この小売業界の巨人の国際売上高は前年同期比10.7%増の298億ドルとなりました。

Raineyはインタビューで、売上高の伸びにはアクセス数と販売量の増加が寄与していると述べています。Raineyは、「私たちは顧客がウォルマートに殺到するのを見ています」と語っています。彼が指摘している高所得者は、ほぼすべてのカテゴリの市場シェア拡大の最大の推進力です。

雑貨ビジネスは引き続きウォルマートの成長を推進していますが、普通の商品ビジネスは遅れています。5月初めには、インフレと雇用市場への懸念から、米国の消費者信頼感が6か月ぶりの低水準に低下し、4月の小売売上高は鈍化しました。ただし、核心CPI(消費者物価指数)は4月に数か月ぶりに鈍化し、今年に利下げを開始する予定のFRB(米連邦準備制度理事会)の役員にとっては好材料です。

最大の小売業者であり民間雇用主であるウォルマートは、しばしば米国経済のバロメーターと見なされています。しかし、インフレ期間中、主力商品である食料雑貨などを販売しており、価値志向の声を集め、インフレと高金利の環境下で節約が必要な消費者が安価な必需品を購入するのに適しています。そのため、他の小売業者よりも全体的なパフォーマンスが優れています。

消費者は必須品を優先し、必須品でない大量商品を優先しないため、家造りのホームデポ(HD.US)やターゲット(TGT.US)などの競合相手の売上高が減少しています。高所得者が消費を減らして割引を探す中、ウォルマートは、折扣店、新商品、店舗改装の促進などを展開する決定を下しています。Rainey氏は、低所得者もウォルマートで食料雑貨や他の必需品をより多く購入しており、非必需商品よりも必需品を多く購入しています。

Raineyはインタビューで、ウォルマートの食品や日用品のビジネスの成長を推進している要因の1つは、家庭で料理をすることと外食することの価格差がますます開いていることです。例えば、ヒルトンは、第1四半期において約40%から45%の顧客が外食する頻度が減少したと述べており、外食する際に、「以前よりも節約意識が高まり、プロモーションなどのお得な情報を見つけるようになった」と語っています。

Telsey Advisory Groupは先週、報告書で、インフレ圧力のため、高所得消費者がウォルマートショップでの消費を増やし、この小売りの巨人は第1四半期に順調な業績を収めると予想しています。アナリストたちは、「低所得消費者は引き続き商品の価値に応じた製品や自社ブランドを購入し、高所得消費者はウォルマートでより多くのお金を使って商品の価値を求めているため、ウォルマートも値下げから恩恵を受けるべきだ」と述べています。

一方、Aldiは最近、労働者の日の期間中に、250以上の商品の価格を引き下げ、頑強なインフレに対処するための支援を消費者に提供すると発表しました。マクドナルド(MCD.US)のCEOであるChris Kempczinskiは、先月の決算発表電話会議で、消費者がどのように消費するかについては「確かに非常に慎重だ」と述べ、インフレ圧力に対処しています。

オンラインビジネスが継続的に拡大し、非小売ビジネスが進出しています

その中で、ウォルマートのオンラインビジネスが着実に拡大し、オンラインビジネスは大きな推進力となっています。ウォルマートのアメリカ国内のオンライン販売高は同期間に22%増加し、グローバルなオンライン販売高も21%増加しました。これら主に店舗での引き取りや配送などは店舗で初めて提供されました。ウォルマートの配送ビジネスは、実店舗での引き取りビジネスを初めて上回りました。

ウォルマートの最高財務責任者John David Raineyは、同社が引き続きオンラインビジネスを拡大していることをコメントし、過去12か月間で当日または翌日配送された商品の出荷量が約440億点であると述べました。そのうち約44％の注文は、注文後4時間以内に配送済みです。一方、アマゾン(AMZN.US)は先月、Prime会員向けに該当する商品の当日または翌日配送により、約400億以上の商品を配送したと発表しました。

ウォルマートは、医療施設などの高価な分野から撤退しながら、広告ビジネスなどの非小売ビジネスへの投資を続けています。主に「ウォルマート+」の会員プログラムを含む、新しい事業ラインが、同社の今四半期の売上高増加を推進しました。広告ビジネスなどの新興事業は、利益率が高く、売上高が24%増加し、そのうち米国のWalmart Connectは26%増加しました。

コスト削減と効率化達成、在庫を減らす

Raineyは、同社がコスト削減に注力し続けていることを明らかにし、補給が正常化されるにつれて、今四半期のアメリカ合衆国の在庫レベルが4.2％下がったと指摘しました。全体として、ウォルマートの在庫は世界全体で2.7％減少し、そのうちアメリカ合衆国の在庫は4.2％減少しましたが、在庫レベルは健全です。ウォルマートの在庫レベルは1年前の570億ドルから554億ドルに減少しました。

今週初めに、ウォルマートは、より小さなオフィスを閉鎖し、在宅勤務を継続するか、より大きなオフィスに移ることができない数百人の従業員を解雇する計画を発表しました。ほとんどの移転先は、同社のアーカンソー州ベントンビルにある本社キャンパスであり、同社はその場所に350エーカーのキャンパスを建設しています。一部の従業員は、サンフランシスコ湾エリアやニュージャージー州ホーボーケンのオフィスで働くことができます。Raineyは、最近の移転が従業員を一緒に働かせることを目的としていると述べ、「多くの企業が行ったように、過去数年間、私たちはこれらのポリシーを緩和してきましたが、私たちは再び一緒に働くことが重要だと考えています。これを行うことで見返りがあると分かっています」と語っています。

編集/Jeffrey