Major U.S. stock indexes notched their best week since November 2020 as oil prices stayed below recent highs and investors embraced signs of confidence in the U.S. economy from the Federal Reserve.
The gains returned the $S&P 500 index(.SPX.US)$, the $Dow Jones Industrial Average(.DJI.US)$ and the tech-heavy $Nasdaq Composite Index(.IXIC.US)$ to positive territory for March, despite the elevated commodity prices and geopolitical anxieties that have weighed on stocks recently.
The S&P 500 ended Friday with a gain of 6.2% for the week, while the Dow Jones Industrial Average advanced 5.5% in that time. The tech-heavy Nasdaq Composite climbed 8.2%. All three indexes recorded their best weekly performance since the week ended Nov. 6, 2020, as votes from the last presidential election were still being counted.
Big tech stocks clawed back some of their recent losses to help pull the market higher. Shares of $Meta Platforms(FB.US)$ advanced 15% for the week, while $Amazon(AMZN.US)$ gained 11% and $Microsoft(MSFT.US)$ rose 7.3%. Shares of fast-growing companies, including many technology names, have suffered lately as the central bank's plans to raise interest rates threaten the value of their future earnings.
The S&P 500 on Friday rose 51.45 points, or 1.2%, to 4463.12. The Dow Jones Industrial Average added 274.17 points, or 0.8%, to 34754.93. The Nasdaq Composite advanced 279.06 points, or 2%, to 13893.84.
Investors showed increased enthusiasm for U.S. stocks after two weeks of declines for the S&P 500 and five weeks of losses by the Dow Jones Industrial Average. They say the solid fundamentals of many U.S. companies will allow them to deliver profits in the face of higher costs and growing geopolitical uncertainty. Many believe the strong U.S. labor market will help consumers keep the economy growing.
Analysts also pointed to a positive tone from the U.S. central bank, where officials this week voted to lift interest rates in an effort to slow inflation. Fed Chairman Jerome Powell cited strong household balance sheets and consumer demand to deflect worries about the potential for a recession in the next year.
The U.S. economy is on a really solid foundation right now, and it's a key reason why the Fed is feeling comfortable in moving forward with their tightening process without potentially putting the U.S. in a recessionary type of environment."
-said Jeff Schulze, investment strategist at ClearBridge Investments.
Central bank officials signaled their interest-rate increase of one-quarter of a percentage point would be followed by six more increases this year. The move seemed to calm fears among some investors that inflation would spiral upward.
"What you're seeing is that there is a sense that the market believes that the Fed is going to be able to get inflation under control," said Whitney Sweeney, investment strategist at Schroders.
A pause in the recent climb in oil prices eased pressure on stocks. Brent crude, the global oil benchmark, settled Friday at $107.93 a barrel, down 4.2% for the week. Early last week oil at times traded above $130 a barrel.
Russia's invasion of Ukraine drove oil prices above $100 a barrel for the first time since 2014 as investors bet on disruptions to resource exports from the region. The jump in energy costs has heightened concerns about inflation, which was already at a 40-year high in the U.S.
Traders remain concerned about lower oil supplies due to longer-term sanctions on Russia amid signs that the conflict may drag on. Russian and U.S. officials said Thursday that talks between Moscow and Kyiv on a cease-fire hadn't yielded progress.
Sentiment remains fragile, and the risk of further escalation remains a real concern despite the gains of the last two weeks."
-said Michael Hewson, chief markets analyst at CMC Markets.
In economic news, U.S. existing-home sales fell 7.2% in February, the National Association of Realtors said Friday, while February sales fell 2.4% from a year earlier. The average rate for a 30-year fixed mortgage recently topped 4% for the first time since 2019.
Investors are watching closely for signs of weakness in the U.S. economy as the Fed begins to raise rates and households and businesses cope with higher energy costs. New data points that change the outlook could prompt big moves in the market.
We still feel the recession risk this year is very low, but we're likely to remain in an environment of a lot of volatility."
-said Steven Violin, portfolio manager at F.L.Putnam Investment Management.
Among individual stocks, FedEx fell $9.07, or 4%, to $218.91 Friday after it reported lower shipping volumes and said profit margins were coming under pressure.
The yield on the benchmark 10-year U.S. Treasury note fell to 2.146% Friday from 2.192% on Thursday but rose for the week. Yields rise as prices fall.
Overseas, the pan-continental Stoxx Europe 600 added 0.9% Friday to end the week with a gain of 5.4%, its best week since November 2020.
The Russian stock market remained closed. The country's central bank hasn't yet said if it will open next week. The central bank kept its key policy rate steady at 20%. The Russian state avoided default by making coupon payments on dollar-denominated sovereign bonds on Thursday.
Markets were positioned for a technical default of Russia, people were surprised."
-said Ludovic Subran, chief economist at Allianz.
In Asia, most major benchmarks rose. Chinese stocks were mixed, with the Shanghai Composite Index rising for the third consecutive trading session. Hong Kong's Hang Seng Index slid 0.4% on Friday but still closed more than 4% higher for the week.
