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資產配置與共同策略

4322人 學過2023/11/01

4 種資產配置策略

本文將幫助您學習如何使用 50/50-債券/股票投資組合、生命週期投資、Merrill Lynch 時鐘以及策略和戰術分配等策略。這些策略可以幫助我們選擇投資類型、確定您的資產組成,以及審查和重新平衡您的投資組合。

1. 50/50-債券 / 股票投資組合

投資類型: 股票和債券。

配置策略:

在《智能投資者》中,本傑明格雷厄姆建議防守投資者將資金分配給高級債券和藍籌股。

一個簡單的選擇是將您的投資組合的 50% 投資於股票,剩餘的 50% 在債券中,並根據不斷變化的市場條件調整組合(例如,約 5%)。您可以根據市場條件調整股票的比例在 25% 到 75% 之間。

簡單地說,投資組合中的股票百分比越高,風險和波動性就越高,而且長遠來看預期回報也越高。

以下是一些範例投資組合配置模型:

收入組合:100% 債券;20% 股票 + 80% 債券;30% 股票 + 70% 債券。

平衡投資組合:40% 股票 + 60% 債券;50% 股票 + 50% 債券;60% 股票 + 40% 債券。

增長投資組合:70% 股票 + 30% 債券;80% 股票 + 20% 債券;100% 股票。

注意:

為了實現多元化,50/50 平衡投資組合基於股票和債券通常在相反的方向移動,像「搖桿」一樣,但也發生這兩種資產可能同時下跌的想法。

這是一個相當簡單的策略,因為它僅專注於股票和債券。沒有考慮其他資產,使用此策略的投資者可能會失去潛在的機會。

二.生命週期投資

投資類型: 股票,債券,現金和房地產。

配置策略:

工作穩定的人士可能與計劃退休的人有不同的投資喜好。您可以根據您的生活階段和生活環境來定制投資計劃。

簡單版本:「百年齡規則」

通常用於確定投資者應持有的股票百分比的公式 = (100-您現在年齡) * 100%。由於醫學的進步,人們的生活更長,並且方程式也可以調整如下:投資者應持有的股票百分比 =(110-您當前年齡)* 100%。

生命週期投資的詳細指南

華爾街專業人士兼經濟學家 Burton G. Malkiel 認為,具有長期投資時間的年輕投資者可能比較老年人更願意承擔風險。他在他的書《華爾街隨機走》中建議為不同年齡組別分配資產。

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資料來源:伯頓 ·G· 馬基爾的書《隨機漫步華爾街》

注意事項:

生命週期投資有助於投資者根據年齡調整投資組合,但 Malkiel 的建議有其缺點。例如,他主要以美國的情況為基礎,並且可能不一定適用於其他國家的投資者。金融機構可能會隨著時間的推移更新此策略。

此外,此計劃只考慮同年齡人士的個人風險偏好。由於他們的債務水平不同,他們的風險願望可能會有所不同。因此,投資者仍然需要定制他們的投資方法。

三.梅里爾林奇時鐘

根據 Merrill Lynch 時鐘,經濟週期有四個階段:衰退,復甦,過熱和滯脹,在每個階段,都有一些資產類別往往表現非常好。

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根據梅里爾林奇時鐘的說法:

恢復期間: 經濟因通脹低而增長。潛在資產回報:股票 > 債券 > 商品 > 現金;

過熱期: 經濟正在上升,通貨膨脹率高。潛在資產回報:商品 > 股票 > 現金/債券;

滯脹期: 經濟隨著通脹上升而下跌。潛在資產回報:現金 > 商品/債券 > 股票;

衰退: 經濟隨著通脹下降而下跌。潛在資產回報:債券 > 現金 > 股票 > 商品。

注意:

這種策略過度強調資產輪換,而不考慮估值和長期趨勢。此外,實施這種策略很具挑戰性,因為投資者在預測經濟週期的不同階段時可能會犯錯誤。市場表現可能會與梅里爾林奇時鐘偏差,並且可能更難以掌握。您的交易決定應根據市場情況和您的投資計劃。

4.戰略和戰術分配

策略性資產配置: 這個策略具有長期的視野,通常持續至少一年或每年。它主要基於投資者的風險承受性,因此不能經常更改。許多投資者通常選擇具有潛力於長期表現優於通脹的股票。

戰術資產配置: 此策略專注於短期(大多數情況下是六到十二個月)。它的主要目標是捕捉經濟週期變化或資產錯誤定價所產生的機會。儘管宏觀新聞,市場情緒指標和定性評估有時可以為您的交易決策提供信息,但您不應該遠離長期資產配置。

注意:

策略和戰術分配需要明智的判斷,投資者需要定期根據其長期策略檢討和重新平衡其戰術分配。投資者可根據自己的喜好和其他策略決定其資產組成。

除了 50/50-債券/股票組合,梅里爾林奇時鐘,生命週期投資以及戰略和戰術配置之外,您還可以考慮耶魯模型和布里奇沃特的全天候策略。在應用任何方法之前,您應該仔細考慮其優點和缺點,並找到適合您和您特定情況的方法。

最後,請注意,資產分配和多元化不能確保利潤或保證損失。投資涉及風險,無論選擇哪種策略,您都可能會損失資金。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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