11兆ドル規模の受動的投資を批判する人にとっては、自主管理こそが道徳投資(Ethical Investing)の原型であるが、指数付けの衝撃を避けることができ、残りの時間はあまりない。
“社会的基盤の観点から言えば、これは悲劇的かもしれない”Simplify Asset Management首席ストラテジストのMichael Greenは、受動的投資の熱狂を指していると述べた。“危機が迫っていて、人々の改心が必要だ”
市場全体の動向をシミュレーションして設立された最初の基金が登場してから50年後、反対者はこの業界の規模が今ほど大きく、資本家の社会秩序を脅かしていることを心配している。
はい、それは確かにコストを下げて、プーロ大衆も投資できるようにして、多くの人の見返りを高めました。しかし批評者は、その暗黒面は、資金を投入する価値のない企業に投入し、価格発見を歪曲し、市場の変動を激化させたと考えている。
“市場の究極の目標は、他の人の退職に資金を提供することではなく、経済に効率的に資本を分配し、より良い会社への投資を奨励するシグナルを作ることだ”とGreenは述べた。
みんなが株を選ばないのではないかと心配していたが、後者は自分が最後に失敗する戦いをしているかもしれないことをよく知っていた。
Sanford C.Bernsteinグローバル数量化戦略担当者Inigo Fraser Jenkinsはマルクス主義よりも受動的投資が悪いと主張した。“大空売り”(The Big Short)の有名人Michael Burry氏はツイッターで、“受動投資の不動脳”が株式バブルを助長していると述べた。その100億ドルの“反基準股指”戦略で知られるフランス人Yves Choueifatyは、一度は“完全に有毒”と呼んだ