VANCOUVER, British Columbia, Feb. 11, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Kutcho Copper Corp. (TSXV: KC) (OTC: KCCFF) ("Kutcho" or the "Company") is pleased to announce that it has entered into an amendment agreement (the "Amendment") with Wheaton Precious Metals Corp. ("Wheaton") in respect of the Precious Metals Purchase Agreement dated December 14, 2017, as amended (the "Original Agreement"). The Original Agreement, as amended by the Amendment, is referred to as the "PMPA".
Kutcho Copper President and CEO, Vince Sorace, commented: "The amended arrangement with Wheaton eliminates all of the Company's outstanding liabilities, resulting in an unfettered balance sheet available to pursue advanced project development activities. Through this amended arrangement, Wheaton has converted its debt into an additional precious metals streaming interest and shares of the Company, demonstrating a belief in the merits of the project and its path towards a production decision. This amendment, in combination with our November 2022 positive feasibility study for the high-grade Kutcho copper zinc project, positions the Company to focus on its core priorities: advancing permitting; optimizing project economics; defining and exploring for additional mineral resources and evaluating several alternatives to fund mine development. We appreciate Wheaton's financial and technical support over the past several years and look forward to their involvement into the future."
The Amendment provides for the settlement and termination of the Company's debt instruments (the existing convertible debenture (the "Convertible Debenture") and loan agreement (the "Loan Agreement")), both as amended with Wheaton, totalling in aggregate approximately CDN$38,400,000 as consideration for: (i) the issuance to Wheaton of US$7,500,000 of common shares in the capital of Kutcho (the "Common Shares"); and (ii) the removal of the Stream Reduction, as defined below together with certain amendments to the Original Agreement as detailed below. Please refer to Kutcho's news releases of August 10, 2017 and December 15, 2017 regarding the Original Agreement and the Convertible Debenture, the November 15, 2019 news release regarding the Loan Agreement and certain amendments to the Convertible Debenture, and the June 30, 2021 news release regarding recent interest deferrals.
Under the Original Agreement, the precious metals stream was to be reduced from 100% to 66.67% of payable gold and silver production after the delivery of 5.6 million ounces of silver and 51,000 ounces of gold ("Stream Reduction"). In connection with the settlement and termination of the Convertible Debenture and Loan Agreement, the Amendment removes the Stream Reduction and the additional expansion payment of up to US$20 million that was to be payable by Wheaton in the event of future processing capacity increases as contemplated in the Original Agreement. The amount settled under the Convertible Debenture and Loan Agreement, less the value of the Common Shares issued to Wheaton, will comprise an additional deposit of Wheaton under the PMPA. Wheaton remains obligated to pay the remaining upfront deposit of US$58 million (being the balance remaining from the original deposit amount of US$65 million), subject to the terms and conditions of the PMPA, and will also make continuing cash payments equal to 20% of the applicable spot price of silver and gold for each ounce delivered under the PMPA.
Finally, the Amendment provides that in connection with the settlement and termination of the Convertible Debenture and Loan Agreement, Wheaton will receive US$7.5 million of Common Shares at a deemed price of CDN$0.908 per Common Share. The issuance of the Common Shares to Wheaton is subject to receipt of TSX Venture Exchange approval. The parties are targeting February 18, 2022 as the closing date for the transactions contemplated by the Amendment.
Subsequent to the closing of the Amendment, assuming the February 8, 2022 Canadian dollar / US dollar exchange rate (US$7,500,000 = CDN$9,531,750), Wheaton will own approximately 17,651,368 Common Shares and the Warrants, representing approximately 15.40% of the Company's issued and outstanding Common Shares, and 16.13% of the Company's Common Shares on a partially diluted basis, assuming Wheaton's exercise of the Warrants. The exact number of Common Shares to be issued will be calculated immediately before the closing date based on the applicable Canadian dollar / US dollar exchange rate.
Wheaton currently holds 7,153,846 Common Shares and 1,000,000 Common Share purchase warrants (the "Warrants"), representing approximately 6.87% of the Company's issued and outstanding Common Shares (on an undiluted basis), and 25.26% on a partially diluted basis, assuming Wheaton's exercise of 1,000,000 Warrants and conversion of the Convertible Debenture for the full principal amount, which would result in the issuance of 24,615,384 Common Shares. Accordingly, Wheaton is considered a "related party" of the Company and the Amendment may be considered to be a "related party transaction" under Multilateral Instrument 61-101. The Amendment and related transactions are exempt from the valuation requirements of MI 61-101 because Kutcho is listed on the TSX Venture Exchange (subsection 5.5(b) of MI 61-101) and the minority shareholder approval requirements because: (i) the Company is in serious financial difficulty; and (ii) the Amendment is designed to improve the financial position of the Company (subsection 5.7(e) of MI 61-101). The directors of Kutcho (all of whom are independent of Wheaton) have unanimously determined that (i) and (ii) apply and the terms of the transaction are reasonable in the circumstances of Kutcho.
The Common Shares and Warrants held by Wheaton are presently being held only for investment purposes. Wheaton may from time to time in the future increase or decrease its ownership, control or direction over Common Shares or any other securities of the Company, through market transactions, private agreements or otherwise. Wheaton intends to file an early warning report (the "Early Warning Report") pursuant to applicable securities laws in connection with the transactions contemplated hereby. A copy of the Early Warning Report to which this press release relates can be obtained from Wheaton, at 1-844-288-9878 or info@wheatonpm.com or on the SEDAR profile of the Company at .
Haywood Securities Inc. is acting as financial advisor to Kutcho.
Vince Sorace
President & CEO, Kutcho Copper Corp.
For further information regarding Kutcho Copper Corp., please email info@kutcho.ca or visit our website at .
Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements
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バンクーバー、ブリティッシュコロンビア州、2022年2月11日(ユニバーサル通信社)Kutcho銅業(TSXV:KC)(場外取引コード:KCCFF)(“Kutcho”または“会社”)改訂協定を締結したことを喜んで発表(“Kutcho”または“会社”)修正案“ウェリントン貴金属会社と(”ウェリントン“)改正された2017年12月14日に締結された”貴金属購入協定“(”原始的合意“)。修正案によって修正された元の合意を”と呼ぶPMPA".
Kutcho銅業社長兼最高経営責任者のブンス·ソラス氏は、“ウェリントン社との改訂計画は、会社のすべての未返済債務を解消し、会社に制約されない貸借対照表を持たせ、先進的なプロジェクト開発活動に従事することができる。この改訂された手配により、ウェリントンはその債務を追加の貴金属流動権益と当社の株式に変換し、同プロジェクトの利点と生産決定への道への自信を表明した。この改訂は2022年11月の高品位Kutcho銅亜鉛プロジェクトに対する著者らの積極的な実行可能性研究と結合し、会社にその核心優先事項に重点を置かせた:許可の推進;プロジェクト経済の最適化;追加の鉱物資源を定義と探査し、そしていくつかの鉱山開発に資金を提供する代替方案を評価した。私たちはウェリントン社が過去数年間提供してきた資金と技術的支援に感謝し、彼らの将来の参加を期待している“と述べた
改正は、当社の債務ツール(既存の転換可能債券(以下、“交換可能債券”と略す))の受け渡し及び終了について規定している転換可能債券“と融資協定(”融資協定“)),両者ともにウェリントンで改訂され,合計約38,400,000カナダドルとなり,その代償として:(I)7,500,000ドルのKutcho資本普通株をウェリントンに発行した(”普通株Kutchoが2017年8月10日および2017年12月15日に発表した元の合意および転換可能債券に関するプレスリリース、2019年11月15日のローン協定および転換可能債券に関するプレスリリース、および2021年6月30日の最近の利息延期に関するプレスリリースを参照してください。
従来の合意によると、560万オンスの銀と51,000オンスの金を納入した後、貴金属生産量は金銀生産量の100%から66.67%に低下する(“河川減量“)”交換可能債権および融資プロトコルの決済および終了については、改訂は、元のプロトコルが将来の処理能力の増加に期待されていたウェリントンが支払うStream減少幅および最大20,000,000ドルの追加拡張支払いを廃止する。転換可能債券およびローン契約により決済された金額から、ウェリントンに発行された普通株式価値を差し引くと、ウェトンがPMPAによって支払う追加拠出金が含まれます。PMPAの条項と条件によると、Wheatonは残りの5800万ドルの前払い金(すなわち元の金金額6500万ドルの残高)を支払う責任があり、PMPAによって交付された金1オンスと銀についてスポット価格の20%に相当する持続現金支払いを支払う
最後に、改正規定では、株式交換可能債券とローン契約の決済と終了について、ウェリントンは7,500,000ドルの普通株を獲得し、1株当たり普通株は0.908カナダドルとみなされる。ウェリントンへの普通株の発行にはトロント証券取引所創業ボードの承認も必要だ。双方の目標は2022年2月18日に改正案として想定される取引の終了日である。
改正が完了した後、2022年2月8日のカナダドル対ドルレート(7,500,000ドル=9,531,750カナダドル)を仮定すると、ウェリントンは約17,651,368株の普通株および引受権証を持ち、当社が発行および発行した普通株の約15.40%を占め、一部の希薄基準で当社の普通株を16.13%保有する(ウェトンが株式承認証を行使すると仮定する)。発行された普通株式の正確な数は、締め切り直前に適用されるカナダドル/ドルレートに基づいて計算される。
ウェリントンは現在7,153,846株の普通株と1,000,000株の普通株購入承認権証(“株式承認証”)を保有し、自社のすでに発行及び発行された普通株の約6.87%(未希釈基礎による)を占め、そして一部の希薄基準で25.26%を保有し、ウェトンが1,000,000株の株式承認証及び転換交換可能株債券を全額元金とすると仮定し、24,615,384株の普通株を発行する。したがって、ウェリントンは当社の“関連側”とみなされ、多国間文書61−101によれば、この改訂は“関連側取引”と見なすことができる。Kutchoがトロント証券取引所創業板に上場したため(MI 61-101第5.5(B)節)及び少数株主承認規定により、MI 61-101の推定値規定を遵守する改正及び関連取引が免除されたため、(I)当社は深刻な財政難に陥ったこと、及び(Ii)改訂は当社の財務状況を改善することを目的とした(MI 61-101第5.7(E)節)。Kutchoの取締役(すべての取締役はウェリントンから独立している)は一致して(I)および(Ii)を適用することを決定しており、取引条項はKutchoの場合に合理的である。
ウェリントンが保有する普通株式と引受権証は現在投資目的にのみ使用されている。ウェリントンは将来的に、市場取引、プライベートプロトコル、または他の方法によって、当社の普通株式または任意の他の証券に対する所有権、制御権、または指揮権を増加または減少させる可能性がある。ウェリントン社は警告報告書を提出する予定です(警戒報告書本プレスリリースに関連する警告報告のコピーは、ウェトン社から取得することができ、電話:1-844-288-9878、電子メール:info@kaatonpm.com、または会社のSEDARプロファイル:
ハイウッド証券会社はKutchoの財務顧問を務める。
ブンス·ソラス
社長&韓国銅業会社の最高経営責任者
Kutcho銅業会社に関するより多くの情報は、電子メールで送ってくださいメール:info@kutcho.ca私たちのウェブサイトにアクセスしたり
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