King Fook Holdings Limited (HKG:280) shareholders are no doubt pleased to see that the share price has bounced 27% in the last month, although it is still struggling to make up recently lost ground. Taking a wider view, although not as strong as the last month, the full year gain of 20% is also fairly reasonable.
Even after such a large jump in price, it's still not a stretch to say that King Fook Holdings' price-to-earnings (or "P/E") ratio of 7.3x right now seems quite "middle-of-the-road" compared to the market in Hong Kong, where the median P/E ratio is around 9x. Although, it's not wise to simply ignore the P/E without explanation as investors may be disregarding a distinct opportunity or a costly mistake.
Recent times have been quite advantageous for King Fook Holdings as its earnings have been rising very briskly. The P/E is probably moderate because investors think this strong earnings growth might not be enough to outperform the broader market in the near future. If that doesn't eventuate, then existing shareholders have reason to be feeling optimistic about the future direction of the share price.
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SEHK:280 Price Based on Past Earnings April 14th 2022 We don't have analyst forecasts, but you can see how recent trends are setting up the company for the future by checking out our free report on King Fook Holdings' earnings, revenue and cash flow.
Does Growth Match The P/E?
There's an inherent assumption that a company should be matching the market for P/E ratios like King Fook Holdings' to be considered reasonable.
Taking a look back first, we see that the company grew earnings per share by an impressive 167% last year. However, the latest three year period hasn't been as great in aggregate as it didn't manage to provide any growth at all. Therefore, it's fair to say that earnings growth has been inconsistent recently for the company.
Weighing that recent medium-term earnings trajectory against the broader market's one-year forecast for expansion of 18% shows it's noticeably less attractive on an annualised basis.
In light of this, it's curious that King Fook Holdings' P/E sits in line with the majority of other companies. It seems most investors are ignoring the fairly limited recent growth rates and are willing to pay up for exposure to the stock. Maintaining these prices will be difficult to achieve as a continuation of recent earnings trends is likely to weigh down the shares eventually.
The Final Word
Its shares have lifted substantially and now King Fook Holdings' P/E is also back up to the market median. It's argued the price-to-earnings ratio is an inferior measure of value within certain industries, but it can be a powerful business sentiment indicator.
We've established that King Fook Holdings currently trades on a higher than expected P/E since its recent three-year growth is lower than the wider market forecast. Right now we are uncomfortable with the P/E as this earnings performance isn't likely to support a more positive sentiment for long. Unless the recent medium-term conditions improve, it's challenging to accept these prices as being reasonable.
And what about other risks? Every company has them, and we've spotted 1 warning sign for King Fook Holdings you should know about.
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キングフック・ホールディングス・リミテッド （HKG: 280）株主は、株価が先月27％跳ね上がったことを喜んでいることは間違いありませんが、最近下落した地盤を補うのにまだ苦労しています。広い視野で見ると、先月ほど強くはないものの、通年の20％の増加もかなり妥当です。
このように価格が大幅に上昇した後でも、現在の金福ホールディングスの株価収益率（または「株価収益率」）は7.3倍で、株価収益率の中央値が約9倍である香港の市場と比べると、かなり「中途半端」に思えると言っても過言ではありません。ただし、投資家は明確な機会やコストのかかる間違いを無視している可能性があるため、説明なしに株価収益率を無視するのは賢明ではありません。
最近では、キングフック・ホールディングスの収益が非常に活発に増加しているため、非常に有利な状況になっています。投資家は、この堅調な収益成長だけでは、近い将来、市場全体を上回るには不十分かもしれないと考えているため、株価収益率はおそらく中程度です。それが実現しなければ、既存の株主は株価の将来の方向性について楽観的になる理由があります。
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成長率は株価収益率と一致していますか？
キング・フック・ホールディングスのような株価収益率が妥当であると見なされるには、企業が市場と一致している必要があるという本質的な前提があります。
最初に振り返ってみると、同社は昨年、1株当たり利益を167％と大幅に増加させたことがわかります。ただし、直近の3年間は、まったく成長できなかったため、全体としてはそれほど良くありませんでした。したがって、最近の同社の収益の伸びは一貫していないと言っても過言ではありません。
最近の中期的な収益動向と、市場全体の 18% の拡大という1年間の予測を比較すると、年率ベースで見ると明らかに魅力的ではないことがわかります。
これを踏まえると、キング・フック・ホールディングスの株価収益率が他の大多数の企業と一致しているのは不思議です。ほとんどの投資家は、最近のかなり限られた成長率を無視しており、株式へのエクスポージャーにお金を払っても構わないと思っているようです。最近の収益動向が続くと、最終的には株価が圧迫される可能性が高いため、これらの価格を維持することは困難です。
ザ・ファイナル・ワード
株価は大幅に上昇し、現在、キングフック・ホールディングスの株価収益率も市場の中央値に戻っています。株価収益率は、特定の業界では価値の指標としては劣っていると主張されていますが、強力なビジネスセンチメント指標になり得ます。
キングフック・ホールディングスは、最近の3年間の成長率が市場全体の予測を下回っているため、現在、予想を上回る株価収益率で取引されていることが判明しました。現在のところ、この収益実績が長期的に好調なセンチメントを支える可能性は低いため、株価収益率には不安を感じています。最近の中期的な状況が改善しない限り、これらの価格を妥当なものとして受け入れることは困難です。
そして、他のリスクについてはどうですか？どの会社にもありますが、キングフックホールディングスについて知っておくべき警告サインを1つ見つけました。
もし、あなたが キング・フック・ホールディングスの事業の強みについて確信が持てない、見逃したかもしれない他の企業のビジネスファンダメンタルズがしっかりしている株式のインタラクティブなリストを調べてみませんか。
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