金吾財訊 | china securities co.,ltd.発行のリサーチレポートによれば、信達生物製薬(01801)は2024年第一四半期の売上高が17億元を超え、前年同期比で60%以上の強気な成長を見せました。同時に、24Q1春節の影響にもかかわらず、売上高は前期比で増加し、23年四半期の売上高は16億元を超え、業績表現は優れています。パイプラインを見ると、現在同社は、NMPA(中国の薬事監督管理局)の承認を待つ3つの革新的医薬品を保有しており、その中には重量級のマシトスタチンが含まれます。また、同社は、5つの新薬が現在臨床第III相の段階にある。同社のパイプライン製品の病院への進出と浸透率の向上に伴い、2024年以降の四半期の売上高は持続的な成長を見込んでいます。これに基づき、同社の多くの製品は、今年のASCO(American Society of Clinical Oncology)総会で披露され、同社の革新的な研究開発能力が際立っています。当行は、同社の商業化と革新的なパイプラインの両方が期待でき、同社の今後の発展に強気な見通しを持っています。
当行によると、同社は腫瘍領域の幅広い布陣を行っており、高価な臨床製品によって同社の腫瘍業界の収益をさらに拡大し、余剰コストを持続的に削減することが期待されます。非腫瘍領域では、同社は代謝、免疫学、眼科領域で広範な布陣を行っており、市販品と研究中の製品は、競争力の強い、かつ進捗が先行しています。当行は、信達生物製薬の2024年から2026年の収入を77.0億元、116.5億元、153.1億元と予想し、DCF (Discounted Cash Flow)法を採用し、同社の理論株価を1080億香港ドルと見積もっています。当行は、目標株価を66.58香港ドルに据え置き、「買い」のレーティングを維持します。