- Expands Owens Corning's leadership position in branded residential products with a complementary line of innovative interior and exterior doors and door systems
- Creates a scalable new growth platform leveraging combined commercial, operational, and innovation capabilities
- Enhances Owens Corning's attractive financial profile
- Generates strong free cash flow to support consistent capital allocation strategy
- Names Chris Ball President of Doors business
TOLEDO, Ohio--(BUSINESS WIRE)--Owens Corning (NYSE: OC) today announced it has completed its acquisition of Masonite International Corporation ("Masonite"), a leading global provider of interior and exterior doors and door systems. All outstanding Masonite common shares have been acquired by Owens Corning for $133.00 per share, with an implied transaction value of approximately $3.9 billion.
"The addition of Masonite to Owens Corning marks a significant milestone for our company, as we further strengthen our position as a market leader in building and construction materials," said Brian Chambers, Chair and Chief Executive Officer of Owens Corning. "Over the past several years, Owens Corning has been on a journey to transform and grow our company through strategic choices and strong execution. The completion of this acquisition represents the start of an exciting next chapter that allows us to leverage our proven commercial, operational, and innovation capabilities to increase our offering of highly valued branded building materials for our customers. We are excited about expanding into this new growth platform and for the opportunities ahead."
Founded in 1925, Masonite is a leading global provider of interior and exterior doors and door systems serving both repair and remodel and new construction demand. Masonite operates 64 manufacturing and distribution facilities, primarily in North America, and has over 10,000 employees globally.
With the completion of the acquisition, Owens Corning's annual revenue grows to $12.5 billion, with adjusted EBITDA of $2.9 billion on a synergized basis1 and reduced ongoing capital intensity. Owens Corning expects to achieve approximately $125 million of run-rate cost synergies. The acquisition drives meaningful shareholder value creation with ROIC exceeding Owens Corning's cost of capital by the end of Year 3 post-close.
Masonite shareholders voted to approve the transaction at the Special Meeting of Shareholders held on April 25, 2024. With the completion of the acquisition, Masonite's common shares will cease trading on the New York Stock Exchange and will be delisted.
Doors Business President Named
Owens Corning has named Chris Ball as President of its Doors business. Ball previously served as President of Masonite's Global Residential business. He will report directly to Chair and Chief Executive Officer Brian Chambers and serve as a member of the company's Executive Committee.
"We are pleased to welcome Chris to the Owens Corning executive team. His proven track record of growing businesses and developing talent, as well as his strong commercial execution, operational knowledge, and customer focus, will be instrumental as he leads this business into the future," said Chambers. "Today we are combining two highly talented teams with a shared focus on keeping each other safe, helping our customers win and grow in the market, and delivering value for our shareholders. We look forward to working together with Chris and all of our new colleagues from Masonite."
Ball joined Masonite as President of its Global Residential business in September 2021. Previously he held leadership roles at several Fortune 500 companies. He was President of the Americas for Cooper Tire & Rubber Company, where he led the North America, Latin America, and Global Commercial Truck Tire business units. He joined Cooper Tire from Whirlpool Corporation, where he served in various roles including Global Vice President for the company's KitchenAid small appliance business and General Manager of the North America Laundry unit, Whirlpool's largest business. He has also worked in sales leadership roles for General Mills, Inc.
He holds a bachelor's degree from Indiana University's Kelley School of Business and a Master of Business Administration from the executive master's program at Northwestern University's Kellogg School of Management.
About Owens Corning
Owens Corning is a global building and construction materials leader committed to building a sustainable future through material innovation. Our four integrated businesses – Roofing, Insulation, Doors, and Composites – provide durable, sustainable, energy-efficient solutions that leverage our unique material science, manufacturing, and market knowledge to help our customers win and grow. We are global in scope, human in scale with more than 25,000 employees in 31 countries dedicated to generating value for our customers and shareholders, and making a difference in the communities where we work and live. Founded in 1938 and based in Toledo, Ohio, USA, Owens Corning posted 2023 sales of $9.7 billion. For more information, visit .
