HSBC analyst Achal Kumar initiated coverage on several airline stocks. The analyst writes that there is a continued recovery in corporate travel, stronger international demand, tighter capacity, and pandemic-driven behavioral changes in the industry.
The analyst says that the cost pressures may not fade in the near term but expects profitability to improve, a manageable capital expenditure cycle and the industry to see some consolidation.
The analyst initiated coverage on Delta Air Lines, Inc. (NYSE:DAL) at a buy rating with a price target of $72.80.
The analyst says that Delta Air Lines is their preferred stock, given its strong competitive positioning across all its key hubs and high penetration in premium traffic (which derives about 45% of revenue from premium cabins).
Also, Delta has the biggest loyalty membership base (around 120 million members), a balanced network, and a strong management team, writes the analyst.
Kumar initiated coverage on American Airlines Group, Inc.(NASDAQ:AAL) at a Buy rating and a price target of $17.90.
The analyst writes that the company has a strong position in the Atlantic and LatAm markets, both of which are performing well, and it significantly benefits from its partnership with Alaska Airlines Group, Inc. (NYSE:ALK), which has a strong presence on the West Coast.
Also, the company has deployed almost 64% of its capacity in the domestic market, higher than peers (54%: United; 62%: Delta).
The analyst initiated coverage on United Airlines Holdings, Inc.(NASDAQ:UAL) at a Buy rating with a price target of $69.20.
Kumar writes that United Airlines is a riskier investment option with the highest potential return (ROIC), given its highest capex commitment over the next 5-6 years.
United Airlines has a fairly balanced network, with nearly 50% of its capacity deployed in the international market, where demand remains strong. Also, the company expects profitability to improve in this operationally geared business with the increase in capacity.
The analyst initiated Southwest Airlines Company (NYSE:LUV) at a Hold rating and a price target of $27.80.
Kumar says that the airline is the biggest low-cost airline in the U.S., with 817 aircraft (90% owned), and its unit cost is almost 10% lower than UAL, 15% lower than American Airlines, and about 24% lower than Delta Airlines.
Also, the analyst writes that its ex-fuel unit cost was 9% lower than American Airlines, 13% lower than Delta and about 6% lower than United Airlines.
The analyst liked the company's balance sheet and lower unit cost but revealed concern about the cost pressure and dependency on Max aircraft.
Price Action: DAL shares are trading higher by 1.63% at $53.35, AAL by 3.78% at $14.94, UAL by 3.11% at $54.36, and LUV by 3.20% at $28.24 at the last check Monday.
Image: Pixabay/ Hiljon
HSBCアナリストのAchal Kumar氏は、航空会社の株式についてカバレッジを開始しました。アナリストは、企業旅行の持続的な回復、強い国際需要、より緊密なキャパシティ、業界のパンデミックによる行動変化が見られると述べています。
コスト圧力は近い将来薄れないかもしれませんが、収益性が改善し、管理可能な投資資本サイクルがあり、業界にいくつかの統合が見られると予想されています。アナリストは語ります。
アナリストはDelta Air Lines, Inc.（NYSE：DAL）の株式について、72.80ドルの買い評価と目標株価を提示しました。
アナリストは、Delta Air Linesが全ての主要ハブで強い競争力を持ち、高収益キャビンから収益の約45％が得られるプレミアムトラフィックに高い透過率を有しているため、Delta Air Linesが彼らの中立の主要株式になると述べています。
また、Deltaは最大のロイヤリティメンバーシップベース（約1億2000万人のメンバー）、バランスの取れたネットワーク、強力な管理チームを持っているため、アナリストは述べています。
Kumar氏は、American Airlines Group, Inc.（NASDAQ：AAL）の株式について、17.90ドルの買い評価と目標株価を提示しました。
アナリストは、同社が好調なアトランティックとLatAm市場で強いポジションを持ち、西海岸に強い存在感を持つアラスカ航空グループ、Inc.（NYSE：ALK）とのパートナーシップから大きな利益を上げていると述べています。
また、同社はほぼ64％のキャパシティを国内市場に展開しており、競合他社（54％：ユナイテッド航空；62％：デルタ）よりも高い数字となっています。
アナリストは、United Airlines Holdings, Inc.（NASDAQ：UAL）の株式について、69.20ドルの買い評価と目標株価を提示しました。
Kumar氏は、United Airlinesが次の5〜6年で最も高いCapExコミットメントを持っており、最高のROICポテンシャルを持つリスキーな投資オプションであると述べています。
United Airlinesは、ほぼ50％のキャパシティを国際市場に展開しており、需要が高いため、比較的バランスの取れたネットワークを有しています。また、同社は、キャパシティ拡大に伴い、この運用における収益性の改善が期待されています。
アナリストはSouthwest Airlines Company（NYSE：LUV）の株式について、27.80ドルの中立評価と目標株価を提示しました。
Kumar氏は、同社が817機（90％所有）を持つ米国で最大の格安航空会社であり、ユナイテッド航空よりほぼ10％、アメリカン航空より15％、デルタ航空より約24％低いユニットコストを持っていると述べています。
また、同社の燃料転送を除くユニットコストは、アメリカン航空より9％、デルタ航空より13％、ユナイテッド航空より約6％低いとアナリストは書いています。
アナリストは、同社のバランスシートと低いユニットコストが気に入っていますが、コスト圧力とMax航空機への依存に懸念を抱いています。
価格動向：月曜日の最終チェックで、DAL株は1.63％上昇し、53.35ドルで取引された。AALは3.78％上昇し、14.94ドルで取引された。UALは3.11％上昇し、54.36ドルで取引された。LUVは3.20％上昇し、28.24ドルで取引されました。
画像：Pixabay/ Hiljon
