出典：Zhitongcaijing
今週の経済カレンダーは比較的落ち着いており、財報予想も安定しています。特に注目すべきは、ディズニーやUberなどの企業です。
過去2週間、投資家は財務報告、経済データ、および最新の米国連邦準備制度声明に淹れました。今週の経済カレンダーは平穏であり、財務報告も安定することが予想されます。
先週金曜日、4月の米国の雇用報告は市場を若干振り上げ、報告によると4月の米国労働市場の成長スピードが鈍化し、FRBの利下げの見込みが再び浮かびました。先週木曜日、強気の財務報告が発表され、史上最大の自社株買いプログラムが市場の注目を集めました。$アップル (AAPL.US)$ウォール街の情報筋によると、ディズニー(DIS.US)の財務報告は、東部時間の火曜日の午前中に発表される予定であり、最も注目されるこの週の財務報告となるでしょう。これは、先月、Nelson Peltz氏と代理権争奪戦に勝ち取った後、同グループが初めての四半期の財務報告となります。ストリーミングサービスのユーザー増加、パークの入場者数、そしてディズニーの夏の映画興行収入の判断が投資家の焦点となるでしょう。
3週間以内の今週の財務報告には、米国7大企業のメンバーが初めて含まれないように予想されています。代わりに、消費者およびエンターテイメント株が前面に出るでしょう。
智通財経は調査しました。$ウォルト・ディズニー (DIS.US)$当該グループの四半期報告書は、火曜日の午前中の市場前に公表される予定であり、それは今週最も注目される財務報告であり、また、前月にネルソン・ペルツ（Nelson Peltz）との代理人争いに勝利して以来、当該グループの四半期報告書として初めてです。投資家の注目は、ストリーミングサービスのユーザーの増加、パーク入場者数、そしてディズニーによる夏休みの興行収入の判断などが集中することになります。
スポーツメディアESPNの母体である、特に進行中のNBAの次のメディア放映契約の交渉に関するどのようなコメントも注目されるでしょう。今週後半、ケーブルテレビネットワークHBO、TBS、TNTを所有するWarner Bros. Discovery（WBD.US）も最新の業績を発表します。
第一四半期の財務報告期間がもうすぐ終了します。先週金曜日の時点で、約80%の企業が財務報告を発表し、年間総利益成長率は5%となっています。FactSetのデータによると、第一四半期末に投資家は収益が前年同期比で3.4%増加すると予想しています。$ウーバー・テクノロジーズ (UBER.US)$と$リフト (LYFT.US)$$Lyft Inc(LYFT.US)$は最新情報を提供します。$レディット (RDDT.US)$$The Cheesecake Factory(CAKE.US)$は食品飲料業界で、$ザ・チーズケーキ・ファクトリー (CAKE.US)$、$パパ・ジョンズ・インターナショナル (PZZA.US)$、$セルシウス・ホールディングス (CELH.US)$と$クリスピー・クリーム (DNUT.US)$などの企業が財務報告を発表します。
また、金曜日に発表されるミシガン大学の消費者信頼指数の仮調査も注目に値します。次週は多くの米国連邦準備制度の役員が公開講演を行う予定ですが、銀行総裁の鮑威尔は含まれていません。
より良いバランスを求める
先週、市場への最大の影響を与えたニュースは、金曜日の米国の雇用報告でした。4月の米国の非農業雇用は17.5万人増加し、予想を下回り、失業率は0.1％上昇し、年間賃金成長率は3.9％に鈍化し、2021年6月以来の最低水準に低下しました。雇用の成長が火付け2014年の後期に遅れており、賃金の圧力がやや緩和されたため、投資家は9月に最も早く米国連邦準備制度が利下げすることに対して満足しています。
