モルガン·スタンレー米国株式市場の格付けをマイナスに引き下げ、FRBが緩和金融政策を緩和しようとしていることに伴い、米株は9-10月に数奇な道を経ることが予想される。
モルガン·スタンレー首席資産横断ストラテジストのAndrew Sheets氏は報告書の中で、“周期中期転換の最終段階が来るにつれて、9~10月は数奇な時期になると考えている。次の2ヶ月は経済成長、政策、立法議題に大きなリスクとなる。米国株式市場を減益に下方修正し、欧州と日本の株をより有望視している“と述べた
モルガン·スタンレーの下落を支持する観点は、FRBがインフレ上昇の状況下で通貨刺激措置を徐々に削減する可能性があるということだ。同行は、政策面のリスクも9月の株式市場の季節的な不振の状況と一致していると述べた。
Sheetsは“3月以降，経済増加率の上昇やdelta変異体関連症例の急増に伴い，周期的資産が苦慮してきた。これと同時に、インフレ(とインフレ予想)は高止まりしており、市場を低収益率と異常な緩和金融政策の下でさらに緊張させている“と述べた
FRBのパウエル議長は、FRBは年末までに一部の緩和金融政策を撤回する可能性があると述べたが、利上げはまだ遠いと考えている。
Sheetsは“これらの要因は現在、歴史的に季節的に表現が悪く、活動日程が異常に重い時期に集まっている”と補足している
モルガン·スタンレーはスタンダード&プアーズ500指数の年末目標ポイントを4000ポイントに維持し、先週金曜日の終値4535.43ポイントより約12%下落した。市場ストラテジストの調査によると、これはウォール街の最も悲観的な観点の一つであり、トップストラテジストの平均年末目標ポイントは4328ポイントである。