Shares of Ibotta Inc (NYSE:IBTA) were climbing in early trading on Monday, less than a month after its initial public offering (IPO).
- Needham analyst Bernie McTernan initiated coverage with a Buy rating and price target of $125.
- BofA Securities analyst Curtis Nagle began coverage with a Buy rating and price target of $117.
- Goldman Sachs analyst Eric Sheridan initiated coverage with a Neutral rating and price target of $103.
- JMP Securities analyst Andrew Boone began coverage with a Market Outperform rating and price target of $130.
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Needham: "Ibotta offers a compelling combination of growth and profitability," which is being driven by the company's pivot to a "performance network that is integrated within third-party publishers," like Walmart Inc (NYSE:WMT), McTernan said in the initiation note. "We think this pivot will boost the company's share of performance budgets, improve its unit economics, and elevate IBTA to a rule of 60 company," he added.
The analyst further stated that he expects Ibotta to "deepen its relationships with its core CPG advertisers, increase the number of its third-party redeemers at existing publishers, and boost the number of publishers on its platform, all of which would feed into its flywheel."
BofA Securities: Ibotta is the biggest US platform for digital rewards, connecting 2,400 brands to shoppers who earn cashback for purchases, Nagle said. He added that the company is among a beneficiary of sticky inflation and elevated interest rates.
"We see significant revenue upside potential for Ibotta's growth engine, third-party rewards programs for retailers (3PP)," the analyst wrote. The company is likely to generate 20% revenue growth through 2026, "with nearly 70% EBITDA flow through," he further stated.
Goldman Sachs: "We view Ibotta as positively levered to several long-term secular growth themes within our sector across both digital advertising and grocery (shift in spend from offline to online channels in both industries)," Sheridan said.
While digital advertising is being impacted by the current macroeconomic environment, "the pace/cadence of 3P redeemer additions" and the impact of Ibotta's partnership with Walmart could be the "biggest potential drivers to upside/downside volatility in the coming year," he added.
JMP Securities: The Ibotta Performance Network is transforming the CPG promotion industry, Boone said. "Walmart accelerates Ibotta's Flywheel, while scale attracts more merchants and brand budgets," he added.
"Ibotta had 26% EBITDA margins in 2023 and with 85%+ gross profit margins, we think it can reach its long[1]term EBITDA margin target of 45%+ over time," the analyst further wrote.
IBTA Price Action: Shares of Ibotta risen by 2.24% to $104.50 at the time of publication on Monday.
Ibotta株(NYSE:IBTA)の株価がIPOからわずか1か月で上昇しています。
- Needhamのアナリスト、バーニー・マクターナン氏は、買いの評価と125ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。
- BofA Securitiesのアナリスト、カーティス・ネーグル氏は、買いの評価と117ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。
- ゴールドマンサックスグループのアナリスト、エリック・シェリダン氏は、中立の評価と103ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。
- JMP Securitiesのアナリスト、アンドリュー・ブーン氏は、強気の評価と130ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。
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"Ibottaは成長と収益性の魅力的な組み合わせを提供しており、ウォルマートを含む第三者パブリッシャー内に統合されたパフォーマンスネットワークによって推進されています。"とNeedhamは発表しています。
マクターナン氏は「この転換は、同社のパフォーマンスバジェットのシェアを向上させ、ユニットエコノミックスを改善し、IBTAを規則60の企業に押し上げることになる」と付け加えています。マクターナン氏アナリストはさらに、「同社は、中核を成すCPG広告主との関係を深め、既存のパブリッシャーでの第三者償還者の数を増やし、プラットフォーム上のパブリッシャーの数を増やし、そのすべてがフライホイールに組み込まれる」と述べています。
同アナリストはまた、Ibottaが「成長エンジンである小売業者向け第三者報酬プログラム(3PP)の関係を深め、既存のパブリッシャーでの第三者償還者の数を増やし、プラットフォーム上のパブリッシャーの数を増やすことを期待している」と述べています。
BofA Securitiesは、Ibottaがデジタルリワードの最大の米国プラットフォームであり、2,400のブランドをショッピングでつなぎ、キャッシュバックを獲得していると述べています。同社は粘着性のあるインフレと高金利の恩恵を受けています。
同アナリストは、「小売業者向けの第三者報酬プログラム(3PP)によるIbottaの成長エンジンには、重要な売上アップサイドがあると考えている。同社は、2026年までに20%の売上高成長を生成する可能性があり、EBITDAフロースルー率はほぼ70%に達する」と述べています。
ゴールドマンサックスは、「Ibottaは当社セクターの長期的なセクター内で、オフラインからオンラインチャネルへの支出の両方でいくつかの長期的なセキュラリティ成長テーマにポジティブにレバレッジされていると見なしています。」 とシェリダン氏は述べています。
現在のマクロ経済状況がデジタル広告に影響を与えている一方で、「第三者償還者の追加のペース/テンポ」とIbottaのウォルマートとの提携の影響が、今後1年間での上昇の可能性の最大の要因になる可能性があると述べています。
JMP SecuritiesのBoone氏は、「Ibottaパフォーマンスネットワークは、CPGプロモーション業界を変革しています。ウォルマートはIbottaのフライホイールを加速させ、スケールはより多くの商人とブランドの予算を引き付けます」と述べています。
「2023年にIbottaは26%のEBITDAマージンを持ち、85%以上の粗利益率があり、長期的なEBITDAマージン目標の45%以上に達することができると考えています。」と分析師はさらに述べています。
IBTAの株価は、月曜日の発売時点で2.24%上昇して104.50ドルに上昇しました。