Use of Non-GAAP Measures
Owens Corning uses non-GAAP measures that are intended to supplement investors' understanding of the company's financial information. These non-GAAP measures include adjusted EBITDA. A reconciliation for adjusted EBITDA to the corresponding GAAP measures are included in the financial tables of this press release. For purposes of internal review of Owens Corning's year-over-year operational performance, management excludes from net earnings attributable to Owens Corning certain items it believes are not representative of ongoing operations. The non-GAAP financial measures resulting from these adjustments (including adjusted EBITDA) are used internally by Owens Corning for various purposes, including reporting results of operations to the Board of Directors, analysis of performance, and related employee compensation measures. Management believes that these adjustments result in a measure that provides a useful representation of its operational performance; however, the adjusted measures should not be considered in isolation or as a substitute for net earnings attributable to Owens Corning as prepared in accordance with GAAP.
Forward-Looking Statements
This news release contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. These forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and other factors and actual results may differ materially from any results projected in the statements. These risks, uncertainties and other factors include, without limitation: levels of residential and commercial or industrial construction activity; demand for our products; industry and economic conditions including, but not limited to, supply chain disruptions, recessionary conditions, inflationary pressures, interest rate and financial markets volatility, and the viability of banks and other financial institutions; availability and cost of energy and raw materials; levels of global industrial production; competitive and pricing factors; relationships with key customers and customer concentration in certain areas; issues related to acquisitions, divestitures and joint ventures or expansions; climate change, weather conditions and storm activity; legislation and related regulations or interpretations, in the United States or elsewhere; domestic and international economic and political conditions, policies or other governmental actions, as well as war and civil disturbance; changes to tariff, trade or investment policies or laws; uninsured losses, including those from natural disasters, catastrophes, pandemics, theft or sabotage; environmental, product-related or other legal and regulatory liabilities, proceedings or actions; research and development activities and intellectual property protection; issues involving implementation and protection of information technology systems; foreign exchange and commodity price fluctuations; our level of indebtedness; our liquidity and the availability and cost of credit; our ability to achieve expected synergies, cost reductions and/or productivity improvements; the level of fixed costs required to run our business; levels of goodwill or other indefinite-lived intangible assets; price volatility in certain wind energy markets in the U.S.; loss of key employees and labor disputes or shortages; our ability to successfully integrate Masonite; any material adverse changes in the business of Masonite; our ability to achieve the strategic and other objectives relating to the Masonite acquisition, including any expected synergies; the strategic review of our Glass Reinforcements business; defined benefit plan funding obligations; and factors detailed from time to time in the company's Securities and Exchange Commission filings. The information in this news release speaks as of May 15, 2024, and is subject to change. The company does not undertake any duty to update or revise forward-looking statements except as required by federal securities laws. Any distribution of this news release after that date is not intended and should not be construed as updating or confirming such information.
1Based on 2023 actual results plus $125mm run-rate synergies and excludes costs to achieve synergies.
