世界プラチナ投資協会（WPIC）は最近、2024年第1四半期のプラチナ季刊および2024年全体の修正予測を発表した。

世界プラチナ投資協会は、2024年のプラチナの全供給量が前年同水準の221トンにとどまると予測している。鉱物供給量は3％減少（-5トン、170トンに低下）し、回収供給量の増加（+5％、年間で3トン増加）を相殺する。同時に、需要が強く維持され、236トンが予測され、市場の需要供給ギャップは15トンになる。これは、プラチナが連続して2年間不足する可能性があることを示している。

ジュエリー需要の増加と自動車需要の着実な増加により、2024年第1四半期の全世界のプラチナ需要量は62トン増加した。同時に、鉱物と回収供給量が持続的に低調で、プラチナの総供給量は51トンに低下し、市場には11トンの不足が生じた。

鉱物供給の課題は依然存在する。

世界プラチナ投資協会によると、自動車および工業回収分野の両方が低迷しているため、2024年第1四半期の世界のプラチナ回収供給量は、歴史的な低水準の12トンにとどまっている。2024年全年、古自動車触媒の供給量が回復するに従い、世界の回収量は5％増加し、51トンに達する見込みだ。さらに、製品買い取りを通じて新たな資金調達を促進することにより、中国のジュエリー市場需要のわずかな回復が回収供給に浸透すると予想されている。

世界プラチナ投資協会によると、南アフリカの生産量が5％増加したため、2024年第1四半期の精製鉱石の量は前年同期比で4％増加し、38トンに達した。同時に、ジンバブエの精製鉱石の量が5％増加し、北米地域の精製鉱山供給量はほぼ横ばいとなった。

しかし、世界プラチナ投資協会は、2024年のプラチナの総生産量が2％減少し、170トンに低下すると予測している。このため、原因にはコストに基づくインフラの閉鎖が含まれており、一部の拡張プロジェクトによる増加は相殺される。南アフリカの供給量は2％減少する見通しで、ロシアの供給量も大幅に9％減少し、数十年ぶりの最低水準となる。

さらに、地上の貯蔵量は2年連続で12％減少し、113トンに低下し、4年ぶりの最低水準に達した。

第1四半期の自動車分野のプラチナ需要は7年ぶりの高水準を記録する。

世界プラチナ投資協会の分析によると、これは主に自動車生産量の増加とハイブリッド自動車市場シェアの増加によるものだという。また、含プラチナ三元触媒の使用量が増加し、北米地域の需要量が13％増加したことも、特に需要を刺激した。

世界プラチナ投資協会は、2024年の自動車分野のプラチナ需要が2％増加して、102トンに達すると予測している。これは、純電動車（BEVs）への消費者需要の低迷、大型自動車とハイブリッド自動車の台数増加、規制が厳しくなっていること、およびプラチナパラジウムの代替量の増加によるもので、2024年には23トンに達する見込みだ。

プラチナの宝飾品需要が増加し、インドの生産量が53％急増した。

データによると、2024年第1四半期における世界のジュエリー産業におけるプラチナの需要は5％増加し、15トンに達しました。世界プラチナ投資協会によると、インドのプラチナジュエリー製造業は53％大幅に増加し、2トンになりました。その他の地域では、欧州の需要が2％増加し、歴史的な最高値を更新すると予想されています。北米のプラチナ需要はわずかに増加する見込みです。日本の結婚式市場が需要を支え、中国市場もわずかに増加すると予想されています。

同時に、世界プラチナ投資協会は、2024年の世界のジュエリー需要量が6％増加し（+3トン）、62トンに達すると予測している。これは、インドの需要増加が欧州、北米、中国の需要増加の総量に相当する。

2023年には、ガラスおよび化学産業の生産能力拡大サイクルが終了し、これらの2つの主要な産業が最高の需要量を生み出してきた。世界プラチナ投資協会は、2024年に工業分野の需要量が15％減少すると予想している。

具体的には、世界プラチナ投資協会は、化学産業需要が2024年第1四半期に前年同期比で52％減少し、2024年年末までに16トンの歴史的な水準にまで下がると予想している。同様に、ガラス産業の需要は2024年第1四半期に実際には117％増加し、全体としては25％減少する見込みで、16トンに達する。2024年、医療産業（3％増加し、9トン）、水素基底応用ニーズ（128％増加し、2トン）が予想され、石油（-1％、5トンに低下）、電子（-1％、3トンに低下）、その他の工業分野（0％、18トンにとどまる）の需要は2023年とほぼ同水準で推移すると予想されている。

そして、2024年のプラチナの全世界の鉱物供給量は前年比で2％減少し、170トンに低下するとプラチナ投資協会は予測している。また、コストにもとづくインフラの閉鎖が含まれており、一部の拡張プロジェクトによる増加は相殺される。南アフリカの供給量は2％減少する見通しで、ロシアの供給量も大幅に9％減少し、数十年ぶりの最低水準となる。

