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在收入季節要注意什麼

7804人 學過2023/08/09

如何在熊市中尋找投資機會

上漲的市場帶來風險,下跌的市場帶來機遇。無論是熊市結束時的恐慌性拋售,還是牛市中的大幅回調,每一次股市崩盤都可能預示着進入的機會。

正如沃倫·巴菲特所説:“當別人貪婪時要恐懼。當別人害怕時要貪婪。”當恐慌情緒盛行,股價暴跌時,也是精明的投資者買入的時候,他們希望通過買入優質股票從反彈中受益。

那麼,什麼樣的股票被認為是優質的呢?你怎麼把它們挑出來呢?我們來看看。

一般來説,好的股票包括但不限於三種類型。

  • 快速增長行業中的成長型公司

  • 穩定行業中的搖錢樹

  • 週期性行業中高度繁榮的公司

讓我們分別談談這兩個問題。

1.快速增長行業中的成長型公司

選股時首先要看的是行業。總體而言,在一個總體呈上升趨勢的成長型行業中,公司增長更快。相反,在衰落的行業中,大多數公司也在走下坡路,使其難以繼續增長。

因此,我們首先需要找到市場滲透率相對較低、發展空間廣闊、增長速度較快的高成長性行業。例如,十多年前智能手機產業鏈快速增長,現在新能源產業鏈中有許多高成長子行業。

高增長行業中的頂級股票通常是領先的公司。這些公司的收入增長速度快於行業,擁有相當大的市場份額和巨大的盈利前景,即使它們現在不一定盈利。例如,在新能源汽車行業和動力電池行業,有從小公司成長為全球巨頭的公司,如特斯拉和鋰電池領軍企業寧德時代。

2.穩定行業中的搖錢樹

大多數快速增長的行業在滲透率上升到較高水平時進入成熟階段,例如70%甚至更高,行業轉向穩定增長階段,行業增速可能與GDP增速大體持平。

在這些行業中也有優秀的公司。這些公司被稱為搖錢樹,通常資本支出相對較小,現金流穩定,利潤率高,股本回報率高。

儘管這些公司的平均增長率很高,但一方面,它們擁有非常高的安全邊際,每年都有穩定的利潤和現金流入。另一方面,他們有足夠的現金儲備,更有可能發展新業務,形成新的增長點。

例如,隨着計算機行業進入成熟期,微軟的增長速度正在放緩。儘管如此,它仍有足夠的利潤和現金流進入雲服務業務,以重啓增長。以蘋果為例。手機行業也進入成熟期,蘋果增長潛力有限。然而,作為搖錢樹,它仍然保留了進軍新能源汽車和VR行業的可能性。

中國的貴州茅台可能是另一個恰當的例子。儘管很難實現顯著增長,但其深厚的經濟護城河、高利潤率和現金流仍使其成為投資者眼中的一家好公司。

3.週期性行業的高度繁榮公司

週期性股票通常不是傳統意義上的好公司,因為它們的收益不夠穩定,而且它們不容易看到股價連續幾年上漲。然而,在行業景氣度上升的週期中,隨着產品需求的增加和價格的持續上漲,一些優質的週期性股票是許多投資者的偏好。

資源型公司通常主導着週期性股票,如石油、天然氣、煤炭和鋼鐵。以他們近年來的表現為例。在新冠肺炎疫情爆發之初,這些行業受到了沉重打擊。例如,原油價格一度暴跌至負值區域,但隨後攀升至相當高的水平,推高了其他資源的價格。週期股也迎來了高位景氣週期。

這些行業的領軍企業通常以其龐大的規模和先進的生產技術為特徵。因此,他們享有巨大的成本優勢,使他們能夠在行業低迷時不損失或減少損失,同時在行業回升時獲得最大利潤。投資者也更加關注這類公司。然而,在投資週期股票時,密切關注週期拐點以控制風險至關重要。

以上是上述三類週期股的部分特徵。您可以根據這些功能篩選更多優質股票,並將它們添加到您的觀察名單中。基本面良好和估值合理的公司也會在恐慌性拋售中出現大幅回調,這也可能是投資者抄底買入這些優質股票的好時機。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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