今日、世界はNvidiaの株価が突然暴落した理由を探しています！

一晩中、米国株式市場は再び恐怖の夜を過ごしました。S＆P 500とNASDAQが日中に過去最高を記録した後、彼らは頭を下げました。終値までに、ダウは0.18％、S＆P 500指数は0.65％、ナスダックは1.16％とわずかに下落しました。

後者の2つの指数は、ダウの引き戻しよりも明らかに強いです。その理由は、「宇宙で最初の株」であるNvidiaによって突然生じた大きなマイナス線です。

金曜日に、Nvidiaはかつて 5% 急騰し、株価は974米ドル/株に上昇しました。ある時点で、時価総額はAppleに近かったのですが、日中の急落は突然 5.55% 急落し、連陽7ドルで止まりました。これは9か月で最大の1日下落です。時価総額は一晩で1,300億米ドル減少し、米国株式史上最大の1日あたりの時価総額の下落となりました。

驚いたことに、Nvidiaの株価が急落する前（3月8日 23:29）、端永平はNvidiaの強気オプション募集を売却し、「スリービジョンプロ」で首尾よく利益を上げていたようです。

（この記事の内容は客観的なデータと情報のリストであり、投資アドバイスを構成するものではありません）

もちろん、段永平はNvidiaを過小評価していません。今回販売された電話は、同じ日に期限切れになりました。意見はありませんでした。ただの娯楽でした。彼は気まぐれで、Nvidiaの「ビッグショート」キャラクターにカメオ出演しました。

偶然にも、現在の市場は、オプションがNvidiaの突然の崩壊を引き起こしたと想定しているようです。

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Nvidiaは急落しました、オプションはホットですか？

Nvidiaは昨夜激しく戦いました。5％の増加から5％の減少まで、売上高は1,035億米ドルに達しました。市場終了後は、市場終了後も 2.77% 下落し続けました。

ほとんどの市場意見は、金曜日に多数のNvidiaコールオプションが行使されたため、Nvidiaの株価が変化したというものです。

オプションマーケットメーカーがコールオプションを売却する場合、リスクをヘッジするために同時に株式を購入する必要があります。コールオプションが行使されると、株式は売却されます。

Nvidiaの株価が急騰したため、多くの投資家がNvidiaの強気なオプションを購入するために殺到し、オプションマーケットメーカーは最高点でNvidiaを引き続き購入しなければなりませんでした。マーケットメーカーにとっては、以前に販売されたNvidiaコールオプションは損失を出しました。市場を壊滅させることで損失を減らすインセンティブがあります。

もう一つの状況は、金曜日がオプションの有効期限であるということです。この日、多くの投資家がNvidiaのコールを売却することを選択したため、マーケットメーカーは株式のスポットロングポジションをクローズしなければならず、元の株式であるNvidia株は下落しました。

もちろん、これら2つの要因は互いに補強し合うかもしれません。マーケットメーカーが最初に市場を破壊してパニックを引き起こし、多くの投資家も売却の呼びかけに従い、元の株式であるNvidiaの株価が変動して下落した可能性があります。

オプションには、ガンマスクイーズ（ガンマスクイーズ）と呼ばれる現象があります。投資家はコールオプションを急いで購入するため、マーケットメーカーは株式を購入して原株をヘッジし、株価を押し上げています。これは強気相場のきっかけと見なすことができますが、過度の投機によりボラティリティを引き起こす可能性もあります。コールオプションの振幅が大きすぎると、ガンマスクイーズプロセスが使い果たされ、株価は急激に下落します。

一部のネチズンは、Nvidiaの現在の下落の台本はSMCIの2.16と同じだと指摘しました。オプションのガンマスクイーズにより、株価は急騰しました。現在、Nvidiaの強気なオプションには、820〜850前後で大量のチップが蓄積されています。最終日には、マーケットメーカーと売り手は損失を減らすために必死に市場をぶっ壊すでしょう。

報告によると、金曜日のNvidiaの総取引量は4.073,400に達し、そのうちプットオプションが総取引量の37.28％、コールオプションが62.2％を占めました。その日の終わりの時点で、Nvidiaのオープンポジション（つまり、取引も行使もされていないオプション契約）は合計で約45億9500万件でした。」

特に、Nvidiaが960.33ドルで取引されたときです。強気のオプションに大きな変化があり、204,000部の売り上げでリストのトップになり、4億2500万米ドルに達しました。

Nvidiaの今後の株価についてどう思いますか？

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Nvidiaは上昇し続けるのでしょうか、それとも後退しますか？

これに対するネチズンのコメントは、「誰かを迎えに行くための逆車」に過ぎず、誰もがまだNvidiaに完全な信頼を持っていることがわかります。2024年の米国株式「セブン・シスターズ」のパフォーマンスから判断すると、そのうち3社は疲労感を示し始めました。最も良いプレーができるのはNvidiaです。

