智通経済APPによると、非公開化の進展の噂に刺激を受け、倉庫物流開発運営サービス事業者のESR(01821)は5月7日に約10％急上昇しましたが、その後の取引日に下落しました。
市場の噂によると、米華平投資集団（Warburg Pincus）が率いる財団が、香港で上場する物流プラットフォームESRを非公開化する計画を進めているという。この噂によると、ESRの取締役会は、70-80億ドルでListCoを非公開化することを含むフォーマルな入札書を財団から受け取ったという。ESRの現在の時価総額から計算すると、潜在的な非公開化のプレミアムは40％から60％程度になるとされている。噂によると、取締役会は交渉を継続することに合意しており、取引の資金はすでに基本的に確保されている。この取引は、2024年下半期に完了する見通しである。
噂によると、Warburg PincusはESRの最大の株主である。2023年の決算書によると、ESRは総資産面積が1561億ドル超で、ビジネスはグレーターチャイナ地域、日本、韓国、豪州とニュージーランド、東南アジアなど多数の国と地域をカバーしている。同社の株価は2023年の業績発表後、歴史的な安値である7.18香港ドルまで下落した。その後、市場反発に伴い株価は回復したが、現在の株価は0.6倍の時価総額で反映されており、まだ歴史的な安値にある。
さらに、同社は2022年以降、自社株の買い戻しを継続しており、最高買い戻し価格は23香港ドルに達している。したがって、潜在的な非公開化取引は、大株主のWarburg Pincusが現在の株価がESRの本質的な価値を反映しておらず、上場企業を公開投資家から理想的な価格で買い戻す計画である可能性がある。
分析者は、物流資産は安定したキャッシュフローを生み出すため、中東投資家、主権ファンドなどの国際大手機関投資家に広く支持されているため、Warburg Pincusが潜在的な非公開化要件をサポートするために国際資本市場でより多くの資金を調達できるようになることが期待されています。
記事公開時点で、同社は明確な声明を発表していない。