原題：金持ちはなぜアメリカ債を売っているのですか？インフレのせいで
智通財経アプリは、米国の10年物国債利回りが1.60%上昇し、6月以来の最高を更新したことを明らかにした。FRBが9月のFOMC会議で資産購入削減計画が11月に開始される可能性があると発表して以来、10年物国債利回りは29ベーシスポイント上昇している。
金持ちはみんなアメリカ債を売っているのか？
FRBの最近のデータによると、米国の超富豪が保有する米国債と市政債券の数はこの20年で最低水準となっている。具体的には、6月現在、米国の収入上位1%家庭にこのような債券を保有しているのは計8870億ドルで、17年ぶりの低水準で、10年前の1.5兆ドルのピークを下回っている。
また、米国の他の所得層の人々も国債や市政債資産を削減している。2019年6月、米国の残りの99%の家庭の国債と市政債券保有量は最高約3兆ドル水準に達し、それ以来4000億ドル近く減少した。
通常、高所得者は一般に市政債券を購入して、利息収入の免税割引を得る傾向がある。
なぜ債券投資はこれ以上魅力的ではないのですか？
国債収益率は投資家が政府に資金を貸し出し、一定期間中に得られる見返りであることが分かった。アバディーン市政債券担当Jonathan Mondillo氏は、収益率が大幅に上昇した場合、基本的に市場は、さらなる貸出リスクのためにより高いリターンを得たいと述べている。
Bleakley Advisory GroupのPeter Boockvar首席投資官は、米国債と市政債券の収益率が過去安値に近づくにつれて、彼らは“株、高収益あるいは投資レベルの債券、個人信用、暗号化通貨など、他の場所でより高い収益を探す可能性がある”と述べた。
基準10年期の米国債利回りは現在、昨年記録した過去最低点を上回っているが、長期平均水準からはほど遠い。同時に、インフレ率は数ヶ月間5%を超えてきた。
グローバル·スタンダード社のGregg Lemos-Steinは言いました上昇するインフレは債券やローン保有者の長期保有の見返りを侵食している。インフレ率がゼロなら5%の収益を得ることができますしかしインフレ率が5%であれば、あなたの実際のリターンはほぼゼロです。
しかし、将来のインフレ予想はすでに上昇しており、FRB自身も今年のインフレ予想を押し上げた。最近上昇した石油、ヨーロッパの天然ガス価格はインフレ予想を押し上げた。
Stifel Nicolaus&Co.ストラテジストのクリス·Ahrens氏も、“高所得者は、米国債や市政債券から得られた実際のリターンが負であることをよく知っているかもしれない”と述べている。
FRBのデータによると、上位20%の富裕世帯が74.2%の米国債と市政債券を保有しており、1989年の記録以来の最低水準となっている。