国泰君安は、京東グループ-SW（09618）に初めて「買い増し」の格付けをつけるとの研究報告を発表し、FY2023E-25Eに調整された純利益がそれぞれ247.3/310.4/438.4億元になると予測しています。また、自社の供給チェーンと倉庫配送のモデルを活用して、小売業界で独自の販売と運営効率を実現しており、将来的に利益空間の優位性を活かして競合他社のシェアを圧迫することに期待し、同時に低価格武器を復活させ、下降市場を開拓して増加を継続することを期待しています。目標株価は227.5香港ドルです。
当行は、京東が小売業界の効率のリーダーとしての地位を過小評価されていると考え、集団は小売業界のリーダーの評価のベネフィットを享受するべきであると考えています。京東社のビジネス本質は、あらゆる種類の技術を活用することができる小売企業であることです。また、サプライチェーンの効率が課題だったため、京東は儲かるために供給チェーンの効率を向上しています。そのため、京東の恒久的な投資価値とビジネスロジックを評価する際には、京東のサプライチェーンの拡張後の実現効率の向上に重点を置くことが重要です。そして、長年にわたり雪山と斜面を作り上げ、供給チェーンを構築し蓄積することにより、京東は障壁を積極的に高め、小売の効率において外国及び国内の大手小売企業に比べてリードすることになり、現在よりも高い評価のベネフィットを受けるべきです。
報告書によると、京東は自社物流に優れた倉庫配送モデル、密度の高い配送ネットワーク、C2Mプラットフォームの恩恵を受け、収入面では在庫回転率（30.7日）で多年にわたりリードを保持し、同じコストで1年間に回転数を増やすことができます（在庫回転率は11.7）。そのために、低い総利益手段で競合他社をさらに抑制することができます。履行費用率に関しては、会社は人件費と運送費に関して規模の恩恵と運送頻度の削減によりコストを下げ、利益空間をさらに向上させることができます。