Table 1
The reconciliation from Net earnings attributable to Owens Corning to EBITDA and Adjusted EBITDA for 2023 is shown in the table below (in millions):
| Year Ended |
| December 31, 2023 |
NET EARNINGS ATTRIBUTABLE TO OWENS CORNING | $ | 1,196 | |
Net loss attributable to non-redeemable and redeemable non-controlling interests | | (3) | |
NET EARNINGS | | 1,193 | |
Equity in net earnings of affiliates | | 3 | |
Income tax expense | | 401 | |
EARNINGS BEFORE TAXES | | 1,591 | |
Interest expense, net | | 76 | |
EARNINGS BEFORE INTEREST AND TAXES | | 1,667 | |
Depreciation and amortization | | 609 | |
EARNINGS BEFORE INTEREST, TAXES, DEPRECIATION AND AMORTIZATION (EBITDA) | | 2,276 | |
Less: Adjusting items (below) | | (138) | |
Accelerated depreciation and amortization included in restructuring | | (101) | |
ADJUSTED EBITDA | $ | 2,313 | |
| |
ADJUSTING ITEMS TO EBITDA | |
Restructuring costs | $ | (169) | |
Pension settlement losses | | (145) | |
Paroc marine recall | | (15) | |
Gains on asset sales | | 191 | |
TOTAL ADJUSTING ITEMS (a) | $ | (138) | |
| | | |
(a) Please refer to the 2023 10-K filing in the "Adjusted Earnings Before Interest and Taxes ("Adjusted EBIT") paragraph of Management's Discussion and Analysis for additional information on these adjusting items. |
| | | |
Source: Owens Corning SEC Filings; Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023 filed on February 14, 2024. |
Table 2
The reconciliation from Net income attributable to Masonite International Corporation ("Masonite") to adjusted EBITDA (in thousands):
| Year Ended |
| December 31, 2023 |
Net income attributable to Masonite | $ | 118,227 | |
Plus: | |
Depreciation | | 91,145 | |
Amortization | | 32,976 | |
Share based compensation expense | | 23,638 | |
Loss on disposal of property, plant and equipment | | 4,434 | |
Restructuring costs | | 10,130 | |
Asset impairment | | 33,063 | |
Interest expense, net | | 50,822 | |
Other income, net | | (2,087) | |
Income tax expense | | 40,941 | |
Other items (a) | | 12,311 | |
Net income attributable to non-controlling interest | | 3,042 | |
Adjusted EBITDA | $ | 418,642 | |
| | | |
(a) In 2023, other items include $12,311 in acquisition and due diligence related costs and legal costs related to the settlement of Canada class action litigation in the twelve months ended December 31, 2023, and were recorded in selling, general and administration expenses within the consolidated statements of income and comprehensive income. |
| | | |
