Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) reported a fiscal first-quarter 2024 revenue decline of 3.4% year-over-year to $937.0 million (6.77 billion Chinese yuan), beating the analyst consensus estimate of $917.6 million.
The decline reflected a fall in revenues from social entertainment services, partially mitigated by strong year-over-year growth in revenues from online music services.
China's leading online music and audio entertainment platform's adjusted EPADS of $0.15 (CNY1.09) beat the analyst consensus estimate of $0.14.
Key Metrics: Monthly active users (MAUs) for online music declined by 2.4% year over year to 578 million, and mobile MAUs for social entertainment decreased by 28.7% year over year to 97 million.
The monthly average revenue per user (ARPPU) for online music grew by 15.2% year over year to CNY10.6, Monthly ARPPU for social entertainment declined by 55.4% year over year to CNY73.4, and Online music paying users increased by 20.2% year over year to 113.5 million.
Online music service revenues grew by 43% year over year to $693 million, while revenues from music subscriptions were $501 million, an increase of 39.2% year over year.
Revenues from social entertainment services and others decreased by 49.7% Y/Y to $244 million.
The gross margin increased by 780 bps to 40.9%, primarily due to the strong growth of revenues from music subscriptions and advertising services and the ramp-up production of original content. The operating profit increased by 41.9% Y/Y to $271 million.
Operating cash flow was $372 million for the quarter. The combined balance of the company's cash, cash equivalents, term deposits, and short-term investments amounted to $4.73 billion as of March 31, 2024.
Dividend: On May 11, 2024, the board adopted an annual cash dividend policy. For fiscal year 2023, the company's board declared a cash dividend of $0.1370 per ADS.
Mr. Cussion Pang, Executive Chairman of TME, commented, "We kicked off 2024 with impressive results. Online music continued to grow robustly, registering record-high net adds of 6.8 million music subscribers with healthy ARPPU for the first quarter. Our focus on high-quality growth also yielded solid net profit margin expansion. By broadening content and introducing more tailored platform offerings that resonate deeply with users, we continue to strengthen our vibrancy and competitiveness in this dynamic industry."
The stock gained over 68% in the last 12 months. Investors can gain exposure to the stock via KraneShares Trust KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE:KWEB) and Invesco Golden Dragon China ETF (NASDAQ:PGJ).
Price Action: TME shares are trading higher by 1.65% at $13.56 premarket at the last check Monday.
テンセントミュージックエンターテイメントグループ（NYSE：TME）は、フィスカル第1四半期の売上高が約9.37億ドル（67.7億人民元）で、前年同期比3.4％減少し、アナリストの予想を917.6億ドル上回りました。
減少は、ソーシャルエンターテイメントサービスの収益減少を反映しており、オンライン音楽サービスの収益が年間成長率で強く増加しました。
中国をリードするオンライン音楽や音声エンターテイメントプラットフォームの調整後EPADSは0.15ドル（CNY1.09）で、アナリストの予想を0.14ドル上回りました。
オンライン音楽の月間アクティブユーザー（MAU）は578万人で、前年比2.4％減少し、ソーシャルエンターテイメントのモバイルMAUは9700万人で、前年比28.7％減少しました。
オンライン音楽の月間平均収益ユーザー（ARPPU）は、年間成長率で15.2％増のCNY10.6であり、ソーシャルエンターテイメントの月間ARPPUは年間成長率で55.4％減少したCNY73.4でした。オンライン音楽の有料ユーザーは、年間成長率で20.2％増の1億1350万人に増加しました。
オンライン音楽サービスの売上高は、年間成長率で43％増の6.93億ドルであり、音楽の定額制サブスクリプションからの収益は、年間成長率で39.2％増の5.01億ドルでした。
ソーシャルエンターテイメントサービスとその他の収益は、前年比49.7％減の2.44億ドルに減少しました。
粗利率は780 bps増の40.9％に増加しました。主に、音楽定額制サブスクリプションと広告サービスの売上高の強い成長、オリジナルコンテンツの生産拡大が原因です。営業利益も、年間比で41.9％増の2.71億ドルに増加しました。
四半期のオペレーティングキャッシュフローは3.72億ドルでした。同社の現金、現金同等物、定期預金、短期投資の総残高は、2024年3月31日時点で47.3億ドルでした。
配当：2024年5月11日、社団法人は年次現金配当政策を採用しました。2023年度の配当は、ADSあたり0.1370ドルの現金配当を宣言しました。
TMEのExecutive ChairmanであるCussion Pang氏は、「印象的な成績で2024年をスタートしました。オンライン音楽は、健全なARPPUと最高の純増加世帯数を記録し、堅実な純利益率の拡大をもたらしました。ユーザーに強く共感するように、コンテンツを拡充し、よりカスタマイズされたプラットフォームを提供することで、このダイナミックな業界での活力と競争力を強化し続けています。」とコメントしています。
株価は過去12か月で68％以上上昇しました。投資家は、KraneShares Trust KraneShares CSI China Internet ETF（NYSE：KWEB）およびInvesco Golden Dragon China ETF（NASDAQ：PGJ）を通じて株式に露出することができます。
TME株は、最後のチェック時のプレマーケットで1.65％上昇し、13.56ドルで取引されています。
