提防可能破產的公司

在股票市場上，有一個投資者都不願意聽到的詞，它就是"破產"。

一旦公司宣布破產，投資者手上持有的股票很可能會變得一文不值。

造成公司破產的原因有很多。

一種可能是公司債務太多，導致資不抵債。

這種情況下，你可以用資產負債率來評估公司長期償還債務的能力。

另外，如果一家公司面臨流動性危機，它也可能會面臨破產。

這意味著公司短期資金周轉出現困難，沒有足夠的現金支付短期債務，例如銀行的短期貸款，員工的工資、供應商貨款等。

那麽，有哪些財務指標，可以用來評估公司短期償債能力呢?

在財報分析裏，有三個常見的流動性指標，分別是流動比率，速動比率和現金比率。

首先，是流動比率，也稱為運營資金比率。

它指的是一家公司流動資產與流動負債的比值。

流動資產包括現金、現金等價物、應收賬款和存貨等一年內能快速變現的資產。

流動負債指的是短期借款、應付賬款等公司一年內需要償還的債務。

通過流動比率，你可以知道公司是否有足夠的流動資產來償還短期債務。

一般來說，流動比率在1.5左右屬於可接受的範圍。

這說明公司有足夠的流動資產償還短期債務，短期還債壓力較少。

如果流動比率小於1，說明公司手上沒有足夠的流動資產來償還短期債務，投資者就需要小心了。

然而，並不是所有流動資產都能馬上用來償還債務。

比如存貨，它的變現能力較弱，有的公司要用幾周甚至幾個月才能賣出。

因此，投資者有時會用一個更保守的指標，就是速動比率。

速動比率指的是流動資產減去存貨和預付賬款之後，與流動負債的比值。

它衡量公司在不考慮出售存貨的情況下，償還短期債務的能力。

通常情況下，速動比率的數值在1左右是比較合理的水平。

這說明公司足夠多的資產，能馬上變現用來償還負債。

數值越小，公司的違約風險越高。

與前面兩個指標相比，現金比率是最保守的指標。

它只關註流動性最好的資產：現金和現金等價物,比如儲蓄賬戶、市場賬戶基金和國庫券等。

現金比率的計算公式是現金加上現金等價物，除以流動負債。

如果現金比率大於1，說明公司有足夠的現金來償還債務。

如果現金比率小於1，說明公司持有的現金不足以覆蓋所有短期債務。

總的來說，數值高的流動性指標比數值低的要好，說明公司遭受流動性危機的可能性越小。

但數字太高，有時並不是一個好的現象。

因為比值很高，可能意味著公司的資產都在閑置，沒有被好好利用。

另一方面，不同行業的流動性比率可能有所差別，這跟公司的商業模式有關。

舉個例子，零售行業的速動比率一般要比其他行業的低很多，因為零售公司的存貨很多。

因此，使用流動性指標時，最好將同兩個同行業的公司進行對比，或者是跟行業平均值進行比較。

總結一下，投資者可以用流動、速動或者現金比率來衡量公司償還短期債務的能力。

在使用流動性指標時，要結合公司所處的行業進行綜合判斷。

這期視頻到這裏就結束啦,下期見。