Source: Masonite SEC Filings; Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023 filed on February 29, 2024. |
Table 3
The following table combines Owens Corning and Masonite EBITDA; inclusive of projected synergies (in millions):
| Year Ended December 31, 2023 | | | | |
| Owens Corning | + | Masonite | + | Synergies (a) | = | Combined |
Net Sales | $9,677 | | $2,831 | | — | | $12,508 |
Adjusted EBITDA | $2,313 | | $419 | | $125 | | $2,857 |
| | | | | | | |
(a) Owens Corning projects to achieve approximately $125 million of run-rate cost synergies. |
| | | | | | | |
Please see Table 1 for the reconciliation from Net earnings attributable to Owens Corning to EBITDA and Adjusted EBITDA and Table 2 for the reconciliation from Net income attributable to Masonite to Adjusted EBITDA. |
| | | | | | | |
Source: Owens Corning SEC Filings; Annual Report on Form 10-K for the years ended December 31, 2023 filed on February 14, 2024; Masonite SEC Filings; Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023 filed on February 29, 2024. |
Owens Corning Company News / Owens Corning Investor Relations News
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Megan James
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419.248.5639
- 革新的な内外装ドアとドアシステムの補完的なラインナップにより、ブランド住宅製品におけるオーウェンス・コーニングのリーダーシップの地位を拡大します
- 商業、運用、イノベーションの機能を組み合わせて活用する、スケーラブルな新しい成長プラットフォームを構築します
- オーウェンス・コーニングの魅力的な財務プロファイルを強化します
- 堅調なフリーキャッシュフローを生み出し、一貫した資本配分戦略を支えます
- クリス・ボールの名前をドアーズビジネス担当プレジデント
オハイオ州トレド--(BUSINESS WIRE)--オーウェンスコーニング (NYSE: OC) は本日、内装・外装ドアとドアシステムの大手グローバルプロバイダーであるメゾナイト・インターナショナル・コーポレーション (「メゾナイト」) の買収を完了したと発表しました。オーウェンスコーニングは、発行済みのメゾナイト普通株式をすべて1株あたり133.00ドルで取得しました。暗黙の取引額は約39億ドルです。
オーウェンスコーニングの会長兼最高経営責任者であるブライアン・チェンバースは、「オーウェンスコーニングにメゾナイトが追加されたことは、建築・建設資材のマーケットリーダーとしての地位をさらに強化する上で、当社にとって重要なマイルストーンです」と述べています。「過去数年間、オーウェンスコーニングは戦略的な選択と確固たる実行を通じて、会社の変革と成長を目指してきました。この買収の完了は、当社が実証した商業的、運営的、革新的能力を活用して、お客様への価値の高いブランド建材の提供を増やすことができる、エキサイティングな次の章の始まりです。この新しい成長プラットフォームへの拡大と、これからの機会にわくわくしています。」
1925年に設立されたMasoniteは、内装と外装のドアとドアシステムの大手グローバルプロバイダーで、修理、改造、新築の両方の需要に応えています。Masoniteは、主に北米で64の製造および流通施設を運営しており、世界中に10,000人以上の従業員がいます。
買収の完了により、オーウェンス・コーニングの年間売上高は125億ドルに増加し、調整後EBITDAは相乗効果により29億ドルになりました1 そして継続的な資本集約度を減らしました。オーウェンスコーニングは、約1億2500万ドルのランレート・コストシナジーを達成すると予想しています。この買収により、ROICは決算後の3年目の終わりまでにオーウェンズ・コーニングの資本コストを上回り、有意義な株主価値の創造につながります。
メゾナイトの株主は、2024年4月25日に開催された特別株主総会でこの取引を承認しました。買収が完了すると、Masoniteの普通株式はニューヨーク証券取引所での取引を停止し、上場廃止となります。
ドアーズのビジネスプレジデントが指名されました
