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2023 年債券值得您關注嗎?投資者應該知道

8138人 學過2024/05/06

市場上很難獲得一致的回報。特別是股票市場面臨著巨大的逆風 40 年高 通貨膨脹。然而,債券(例如債券)可以緩解波動性。債券是公司和政府發行的債務證券,並出售給投資者。向公眾市場發行債券的主要原因是籌集資金。政府和企業都可以利用這種資金流入到需要大量投資的大型項目。

一般而言,政府債券被視為更安全。在有更多的確定性的地方,獲得的也少。由於違約風險,企業債券往往比政府提供更高的利率。由於 2022 年股票市場表現不佳,債券變得有利。

債券如何運作?

為了簡單起見,我們將專注於 十年期國債票。這是其中之一 最常見的 美國政府提供的債券。美國 10 年期國債收益 3.7% 將於 2023 年開始,而 2020 年中的 0.6%。與許多其他債券一樣,債券的面值,也稱為 名義價值,已安排/同意在到期日付款。截至該日期,票據持有人將獲得固定利息 每六個月。 由於其受歡迎,它經常被用作 基準 適用於其他形式的債務證券。隨著收益率上升,股票市場也傾向於對債券。這只是因為與股票相比,債券通常被視為避免風險。

儘管收益率上升肯定更具吸引力,但未來債券持有人仍然會因較高收益率而損失的風險。與股票類似,錯失的恐懼仍保持不變。現在,以更高收益率購買的債券比不是那些債券更具吸引力。比較來說,這類似於股息股票。隨著股票下跌,股息收益率傾向於上升。因此,股東或在這種情況下債券持有人的獎勵通常更大。

收益率上升可以歸因於幾個因素。利率是主要例子,但債券發行人的信貸風險上升也可能會增加收益率。投資者需要更多的獎勵來彌補較高的風險。由於美國政府提供,十年期票據並不存在這種質量擔憂,但許多公司提供的債券都存在。

歷史回報

儘管我們想讚美債券的穩定性,但從長遠來看,回報並不能與股票相比。

標準普爾 500 指數平均 11.8% 自成立以來每年。這些數據包括抑鬱,衰退和其他經濟逆風。另一方面,債券的表現大幅變化。1980 年代初期的收益率令人驚訝 15%,但此後已經縮小了。債券在以來沒有看到這樣的表現 幾十年 由於 抑制借貸成本 來自中央銀行。因此,直到最近,政府和公司都能夠借出便宜的債務。

由於大多數十年來,股票表現通常都優於,為什麼投資者繼續投資債券?答案很簡單;未來是不可預測的。歷史結果很重要的要注意,但不一定是整個圖片。股票和債券之間的風險回報非常不同。儘管股票在長期上表現超越,但在短期內,它們容易受到令人難以置信的波動和不可預測性,而債券則較不易受到影響。

債券特性

一般而言,由於支付的可預測性和一致性,債券與其他資產類別相比,被視為避險。但是,損失是可能的。如前所述,隨著利率上升和新發行債券的借貸利率上升,當前債券持有人仍然持有不那麼吸引力的資產。與發行較高的債券收益率相比,未來的支付款項較不具吸引力。

首先,債券可以提供一致的收入。10 年期的收益率尚未為 3.7%。其他債券,其中一些由公司提供,可能會根據其風險狀況提供更高或更低的收益率。一般來說,投資者應預期公司的收益率更高,否則,與 10 年期票據相比,將不會有太多激勵。

其次,抵消投資波動性。將大量分配給債券可以降低投資者投資組合價值的總波動。雖然市場樂觀時,他們可能無法獲得「牛跑」的全部好處,但他們也不會在衰退中遭受破壞性的損失。此外,債券收入可用於資助其他投資,包括股票或房地產。利用債券產生的資金,投資者可以建立投資組合,而無需使用他們的辛苦賺取的收入。

結束思想

過去的幾十年來,對債券的熱情不足,但這可能正在改變。隨著中央銀行提高借貸成本,政府和公司將需要尋找替代方案來籌集資本。為了鼓勵流入,他們需要以相等(或在某些情況下更高)的債券收益率來爭奪投資者的注意力。考慮到宏觀經濟影響,投資者傾向於債券(例如 10 年期票據),以抵禦不確定性是合理的。

隨著債券收益率上升,現在有一種有吸引力的替代方案可以在投資組合中產生收入而不僅僅是股票。然而,如果借貸成本持續上升,債券收益率仍有可能在短期內繼續上漲。儘管股票歷史上表現優於數十年,但債券仍然是值得考慮的引人注目的投資工具。

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声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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