元のタイトル：「サファリングインデックス」は、金と米国株のトレンドを予測します。一方は上がり、もう一方は下がります
フィッチ・ソリューションズの金融市場責任者であり、15年のグローバル市場分析の経験を持つスチュアート・オールソップ・フォローは、次のように語っています。
「遭難指数によると、現在のインフレ率と失業率は上昇していますが、S＆P 500指数は長年にわたり金と比較して高い水準にあります。これは以前の米国の景気後退の前兆と非常に似ているので、大恐慌の歴史は繰り返されると思います。」
疼痛指数とは何ですか？
遭難指数は、インフレ率と失業率の合計です。歴史的には、常に米国株とイエローに続いてきました金の価格グリッド比には高い相関関係があります。痛み指数の計算方法は、インフレ率に季節調整後の失業率を足して、経済停滞の程度を測定する指標を求めることです。
S&P 500指数と比較すると、高いインフレ率と高い失業率は金の価格に有利です。
下のグラフは、1950年代にさかのぼる、疼痛指数とS＆P 500指数/金比率の相関関係を示しています。
現在のS＆P 500指数と金の比率は、人々が予想しているもののほぼ2倍です。スチュアート・オールソップフォローは言う：
「1971年、1975年、2000年のデータでも、2つの指標には非常に大きな違いがあり、痛み指数の「妥当な」レベルをはるかに上回っています。」
下のグラフは、S＆P 500指数/金の比率がペインインデックスと比較してどの程度過大評価されているか、およびそれに続く10年間の収益率を示しています。
スチュアート・オールソップ・フォローは、株式と金の比率の関係は、投資判断を下すためによく使われるツールだと言いました。彼は傾向を研究して結論を見つけました：
「特に疼痛指数が上昇し続ける可能性が高いため、貴金属の将来のトレンドと比較して、米国株式が長期的に損失を被るという証拠はたくさんあります。唯一の良いニュースは、金が非常に好調に推移すると予想していることです。」
また、アナリストは、米国は引き続き緩やかな政策を追求すると予想しています。この政策の前提の1つは、インフレと失業率には反比例の関係があるということでした。つまり、失業率が高い場合、それは経済の弱さを反映しており、緩やかな金融政策はこの弱さを和らげることができますが、その代償はインフレ率の上昇に耐えなければなりません。
アナリストは、米国政府の現在の業績に基づくと、ますます積極化する金融・財政政策は、さらに悪いニュース（インフレのさらなる悪化など）が来るまで続くと予想できます。しかし、それはおそらくいつでも爆発できる時限爆弾でしょう。
ウェルズ・ファーゴ証券も最近、テクノロジー株の清算日が間もなく到来し、米国株が12％急落すると予想され、投資家に利益をクローズするよう促す警告を発したことは特筆に値します。