Fed Easing Towards Back Half of 2024: McMichael

FRB、2024年後半に向けて緩和： マクマイケル

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Bloomberg 03/03 22:58 · 1.9万回 コメント
ウェルズ・ファーゴの企業・公共団体戦略債券部門責任者であるバネッサ・マクマイケル氏は、FRBが6月までに利下げを実施すると見ており、企業投資家の間では、マネーマーケットに資金を残す派と、資金を他へ移す派に分かれているという。ブルームバーグのロメイン・ボスティック記者とスカーレット・フー記者が「ブルームバーグ・マーケッツ： ザ・クローズ」で語った。
これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報

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  • 00:00 さあ、すぐに始めましょう。
  • 00:01 私たちが今、ウォールストリートやその間のあらゆる場所で行っているパーラーゲーム、つまり、FRBがカットするのか、そしてカットする場合、市場が価格設定しているものを基にして、私たちは今年のうちに3〜4回カットするというキャンプにいます。
  • 00:14 メーン州から戻ってきてくれてありがとう。
  • 00:16 私たちウェルズ・ファーゴの経済チームの同僚たちは、FRBが政策金利を引き下げると考えています。
  • 00:22 彼らは今年125ベーシスポイントを下げると予想しています。
  • 00:25 5月から始まる。
  • 00:26 5月に実現しない場合、次の機会は6月になります。
  • 00:29 そのため、私たちはFRBが実際に今年のターゲット金利を引き下げるというキャンプにいますが、その緩和のほとんどは今年の後半に向けられるでしょう。
  • 00:31 私たちはFRBが実際に今年のターゲット金利を引き下げるというキャンプにいます。
  • 00:33 しかし、その緩和のほとんどは、今年の後半に向けられるでしょう。
  • 00:37 固定収益スペースの一般的な投資テーゼには興味があります。これはかなり急速に変化しました。
  • 00:40 数週間前までは、5〜6回のカットを狙っていた市場があったが、FRBはそれに抵抗しようとしていた。
  • 00:46 彼らは少なくとも今年は3〜4回のカットの可能性があるように見えました。
  • 00:52 ただし、他のFRBメンバーからのコメントに基づくと、カットしないわけではないが、それを手に入れるかどうかはわからない。
  • 00:56 したがって、債券へのより広範な固定収益の露出に関して、投資テーゼを変更する必要がありますか？
  • 00:59 まあ、それは質問ですね、ロメイン。
  • 01:02 その場合、期間およびより広範な固定収益露出に関する投資のテーゼを変更しますか？
  • 01:10 かなり複雑な質問です。
  • 01:11 私は、企業投資家とのインターフェースで働いています。
  • 01:13 私のチームは、宇宙関連、政府関連、および民間企業を含む、さまざまなターゲットに投資しています。
  • 01:16 この会話で
  • 01:18 市場で明らかに主要な話題であり、クライアントとの話題でもありますが、今年はより主要な話題になっています
  • 01:25 に
  • 01:25 話題の分岐を引き起こしている意味で
  • 01:29 FEDは長期的な金利引き上げ方針を示していますので、法人投資家の中には「長期金利は依然として高い」と考えるグループもいます。
  • 01:35 今年の後半に向けてカットする計画があるようです。
  • 01:40 長期の金利引き上げ方針は、クライアントと密接に関連しているようです。
  • 01:43 現金、コアキャッシュ、戦略的もしくは余剰キャッシュ、マネーマーケットファンドをたくさん保有している法人投資家は、現状維持できると考えています。
  • 01:51 彼らは、金利が5%以上の水準を維持することを望んでいます。
  • 01:54 金利は、今年の大部分にわたってこれらの水準で維持されることを期待しています。
  • 01:59 そして、もう一方のグループとして、今回の金融緩和サイクルに向かっていると認識しているクライアントもいます。そして、マネーマーケットファンドから一部の現金を引き出して他の投資先に回す必要があるかもしれないと考えています。
  • 02:04 ひとつは、12月末や今年1月に、金利がどれだけ急激に下落するかを見て、チャンスを逃したくはありません。
  • 02:12 そして、もうひとつは
  • 02:13 年明け早々にも、金利がどれだけ急落したかを見ても、チャンスを逃したくはありません。
  • 02:17 また、見逃したくはないのです。
  • 02:19 はい。
  • 02:19 それでは、全体的な大局について決断を下すために、彼らには判断を下すために電話をする時がきたのです。
  • 02:23 ただ、銀行預金で現金を保有している法人のお客様にとっては、全てが問題視されています。
  • 02:26 そしてニューヨーク・コミュニティ・バンクが主催した全セクターの投信についても問題が出ています。
  • 02:28 銀行
  • 02:30 彼らはあなたの行動をどのように変えたかで警戒しているでしょうか？
  • 02:34 だから、私はこの特定の事例を言いたくありません。
  • 02:37 私はあなたに話すだろう
  • 02:39 私が思う理由の1つは
  • 02:41 地域別銀行の危機が約12か月前に起こったため、多くの法人顧客は、歴史的には、マネーマーケットファンド、政府マネーマーケットファンドにおいて中立的に投資していると思われるものよりも多くの現金を持つ傾向があるためです。
  • 02:53 それにより、私の法人顧客の一部に影響を与えました。
  • 02:56 また、直接影響を受けなかったものでも、十分近くにいたため、流動性オプションを多様化することを確認したいという意識が高かったです。
  • 03:05 それが今年、私が思う理由の1つなのです。クライアントにマネーマーケットファンドから現金を引き出すことを始めるように勧めるにもかかわらず、いくつかのクライアントは、それを保持し続けるでしょう。何故なら、それがより安全なオプションのように思えるからです。
  • 03:08 それ故、昨年地域銀行の問題があったため、多くの法人顧客は現金をマネーマーケットファンドや政府マネーマーケットファンドに投資し続けると思われます。