オーウェンスコーニングは、クリス・ボールをドアーズ事業の社長に任命しました。ボールは以前、メゾナイトのグローバル・レジデンシャル・ビジネスの社長を務めていました。彼は会長兼最高経営責任者のブライアン・チェンバーズの直属となり、会社の執行委員会のメンバーを務めます。
「クリスをオーウェンスコーニングの経営陣に迎えることができて嬉しく思います。事業の成長と人材育成における彼の確かな実績、そして強力な商業遂行、業務上の知識、顧客重視は、彼がこのビジネスを将来にわたって導く上で役立つでしょう」とChambers氏は言います。「今日、私たちはお互いの安全を守り、お客様の市場での成功と成長を支援し、株主に価値を提供することに重点を置いて、才能のある2つのチームを結成しています。クリスとMasoniteの新しい同僚全員と一緒に仕事ができるのを楽しみにしています。」
ボールは2021年9月にグローバルレジデンシャル事業の社長としてメゾナイトに入社しました。以前は、いくつかのフォーチュン500企業で指導的役割を果たしていました。彼はクーパータイヤ&ラバーカンパニーの米州社長で、北米、ラテンアメリカ、およびグローバル商用トラックタイヤ事業部門を率いていました。彼はワールプール・コーポレーションからクーパータイヤに入社し、同社のキッチンエイド小型家電事業のグローバルバイスプレジデントや、ワールプール最大の事業である北米ランドリー部門のゼネラルマネージャーなど、さまざまな役職を歴任しました。また、ゼネラルミルズ社でセールスリーダーの役職も務めたことがあります。
インディアナ大学のケリー・スクール・オブ・ビジネスで学士号を、ノースウェスタン大学のケロッグ・スクール・オブ・マネジメントのエグゼクティブ・マスター・プログラムで経営学修士号を取得しています。
オーウェンスコーニングについて
オーウェンスコーニングは、材料革新を通じて持続可能な未来を築くことに取り組んでいる建築・建設資材の世界的リーダーです。私たちの4つの統合事業(屋根、断熱材、ドア、複合材)は、当社の独自の材料科学、製造、市場知識を活用して、お客様の成功と成長を支援する、耐久性があり、持続可能でエネルギー効率の高いソリューションを提供します。私たちは、31か国に25,000人以上の従業員を擁し、お客様や株主に価値を生み出し、私たちが働き、生活する地域社会に変化をもたらすことに専念し、世界規模で事業を拡大しています。1938年に設立され、米国オハイオ州トレドに拠点を置くオーウェンスコーニングは、2023年に97億ドルの売上を記録しました。詳細については、をご覧ください。
非GAAP指標の使用
オーウェンスコーニングは、会社の財務情報に対する投資家の理解を補うことを目的とした非GAAP指標を採用しています。これらの非GAAP指標には調整後EBITDAが含まれます。調整後EBITDAと対応するGAAP指標との調整は、このプレスリリースの財務表に記載されています。オーウェンスコーニングの前年比の業績を内部レビューする目的で、経営陣は、継続的な事業を代表するものではないと思われる特定の項目をオーウェンス・コーニングに帰属する純利益から除外しています。これらの調整から生じる非GAAPベースの財務指標(調整後EBITDAを含む)は、取締役会への経営成績の報告、業績の分析、および関連する従業員報酬措置など、さまざまな目的でオーウェンスコーニングの内部で使用されています。経営陣は、これらの調整の結果、自社の業績を有益に表す指標になると考えています。ただし、調整後の指標を単独で検討したり、GAAPに従って作成されたオーウェンスコーニングに帰属する純利益の代わりとして検討したりするべきではありません。
将来の見通しに関する記述
このニュースリリースには、1933年の証券法のセクション27Aと1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、その他の要因の影響を受けやすく、実際の結果は、記述で予測される結果とは大きく異なる場合があります。これらのリスク、不確実性、その他の要因には、住宅および商業または工業建設活動の水準、当社製品に対する需要、サプライチェーンの混乱、景気後退状況、インフレ圧力、金利と金融市場のボラティリティ、銀行やその他の金融機関の存続可能性を含むがこれらに限定されない業界および経済の状況、エネルギーと原材料の入手可能性とコスト、世界の鉱工業生産水準、競争と価格などが含まれますが、これらに限定されません要因; キーとの関係特定の分野への顧客と顧客の集中、買収、売却、合弁事業または事業拡大に関連する問題、気候変動、気象条件、暴風雨による活動に関連する法律および関連する規制または解釈、国内外の経済的および政治的状況、政策、その他の政府の行動、ならびに戦争と内乱、関税、貿易、投資の方針または法律の変更、自然災害による損失を含む災害、災害、パンデミック、盗難、サボタージュ、環境、製品関連、またはその他の法的および規制上の責任、手続きまたは訴訟、研究開発活動と知的財産保護、情報技術システムの実装と保護に関する問題、外国為替と商品価格の変動、債務の水準、流動性と信用の利用可能性とコスト、期待される相乗効果、コスト削減、生産性の向上を達成する能力、運営に必要な固定費の水準私たちのビジネス、のれんレベル、またはその他の無期限無形資産、米国の特定の風力エネルギー市場における価格変動、主要従業員の喪失と労働争議または不足、メゾナイトの統合を成功させる当社の能力、メゾナイトの事業における重大な不利な変化、メゾナイトの買収に関連する戦略的およびその他の目的を達成する当社の能力(予想される相乗効果を含む)、ガラス強化材事業の戦略的見直し、確定給付プランの資金調達義務、および会社の証券に随時詳述される要因取引委員会の申告書。このニュースリリースの情報は2024年5月15日現在のもので、変更される可能性があります。当社は、連邦証券法で義務付けられている場合を除き、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負いません。その日以降にこのニュースリリースを配布することは意図されたものではなく、そのような情報を更新または確認するものでもありません。