Write to Karen Langley at karen.langley@wsj.com and Anna Hirtenstein at anna.hirtenstein@wsj.com
米国の主要株式は2020年11月以来最高の1週間を記録し、原油価格は最近の高値以下を維持し、投資家はFRBが米国経済に自信を持っている兆しを受け入れた。
上昇幅が回復する$標準プール500指数(.SPX.US)$Vtの..$ダウ工業平均指数(.DJI.US)$科学技術を中心とした$ナスダック総合指数(.IXIC.US)$大口商品価格の上昇と地政学的不安が最近株式市場を牽引しているにもかかわらず、3月の上昇幅は依然として正の値となっている。
先週金曜日の終値では、スタンダードプール500指数は週6.2%上昇し、ダウ工業株平均価格指数は同時期に5.5%上昇した。科学技術株を主とするナスダック総合指数は8.2%上昇した。この3つの指数はいずれも、前回の大統領選挙の票が統計中であるため、2020年11月6日の週以来の最高のシングル週間を記録した。
大型科学技術株は最近の一部の失地を回復し、市場の向上を助けた。の株$Metaプラットフォーム(FB.US)$今週は15%上昇しましたが$Amazon(AMZN.US)$11%上昇しました$Microsoft(MSF.US)$7.3%上昇した。中央銀行の利上げ計画が将来の収益価値を脅かしているため、多くの科学技術会社を含む急速な成長会社の株価が最近下落している。
先週の金曜日、スタンダード500指数は51.45ポイント上昇し、4463.12ポイントに上昇し、上昇幅は1.2%だった。ダウ工業株平均価格指数は274.17ポイント、34754.93ポイントに上昇し、上昇幅は0.8%だった。ナスダック総合指数は279.06ポイント上昇し、13893.84ポイントまで上昇し、上昇幅は2%であった。
投資家は米国株式市場に対してより高い意欲を示し、これまで標準プール500指数は2週間連続で下落し、ダウ工業平均指数は5週間連続で下落した。彼らは、多くのアメリカ会社の堅固なファンダメンタルズは、コスト上昇と地政学的不確実性が増加している状況で利益を実現できるようにすると言っている。多くの人は、強いアメリカ労働市場は消費者が経済成長を維持するのに役立つと考えている。
分析者はまた、米国中央銀行の基調は積極的であり、閣僚たちは今週投票で金利を引き上げ、インフレを緩和することを決定したと指摘した。FRBのジェローム·パウエル議長は、強い家庭貸借対照表と消費者需要を例に、来年衰退する可能性への懸念を移している。
米国経済の現在の基礎は非常にしっかりしており、これもFRBが米国を衰退させることなく安心して緊縮政策を進めることができる重要な原因である
--ClearBridge Investments投資ストラテジストのジェフ·シュルツ氏は述べています。
中央銀行関係者は、0.25ポイントの利上げの後、今年はさらに6回利上げすることを示唆している。このことは、インフレが螺旋的に上昇することに対する一部の投資家の懸念を鎮めているようだ。
シュレーダー投資ストラテジストのホイットニー·スウィーニー氏は“FRBがインフレを抑えることができるという感覚が市場にあることを見ている”と述べた。
最近の原油価格上昇の停滞は株式市場の圧力を緩和した。世界原油基準ブレント原油は先週金曜日に1バレル107.93ドルで、今週の累計4.2%下落した。先週の初め、原油価格は1バレル130ドルを超えたことがあった。
ロシアがウクライナに侵入し、原油価格が2014年以来初めて1バレル100ドルを突破したのは、投資家がこの地域の資源輸出を妨害するためだ。エネルギー価格の高騰はインフレへの懸念を高め、米国のインフレは40年ぶりの高水準に達している。
トレーダーたちは依然として、ロシアへの長期的な制裁により石油供給が減少することを懸念しており、衝突が続く可能性があるという兆候がある。ロシアとアメリカの関係者は木曜日、モスクワとキエフの間の停戦に関する交渉が進展していないと言った。
市場感情は依然として脆弱であり、過去2週間に進展したにもかかわらず、情勢がさらにエスカレートするリスクは依然として本当に懸念される問題である
-CMC Marketsチーフ市場アナリストのマイケル·ヒューソン氏は述べた。
経済ニュースでは、全米不動産業者協会(National Association Of Realtors)は金曜日、米国の2月の成屋販売は7.2%、2月の販売は同2.4%低下したと発表した。30年期の固定担保ローンの平均金利は最近、2019年以来初めて4%を突破した。
FRBの利上げ開始に伴い、家庭や企業がエネルギーコストの上昇に対応し、投資家は米国経済の疲弊の兆しを注視している。見通しを変える新しいデータポイントは市場の大幅な変動を促すかもしれない。
私たちは依然として今年の景気後退のリスクが低いと感じているが、私たちはまだ変動の大きい環境にいるかもしれない
-F.L.Putnam投資管理会社のポートフォリオマネージャースティーブン·ヴィオリンは言います。
1株では、フェデックスは金曜日に9.07ドル下落し、218.91ドルと4%下落し、これまで同社は出荷量の低下を発表し、利益率が圧力に直面していることを示している。
基準の10年物米国債利回りは先週金曜日に2.146%、木曜日は2.192%に下落したが、今週は上昇した。価格が下がるにつれて収益率が上昇する。
海外では、パンオストク欧州600指数が金曜日に0.9%上昇し、5.4%の上昇幅で引け、2020年11月以来の最高週となった。
ロシア株式市場は引き続き休市した。その国の中央銀行は来週開業するかどうかまだ表明していない。中央銀行はその重要な政策金利を20%に維持している。木曜日、ドル建ての主権債券の額面金利を支払うことで、ロシア政府は違約を回避した。
市場はロシアの技術的違約の準備ができており、人々は意外に感じている
--安聯チーフエコノミストのLudovic Subran氏は述べた。
アジアでは、多くの主要基準指数が上昇している。中国株式市場は続落し、上証総合指数は3取引日連続で上昇した。香港ハンセン指数は金曜日に0.4%低下したが、今週の終値は4%を超えた。
カレン·ラングレーに手紙を書きます(karen.langley@wsj.com)とアンナ·ヒルテンシュタイン(anna.hirstein@wsj.com)