知通財経アプリによると、国泰君安が調査レポートを発表し、米国連邦準備委員会（Fed）は金利の引き上げを取り消す可能性があるとのことですが、シカゴ商業取引所（CME）のFedWatchツールによると、10月7日現在市場は、Fedは11/12月に利率を据え置くとの予想を72.9%/57.6%持っている。流動性の期待が改善するにつれ、貴金属価格に好影響を与えるでしょう。また、中央銀行の金の購入力は強いままで、金の需要が価格を強力に支えています。おすすめ銘柄は、紫金矿業(601899.SH)などがあります。恩恵を受ける銘柄は、山東黄金(600547.SH)などがあります。
国泰君安の主要な観点は以下の通りです：
周期判断：
アメリカの9月の雇用統計は市場予測と前回を上回る33.6万人だった。雇用市場は強健だが、9月ADP雇用人数は前回および予想を下回る8.9万人で、9月の失業率は3.8%で、予想をわずかに上回った。労働市場には緩和の兆候が現れているが、コアインフレーションは引き続き低下する可能性がある。 同時に、高金利環境下で、アメリカ経済は景気後退のリスクに直面しており、9月30日までの週の「Redbook」小売販売年率は3.5%に低下し、9月のISM製造業指数は49で、11か月連続で景気乗数線以下に位置していた。
この背景で、米国連邦準備理事会の金利引き上げは終了に向けて進んでおり、CMEグループのFedWatchツールによると、10月7日までに市場は、11月/12月の利率変更を維持する可能性がそれぞれ72.9％/57.6％であると予想しています。流動性期待が改善することにつれて、貴金属価格にとってプラスになる可能性があります。さらに、中央銀行の金購入に強い支持があり、金価格に強力な支持を提供する金の需要があります。
金：利上げの終わり、流動性の期待が改善され、金価格は上昇するでしょう。
価格：今週のSHFEゴールド、COMEXゴールド、ロンドンゴールドの変化は、それぞれ459.50元/グラム、1847.00ドル/オンス、1832.19ドル/オンスで、0.00％、-1.02％、-0.89％でした。在庫：SHFEゴールド在庫は先週と同じで、COMEXゴールド在庫は645トンで、先週から5.06トン減少しました。
持ちポジ：COMEX金の非商業的なネットロングポジションは先週比で24600枚減少し、SPDRゴールドETFのポジションは先週比で250400オンス減少しました。
央行による金の購入：9月末までに、中国の中央銀行の金の準備量は約2191.55トンで、前月比で約26.12トン増加し、11か月連続で増加しています。
銀：金融属性の指導の下、レバレッジシルバーはより大きな弾力性を持っています。
価格：今週、SHFE銀、COMEX銀、ロンドン銀現物の変動率は0.00%、-3.05%、-2.71%で、それぞれ5775元/キログラム、21.77ドル/オンス、21.58ドル/オンスです。在庫：SHFE銀在庫と先週同様、金交所銀在庫と先週同様、COMEX銀在庫が先週比で100トン増加し、8509トンになりました。
ポジション：COMEX銀は、非商業ネットロングポジションが先週比0.48万枚減少し、SLV銀ETFの保有量が先週比約924.44百万オンス増加しました。
製造業景気：中国の製造業PMIは9月に50.2％で、前月比0.5％増加し、経済が安定して回復するにつれて、太陽光発電産業の高景気が白銀の産業需要を引き起こすでしょう。
リスクの注意事項：
米連邦準備制度理事会が利上げと量的縮小を予想を上回る程度行い、製造業の回復が予想に届かず、地政政治上の影響などがありました。