JPMorgan Says Investment Case for Japanese Stocks Remain Intact
JPモルガン、日本株への投資ケースは不変と発表
JPモルガン・アセット・マネジメントのアジア太平洋地域チーフ・マーケット・ストラテジスト、タイ・ホイが、日本株への投資妙味が損なわれていないと考える理由を説明する。また、「ブルームバーグ・デイブレイク： アジア」で日銀の政策についても触れている。
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- 00:00 今年と去年に見られた値上がりについて、あなたの見解を教えていただけますか。
- 00:06 さらに利益が出る可能性はあると考えていますか？
- 00:08 日本の株式の勢いはやや緩んでいるように見えます。
- 00:14 はい、そう思います。
- 00:14 過去12か月間を振り返ってみると、
- 00:17 日本の株式は大きく上昇したのは、主にバリュー株の急騰のおかげだと思います。
- 00:19 多くの安い企業が評価改善や業績向上を促されました。
- 00:27 そして、多くの企業はそれを実行しました。
- 00:30 ただし、同時に、多くの企業が成長してきました。
- 00:32 証券投資家の関心が低い株式、例えばユーティリティ、不動産、銀行などは、成長していませんでした。
- 00:40 しかし、テクノロジー企業や医療品、消費関連などの多くの企業は、十分な成果を出していませんでした。
- 00:41 ですから
- 00:44 日本の株式市場は一時的に息をつくことになるかもしれませんが、
- 00:45 成長株の利益見通しは引き続き非常に良好です。
- 00:46 評価は妥当です。
- 00:50 その観点から、日本株式はポートフォリオ構築において重要な役割を果たすことができます。
- 00:54 しかし、BOJの政策方針の方向性についてはどう考えていますか？
- 00:56 方針が変わることによって計算方法が変わるかどうか、どう思いますか？
- 01:05 東京のインフレ率は上がっています。
- 01:14 それはベース効果が反映されていると思いますが、それでも加速があったということです。
- 01:19 さて、
- 01:19 BOJは第2四半期に利上げの状況に移行していると考えています。
- 01:24 したがって、これは歴史的に非常に重要な段階です。
- 01:27 でも
- 01:28 全体的に、先物市場またはOS市場は2024年全体で25基準点程度を価格設定しているようです。
- 01:35 そのため、日本の金利は規模にして非常に小さい可能性があります。
- 01:40 そのため、日本円の動向にとって非常に大きなドライバーにならないと思われます。
- 01:44 なので
- 01:45 全体的に、BOJの政策変更は今後数ヵ月で重要ですが、
- 01:48 株式市場全体にとっては、
- 01:50 歴史的に重要ですが、
- 01:53 株式市場全体にとっては。
- 01:55 私はまだ収益、評価、そして国際的な関心の高まりも増しています。
- 02:00 投資家にとって、それが重要になるでしょう。
- 02:04 日本の運用資金を特に目立たす勢いがあります。
- 02:08 その一方で、他の主要市場でもそうした傾向が見られるようです。
- 02:11 しかし、このグラフを見ると、日本の市場のこの物語の大きさがどれだけ大きいかがわかります。
- 02:14 日本ラリーにとってどれだけ重要なものかがわかります。
- 02:17 それは心配ですか。私たちはある程度の地点に来ているのでしょうか。
- 02:21 あなたを心配させるのは、我々が株式市場で恒常的な成長を見ているかどうかということですか？
- 02:22 よく行った株式の上昇について心配する必要はありませんか？
- 02:24 市場の多くで下振れを見ています。
- 02:27 その場合、どこに機会がありますか？
- 02:31 全くその通りです。
- 02:31 ですから、それらの成長企業に対する一定の統合の必要性があると考えています。
- 02:35 そして同時に、より積極的な選択を提唱すると言えます。
- 02:39 長期的な収益成長を実現できる企業。
- 02:40 今、台湾や韓国のような市場について話をしています。
- 02:42 人工知能ブームから恩恵を受けた韓国や台湾のような市場。
- 02:46 ハードウェアに関しては、日本の多くの企業もテクノロジー、エンターテインメント、ヘルスケアにおいて非常に競争力があることを忘れてはなりません。
- 02:48 それらの分野で収益をもたらすことができると思われる。
- 02:55 さらに、これらの企業は過去12〜15か月間にはある程度下落しています。
- 02:58 それでは、成長スタイルを少し追加することで、単に企業のガバナンスの改善による価値追求に追随するだけでなく、日本でもかなり良くなると思います。
- 02:59 そして正直に言って、これらの企業は過去12〜15か月間ある程度の下落を見ています。
- 03:03 ですから、ただ価値を追求するのではなく、成長スタイルを少し取り入れることができます。
- 03:03 これは、経営改革による価値追求の改善に追随するものに加えて、日本でも成長スタイルを少し加えることができると思います。
- 03:06 これにより、人工知能ブームに影響を与えることができる長期的な収益成長にかなりの恩恵を得ることができます。
- 03:19 これらの企業の持続的な収益成長。