オックスフォード経済研究所（Oxford Economics）の主席米国経済学者ナンシー・ファンデンホウテン（Nancy Vanden Houten）は、「米国の労働市場は依然として強固で、米国連邦準備制度は塩漬けデータを待つ必要があります」と書いた。 「ただし、4月の雇用報告は、米国連邦準備制度の役員にとって自信を取り戻すのに役立つはずであり、インフレ率が2％に回帰できると信じています。」
米国連邦準備制度の議長であるジェイ・パウエル（Jay Powell）は、先週の記者会見で、「米国の労働市場は依然として比較的きつい状況にありますが、供給と需要のバランスが取れつつあります」と指摘しました。
それでも、米国連邦準備制度のプレッシャーを軽減する疲れた雇用報告を、米国の労働市場が崩壊しつつある兆候と見ることはできません。
ブラックロックのグローバル固定収益チーフインベストメントオフィサーであるリック・リーダー（Rick Rieder）は、先週金曜日の報告書で、「米国の労働市場のパフォーマンスは、過去1年間で目を見張るものであり、就業成長率の3か月、6か月、12か月の平均値は、それぞれ24.2万、24.2万および24.5万です。」
リーダーはまた、「就業の成長率は鈍化すると予想していますが、労働市場の健全性を評価するいくつかの最も頻繁に使用される指標、すなわち解雇率、失業手当初回申請者数などは、3月以降一貫して低水準であることから、大量の解雇の兆候はほとんどありません。労働市場は相対的に健全です。」と述べました。
利下げをほとんど考慮しない投資家にとって、2024年第1四半期は比較的平穏期にありますが、第2四半期の最初の月は利下げを要求する投資家にとって、より積極的なものになるでしょう。
興奮する利益
第一四半期の財務報告期間がもうすぐ終了します。先週金曜日の時点で、約80%の企業が財務報告を発表し、年間総利益成長率は5%となっています。FactSetのデータによると、第一四半期末に投資家は収益が前年同期比で3.4%増加すると予想しています。$S&P 500 Index (.SPX.US)$第一四半期の財務報告期間がもうすぐ終了します。
第1四半期は予想を超える好決算をあげ、次の四半期決算前に分析家は、従来のような慎重なモードに移行しつつあります。
FactSetのデータによると、4月にアナリストは収益予想を0.7％引き上げました。通常、四半期の最初の月には、アナリストは予測を平均1.9％下方修正します。もちろん、企業側はアナリストの予想を下方修正する傾向に好意的であり、最終的な収益の“予想上回り”を実現しやすくする一因となっています。
企業側もアナリストもこのダンスのダイナミクスを理解していることから、アナリストが予想を下方修正しないことは、今年の市場が上昇する根拠がよりポジティブであることを意味します。
例えば、Appleを考えてみましょう。先週木曜日に公表された第2四半期の業績が予想を上回ったため、金曜日にAppleの株価は6％上昇しました。同社の年間収入は再び下落しましたが、業績見通しでは、次の四半期の収入は低一桁の増加になると述べられています。
投資家たちを喜ばせたのは、最高財務責任者ルカ・メストリ（Luca Maestri）がインタビューで、中国本土の売上高が実際に増加したことを明らかにしたことです。
投資家たちは引き続き、Appleの中国市場における地位に不安を感じており、一部の代替データは同社がアジア地域で苦戦していると示唆しています。アナリストたちは、これらの相反する解釈をどのように調整するかAppleに尋ねました。
最高経営責任者のティム・クック（Tim Cook）は投資家たちに対し、「これらのデータポイントに答えることはできません。私たちはただ、私たちの結果について話せます... 私たちが得られていない数字を繋ぐことはできません」と述べました。
Appleがビジネスを追跡する外部企業の取り組みに対してどのように考えているかについて、クック氏のコメントは鋭く、率直でした。このような状況でなければ、企業は自社のデータと外部の見積もりとの差異を分析することには踏み切れません。この状況では、アナリストたちは通常どおりに予測値を急速に下方修正することはありません。
編集/ruby