オールイン・ネット投資は2年連続で正の成長を示すと予想されている。

データによると、2024年第1四半期には、日本と北米市場の大幅な減少が欧州と中国の成長を相殺し、世界のプラチナバーとプラチナコインへの投資は2トンに減少しました。プラチナETFの保有量は全体的に0.3トン増加し、96トンに達しましたが、西洋の基金の収益は南アフリカの基金の減少によって部分的に相殺されました。

世界プラチナ投資協会は、2024年に純プラチナ投資量が3トンに達すると予測しています。北米では、プラチナバーとプラチナコインの需要は、世界的な流行前の水準よりも高く、今年中は変わらずと予想されています。中国の小売プラチナ投資は、2トンに2桁の成長を示すと予想されています。高い金利のため、欧州のプラチナ投資は横ばいになる可能性があります。同時に、高い金利が非利益資産への投資を引き続き阻害するため、白金ETFの保有量は4トン減少し、92トンに低下すると予想されます。取引所で保有する在庫量は、1トン増加し、38％増加する見込みです。

世界プラチナ投資協会のCEOであるTrevor Raymond氏は、「世界経済が直面する課題のため、プラチナの供給と需要のバランスは依然として弱いため、プラチナ市場は続けざまに2年間、深刻な不足状態に陥る可能性がある」とコメントしています。私たちは現在、15トンの不足を予測していますが、新しい法的調査と情報に基づくと、プラチナバーとプラチナコインへの投資フォームシリーズの修正により、不足は悪化する可能性があります。私たちのデータを提供する独立した組織であるMetals Focus社が実施したレビューによると、中国で生産・販売されたプラチナバーの販売台数が増加傾向にあり、Metals Focusは500グラム未満のプラチナバーの販売台数を発表されたデータに含めています。現在、500グラムと1キロのプラチナバーの販売データは需要のデータに含まれていませんが、これらの大口プラチナバーの販売量は2023年に3トンを超え、2024年にも強力な成長が見込まれています。これらの投資用プラチナバーを需要データに含めると、発表済みのプラチナ市場不足は著しく増加します。

Trevor Raymond氏は、2024年のプラチナの需要が大幅に増加すると予想される理由について、「自動車分野のプラチナ需要の持続的な増加によるものです。純電気自動車の需要は増加する見込みであり、内燃機関自動車の生産量は減少する見込みです。厳しい排出規制、油電ハイブリッド車の増加、およびプラチナがパラジウムに取って代わる傾向から、プラチナ需要が高まっています。注目すべき点は、特定の自動車モデルでパラジウムをプラチナに代替した場合、プラチナの需要は長期間にわたって高騰してもパラジウムの価格を上回る場合でも、7年間の車のライフサイクル全体で需要が変化しない可能性があることです。

同時に、Trevor Raymond氏は、持続的な課題が来年の供給に下行リスクをもたらしていることを指摘しました。特に、鉱業会社が生産計画を再評価し、事業を再建して、プラチナグループメタルの一篮子価格が大幅に下落した場合の鉱山リターン能力への負の影響を制御することを希望しています。供給の最適化計画は、短期的な下降効果を生み出すだけでなく、近年の供給が需要の増加またはプラチナ価格の上昇に反応することを深刻に制限することになります。同時に、リサイクル供給は引き続き歴史的水準を下回っており、復活のスピードにはリスクがあり、これにより復活がより持続的になり、不足がより深刻になる可能性があります。

最後に、Trevor Raymond氏は、「水素経済におけるプラチナの役割が強まっていることが示唆されており、2024年にはプラチナの需要が大幅に増加し、著しいレベルに達すると予測しています。今年、世界各国政府は、3000億ドル以上の税制上の優遇措置や助成金を割り当てて配布する予定です。これは、水素エネルギーに対するプラチナ需要をさらに加速する可能性があります。この傾向は、グローバルな投資家の関心を引き付け、グローバルな脱炭素関連資産への投資を促進する機会を投資家に提供しました。

世界プラチナ投資協会によると、上海プラチナ週間プログラムを介して提供される「プラチナクォータリー」の完全版を表示することができます。 「上海プラチナ週間プログラム」は、中国市場を基盤とし、プラチナグループ金属産業の市場情報、技術、投資、ビジネスの協力と交流を支援します。年次の「上海プラチナ週間」は、プラチナグループ金属に関連する産業を中心に展開され、中国のプラチナグループ金属市場サミットを中心に、世界の企業を結集して、影響力のある産業イベントを構築し、プラチナグループ金属産業の持続的発展を促進し、業界にエネルギーを与えます。現在、このイベントは、ロンドンのプラチナ週間とニューヨークのプラチナ週間とともに、グローバル産業の三位一体の構造を形成しています。

資料のソース：メタルフォーカス2020-2024

注：

1. ** 地上貯蔵量114トン、2018年12月31日時点（メタルフォーカス）。

2. † 非道路車両の需要は、自動車触媒の需要に含まれます。