金曜日の下落後も、株価は2024年になっても70％以上上昇しており、S＆P 500の中でマイクロソフトとアップルに次いで3番目に大きい企業となっています。今、誰もがNvidiaの時価総額がAppleの時価総額を上回る日を待っています。

Nvidiaの株価が急騰していた時期に、個人投資家もNVIDIAをテーマにしたレバレッジETFに熱心に資金を投入しました。GraniteShares 2倍ロングNVDAデイリーETF（NVDL）とT-Rex 2XロングNVIDIAデイリー・ターゲットETF（NVDX）はどちらも2月に過去最高の月間純流入を記録しました。

その中で、2月のNVDL流入額は2億3,600万米ドルで、2022年の設立以来最大のETFの流入額です。今月の最初の6日間で毎月の純流入記録が再び更新され、その規模は年初の2億米ドルから14億1000万米ドルに7倍に増加しました。LSEG Lipperのデータによると、今週の水曜日、NVDLの純流入額は1日で1億9,700万米ドルに達しました。

もちろん、Nvidiaは変化したり衰えたりします。オプション要因は別として、自社の個別株の累積増加が大きすぎて、資本の利益決済に対する一定の需要があります。

みずほ証券のアナリスト、ジョーダン・クライン（Jordan Klein）は次のように考えています。「半導体株は常に「買われ過ぎ」であり、下落し始めると、量的機械が売れ、小売業の懸念が続き、さらに加速します。

一方、金曜日の夜に発表される2月の非農業関連データと、来週発表される2月の消費者物価指数データはすべて、取引センチメントにいくつかの憂慮すべき要因をもたらしました。一般的に言えば、主要な経済データが発表される前は、市場のボラティリティも高まります。

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2月の「混合」非農業データ

合計金額が予想を上回った非農業データの別のコピー

米国の非農業部門雇用者数は2月に275,000人増加し、予想の200,000人を再び上回りました。しかし、失業率は予想外に3.9％に上昇し、市場の予想である3.7％を上回りました。また、賃金の伸びも鈍化し、労働力参加率は62.5％のままでした。

一方、労働省は、昨年の12月と今年の1月の非農業部門雇用者数の合計データを67,000人引き下げました。

データが発表された後、米国債利回りは低下し、金は新たな高値に達し続け、ビットコインは過去最高を記録し、初めて7万米ドルに達しました。米ドルは昨年10月以来最長の連続下落を記録しています。

GAMインベストメンツのチャールズ・ヘプワース氏は、「失業率が底を打って上昇し、賃金の伸びが鈍化していることを実際に見れば、これは明らかに金利引き下げへの扉をさらに押し上げるだろう」と述べています。

BMOキャピタル・マーケッツのイアン・リンゲン（イアン・リンゲン）は、弱い賃金データは注目に値すると述べました。「驚くべきことではありませんが、賃金インフレに関するこの最新ニュースは、最初の利下げが間近に迫っているというパウエルのメッセージを反映しています。」

金利引き下げへの扉はますます広くなっているようです。ジョー・バイデン米大統領でさえ、フィラデルフィアの選挙運動について話すのをためらうことはできません。連邦準備制度理事会は金利を引き下げると予想されています。

ECBのラガルド総裁も以前、6月に金利が引き下げられることをほのめかしていました。一方、日本銀行は3月に金利を引き上げる準備をしているという情報が広まっています。

最近の世界の資産価格の異常の背後に明らかになった情報には警戒が必要です。

金とビットコインの合計高値の背後にある理由は、連邦準備制度理事会の金利引き下げの早期価格設定によるものかもしれませんが、金融システムにはまだ十分な流動性があることも意味します。

長期的な側面を見ると、金価格と米ドルは反比例していると言われていますが、連邦準備制度理事会が激しく金利を引き上げた期間中、金は繰り返し新高値に達しました。もちろん、これは地理的な要因に関係していると言う人もいます。

当然のことながら、これについては疑いの余地はありませんが、その背後には、資産価格設定のアンカーを探している、新旧2つのまったく異なる力があります。「石油ドル」は「金ドル」、「ビットコインドル」、または「チップドル」になりますか？

短期的には、資本はテクノロジー株に対してより慎重になり始めています。中国銀行のストラテジストは、EPFR Globalのデータを引用し、3月6日までの1週間で、約44億ドルがテクノロジーファンドから引き出されたと書いています。

最後に、来週は、2月の米国のCPIデータに加えて、来週の金曜日も「四魔女の日」の到来を告げます。その時、株式先物とストックオプションも保有されます。インデックス先物とインデックスオプションは同時に期限切れになります。マーケットメーカーやトレーダーはポートフォリオを大幅に調整し、市場のボラティリティも高まります。

Miller Tabak+ Co. のチーフ・マーケット・ストラテジスト、マット・マリーは次のように述べています。「私たちの意見では、短期的にかなりの「バブル」が市場に参入していることは間違いありません。投資家は来週かそこらで現金を調達し、何らかの防御策を講じるべきです。」