金吾財訊 | 民生証券はリサーチレポートで述べたところによると、药明合联(02268)は公告を出して、药明生物からの原料の購入サービス契約の上限を2024年までに3,260万元から8,000万元(145%増)に、2025年までに2,130万元から7,500万元(252%増)に引き上げるとした。药明生物の原材料需要がさらに増加するため、購入サービス契約の全条項や条件は変わらない。
同行は、顧客の需要を満たすために、会社はタイムリーに関連する原材料を調達し、在庫を備蓄する必要があり、既存のXDCCRDMOプロジェクトの進行を保証するため、药明生物からの原材料の購入は信頼性があり、経済規模のある資源であるとしています。
同行は、药明合联はグローバルトップクラスのADCCRDMO総合企業であり、業績は持続的に高成長し、下流客の需要は強力に維持されていることを指摘しており、同行は2024～2026年に会社が売上高32.00/47.03/67.26億元(前年同期比50.7%/47.0%/43.0%増)、親会社当期純利益5.62/9.10/13.71億元に達すると予想しており、それに応じてPE倍率が43/27/18倍になり、「お薦め」の評価を維持します。