12023年の実績に1億2500万ドルのランレートシナジーを加えたもので、相乗効果を達成するための費用は含まれていません。
テーブル 1
オーウェンスコーニングに帰属する純利益と2023年のEBITDAおよび調整後EBITDAとの調整を以下の表に示します(百万単位)。
| 年度終了 |
| 2023年12月31日 |
オーウェンス・コーニングに帰属する純利益 | $ | 1,196 | |
償還不能および償還可能な非支配持分に帰属する純損失 | | (3) | |
純利益 | | 1,193 | |
関連会社の純利益における株式 | | 3 | |
所得税費用 | | 401 | |
税引前収益 | | 1,591 | |
支払利息、純額 | | 76 | |
利息と税金を差し引く前の収益 | | 1,667 | |
減価償却と償却 | | 609 | |
利息、税金、減価償却費(EBITDA)を控除する前の収益 | | 2,276 | |
less: 調整項目 (下記) | | (138) | |
リストラには加速減価償却が含まれます | | (101) | |
調整後EBITDA | $ | 2,313 | |
| |
EBITDAに合わせて項目を調整します | |
リストラ費用 | $ | (169) | |
年金決済損失 | | (145) | |
パロック・マリン・リコール | | (15) | |
資産売却益 | | 191 | |
調整項目の合計 (a) | $ | (138) | |
| | | |
(a) これらの調整項目に関する追加情報については、経営陣の議論と分析の「利息および税引前調整後利益(「調整後EBIT」)段落にある2023年10月の申告を参照してください。 |
| | | |
出典:オーウェンスコーニング SECファイリング、2024年2月14日に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書。 |
テーブル 2
メゾナイト・インターナショナル・コーポレーション(「メゾナイト」)に帰属する純利益と調整後EBITDA(千単位)との調整:
| 年度終了 |
| 2023年12月31日 |
メゾナイトに帰属する純利益 | $ | 118,227 | |
プラス: | |
減価償却 | | 91,145 | |
償却 | | 32,976 | |
株式ベースの報酬費用 | | 23,638 | |
資産、プラント、設備の処分による損失 | | 4,434 | |
リストラ費用 | | 10,130 | |
資産減損 | | 33,063 | |
支払利息、純額 | | 50,822 | |
その他の収益、純額 | | (2,087) | |
所得税費用 | | 40,941 | |
その他のアイテム (a) | | 12,311です | |
非支配持株主に帰属する当期純利益 | | 3,042 | |
調整後EBITDA | $ | 418,642 | |
| | | |
(a) 2023年のその他の項目には、2023年12月31日に終了した12か月間のカナダの集団訴訟の和解に関連する買収およびデューデリジェンス関連費用と法的費用12,311ドルが含まれ、連結損益計算書および包括利益計算書の販売費および一般管理費に記録されました。 |
| | | |
出典:メゾナイトSECファイリング、2024年2月29日に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書。 |
テーブル 3
次の表は、オーウェンスコーニングとメゾナイトのEBITDAを組み合わせたものです。予想される相乗効果(百万単位)を含んでいます。
| 年度終了 2023年12月31日 | | | | |
| オーウェンスコーニング | + | メゾナイト | + | シナジー (a) | = | 組み合わせた |
純売上高 | 9,677ドルです | | 2,831ドルです | | — | | 12,508ドルです |
調整後EBITDA | 2,313ドルです | | 419ドル | | 125ドルです | | 2,857ドルです |
| | | | | | | |
(a) オーウェンスコーニングは、約1億2500万ドルのランニングレート・コストシナジーを達成すると予測しています。 |
| | | | | | | |
オーウェンスコーニングに帰属する純利益からEBITDAおよび調整後EBITDAへの調整については表1を、メゾナイトに帰属する純利益と調整後EBITDAとの調整については表2を参照してください。 |
| | | | | | | |
出典:オーウェンスコーニング SECファイリング、2024年2月14日に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書、メゾナイトSECファイリング、2024年2月29日に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書。 |
オーウェンスコーニング社ニュース /オーウェンスコーニング投資家向け広報ニュース
連絡先 オーウェンスコーニング
メーガン・ジェームズ
メディア・リレーションズ
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アンバー・ウォルファースさん
投資家向け広報活動
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419.248.5639