金護財報|東蘇証券の研究チームによれば、海底撈国際（06862）は、2023年の収入が少なくとも414億元（YoY+33.3％、2019年比＋66％）になり、持続的なビジネス純利益が少なくとも440億元（YoY+168.3％、2019年比＋71.8％）になるとする前向きな利益予測を発表した。
同行は、2023H2の収入が225億元（YoY+41.7％）であると予想し、その対応する回転率は約4.0回になると予想しており、下半期の回転率は予想を上回り、強力なパフォーマンスでCSI leading industry indexをリードしている。その背後には、「連泊の利益、管理のロック」などの柔軟で効率的な経営理念、キツツキプロジェクト計画が安定したビジネス環境の中で持続的に発揮されている。具体的には、同社は以下の点で成功の経験をまとめている:1）この不況に逆らって給与を引き上げ、従業員の信頼感と積極性を高めた；2）店長の月次・四半期予約率などの結果評価を詳細化し、店長の除去メカニズムを実施した；3）2023年には300種類を超える新製品が一気にオンラインになり、新製品が高頻度かつ地に足がついたものに変化した；4）フロントラインのイノベーションは隅々に広がり、ブランドマーケティングが若い消費者を再び獲得している（科目3のダンス、コンサートなどの大型交通機関、積極的なプロモーションなど）5）産業供給の整理により、トップの統合度は持続的に向上している。
同行は、2023H2の当期純利益が21.4億元（為替レートの損失を含む）、為替レートの変動損失を1.3億元除いた実質の当期純利益が22.7億元（前半期の同口径利益20.7億元の10％増）になると予想しており、2023H2の純利益率は10.1％（23H1は10.9％）以下になると予想されており、回転率の急速な増加による従業員数と賃金の上昇が主な原因で、人件費率が前回比で上昇し、利益率が健全な範囲内にある。
同行によれば、2024年には回転率が約4回に安定することが予想され、主力ブランド店舗は70-80店舗追加され、収入規模の影響を受け、利益率が微増する見通しがある。2）会社は成熟期に入り、資本支出が大幅に削減され、将来的には株主への還元に重点を置き、配当比率を徐々に増やしていく。同行は、2024年の配当利回りが3％以上に向上すると予想している。3）店舗型・ブランドの多様なマトリックスが中長期の成長空間を開いている。主力ブランドは、各地の都市で差別化された拡大を目指す。ハイロー、ミャオシショウショウ、ウゴサンカンなどの新興ブランドは、引き続き拡大を試みる。2023年の業績と2024年の業界の安定した回復を前提に、当行は2023年から2025年の純利益を44/51/57億元に修正し、前年同期比で168.7%/16.9%/11.5%の増加率を達成した。現在の終値に対応する3年動的PEは、それぞれ16/14/12倍である。同社の業績の弾力性と強い確定性に引き続き注目し、買いの評価を維持している。