3月1日、国家常会が「大規模な設備更新と使用済み製品の新品との交換を推進する行動計画」を審議し、新しい大規模な設備更新と使用済み製品の新品との交換を推進し、車や家電などの使用済み製品を積極的に新品との交換することで、更新と更新の効果が形成されることを指摘しました。
情報提供会社の智通財経アプリは、3月1日に国家常会が「大規模な設備更新と使用済み製品の新品との交換を推進する行動計画」を審議し、新しい大規模な設備更新と使用済み製品の新品との交換を後押しし、車や家電などの使用済み製品を積極的に新品との交換することで、更新と更新の効果が形成されることを指摘しました。加えて、商務省は、今年重点的に家電や家庭消費を安定させ拡大すると早くに提案しました。天風證券リサーチレポートは、「使用済み製品を新品との交換する」という政策に注目し、家電ストック更新の需要を引き出すと述べています。国内家電業界で増産と在庫が同時に存在する時点で、家電の使用済み製品を新品との交換する政策が落ち着くことで、より多くの更新を促し、需要と潜在力を引き出せると期待されます。関連ターゲット：海信家電（00921）、海尔智家（06690）、JS環球（01691）。
商務省の統計によると、中国の自動車や家電市場は単に「増分の時代」から、「増分と在庫を同時に扱う時代」となっています。2023年、自動車の保有量は約3.4億台、冷蔵庫、洗濯機、エアコンなどの主要家電製品は30億台以上保有しており、いくつかの家電製品は10年以上、20年以上使用されています。更新と更新の需要と潜在力が非常に大きいです。
光大証券リサーチレポートによると、近年、家電と自動車の廃棄量は増加傾向にあるため、市場の潜在力は非常に大きいです。廃棄率が年間5％で計算する場合、2023年には国内の廃棄自動車数が1,680万台に達する見込みであり、家電製品の廃棄数も増加しており、2022年には廃棄数が2億台を超える見込みです。
過去に「使用済み製品を新品との交換する」ことは、家電市場を活性化するための重要な要素となっています。2009年、国家は「家電下乡」と「使用済み製品を新品との交換する」戦略を通じて、国内市場を成功裡に活性化させました。
2009年6月から2011年まで、中央財政は地方に約300億元の家電リサイクル補助金を事前に準備しました。この政策の影響を受け、テレビが45％を占め、エアコン、冷蔵庫、洗濯機の販売も均等になり、それぞれ13％、15％、16％を占めていました。
商務省のデータによると、2009年6月1日から政策が開始された日まで、「使用済み製品を新品との交換する」政策は3004.2億元の家電製品消費をもたらし、新しい家電製品8129.6万台を販売し、古い家電製品8373.3万台を回収しました。2011年まで、全国で9248万台の新しい家電製品が販売され、3420億元を超える消費が引き起こされました。
「使用済み製品を新品との交換する」ことは、家電流通を促進するための重要な構成要素であり、将来的には高級家電製品の需要が増加し、在庫の転換を主体とする需要が50％以上になると中国家庭電化製品修理協会が予測しています。
2月23日、中央財政委員会は家電や伝統的な消費品の使用済み製品を新品との交換し、国内ニーズ促進と消費環境の改善を強調しました。前回の政策と比較して、現在の国内家電市場の在庫規模は大きく、更新の需要があるため、今後、国家と地方の資金が投入され、需要がより良く引き出されると期待され、それと同時に、国内の家電業界の集中度が向上することで、政策の恩恵を最大限受け取ることができ、より多くの増量を獲得できると思われます。
2023年以降、不動産規制政策が徐々に緩和されるにつれて、家電産業に新しい発展機会が訪れることになります。特に、老朽化した小区の改造、不動産市場政策方向の変化、一線都市での制限緩和などの要因により、家電市場の回復傾向はますます顕著になり、特にテレビとキッチン家電の分野では、新しい成長波が到来することを示しています。天風證券は、研究報告書の中で、「使用済み製品を新品との交換する」という政策に注目し、家電ストックの更新ニーズを高めることを意味していると述べています。国内家電業界において、増産と在庫が両方存在する時点で、家電の使用済み製品を新品との交換する政策が落ち着くことで、より多くの更新を促し、需要と潜在力を引き出せると期待されます。
天風證券は、研究報告書の中で、「使用済み製品を新品との交換する」という政策に注目し、家電ストック更新の需要を引き出すと述べています。国内家電市場では、前回の政策と比較して、在庫が大きく更新の需要があるため、国家と地方の資金が投入され、業界の更新需要がより良く引き出されます。また、国内家電業界の集中度の向上により、政策の恩恵を最大限に受け取り、より多くの増量を獲得することができると考えられます。増量の余地が増えるにつれ、家電の使用済み製品を新品との交換することで、さらに多くのニーズと潜在力が引き出されると期待されます。
国泰君安のリサーチレポートによると、新しい一連の家電消費トレードインキャンペーンは全国的に展開され、散在的な地方的、自発的な補助金よりも効果的であり、特に農村および3～4ライン都市の消費者の新規更新意欲を促進するために、大規模な市場を引き起こす可能性があります。政策が制定された場合、市場に大きな在庫更新の需要をもたらすことになります。これは、不動産後周期のチェーンの外にある需要家電市場に積極的に補充および推進する役割を果たします。
関連銘柄：
海信家電(00921)：1月9日、2024年国際消費電子展(CES2024)がアメリカで開催され、海信は世界初の8Kスクリーンサウンドレーザーテレビ、世界初の40000以上の分割MiniLEDテレビなど、全シーン表示技術ソリューションを集結させ、ディスプレイスクリーンの境界を打ち破り、未来のシーンを再構築します。
海尔スマートホーム(06690)：大和は昨年11月にリサーチレポートを発表し、海尔スマートホームの第3四半期の純利益が前年同期比13％増の42億元に達し、市場の期待に沿っていると述べ、海外市場の温和な小売り雰囲気が一時的に利益率の拡大を妨げるとしながらも、長期的な利益率の改善の可能性に楽観的な見方を持っています。2024年までに株価評価、目標株価は29.2香港ドルから3％上昇して30香港ドルに引き上げました。
JS環球(01691)：昨年12月15日、Joyoung Co。、Ltd。は、同社が2億米ドルで子会社のJoyoung Hong Kong Co。、Ltd。に出資することを発表しました。Joyoung Hong Kong Co。、Ltd。は、香港特別行政区においてJoyoung Co。、Ltd。Hong Kong Intellisense Home Appliance Technology Innovation Center Projectを立ち上げます。JS Global Livingは、Joyoung Co.、Ltd。の間接的な株主です。