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初級期權知識

6.4萬人 學過2024/05/13
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期權入門:四大要素

在本章中,我們將向您介紹有關股票期權的一些基本知識。

股票期權是買方和賣家之間的合同。

買家向賣家支付一定金額。作為回報,他或她可以在指定日期或之前以協議價格購買或出售證券的權利。

賣家從買家那裡收到一定金額。然後,賣方有義務在指定日期或之前以協議價格購買或出售證券。

有兩種類型的選項:呼叫和 PUT。

購買期權賦予持有人權(但沒有義務)在到期日或之前以行使價購買相關股票的股票。相反,買賣權使其持有人在到期日或之前以行使價出售股票的權利,但沒有義務。

期權合約有四個關鍵要素:相關股票、行使價、保費和到期日。

相關股票是指行使期權合約時必須交付或接收的股票。

行使價是期權交易者在行使期權時可以購買或出售相關股票的每股價格。

保費是期權合約的當前市場價格。它由幾個因素決定,包括合約到期之前剩餘的時間以及對基礎股票價格未來波動的期望。

到期日是期權到期的日期。

如果期權買方未在到期前行使合約,他或她將損失為合同支付的保費。

交易者可以在稱為「期權鏈」的表中找到這些期權元素。不同交易平台上的期權鏈看起來可能不同,但它們的佈局相似。

讓我們來看看一家理論公司 Rabbit, Inc.(股票代號 TUTU)的期權鏈。

此表格顯示 Rabbit 公司的可用期權合約清單。

假設一個交易者在 3 月 18 日購買 Rabbit 36 美元的買賣期權。「兔」是基礎股票,36 美元是行使價,3 月 18 日是到期日。到合約到期還有 30 天。此合同賦予交易者權利於 3 月 18 日或之前以 36 美元的價格購買 Rabbit 股票。

合同的保費為每股 4.00 元。在本例中,假設每個期權代表 100 股股,因此購買此購買期權需要 400 美元(4*100)。

如果交易者 3 月 18 日購買兔子 40 美元的買賣期權。「兔」是基礎股票,40 美元是行使價,3 月 18 日是到期日。此合同可讓交易者在 3 月 18 日或之前以 40 美元的價格出售 Rabbit 股票的權利。

合同的保費為每股 3.9 美元。購買此買賣權的費用為 390 美元。

由於股票價格和行使價之間存在差異,因此期權可分為三個類別:入金、現金價和退貨。

對於買賣,如果股票價格高於行使價,則選擇權是現金中的。如果股票價格等於行使價,則為現金價格。如果股票價格低於行使價,則會失去資金。

對於買賣,如果股票價格低於行使價,則期權就是貨幣中的。如果股票價格等於行使價,則為現金價格。如果股票價格高於行使價,則會失去資金。

值得注意的是,許多因素都會影響保費。我們將在下一章中討論它們。

免責聲明:本內容僅供信息和教育目的,並不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。期權交易存在重大風險,不適合所有投資者。某些複雜的期權策略具有額外的風險。投資者在進行任何期權交易策略之前,有必要閱讀《標準化期權的特點和風險》

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