将来、すべてのテクノロジーの巨人は配当を支払うことが求められ、それを行わない場合は、経営リスクが高く、評価が高くなる可能性があります。
能力が大きければ、責任が大きくなると言いますように、AIブームは驚異的な株価上昇を生み出し、市場価値の高いアメリカのテクノロジー大手は、AI投資、企業の利益、自社株買いや配当など、どれも欠かすことができません。
高速成長を続けてきたテクノロジー業界は、新たな発展段階を迎えています。グーグル、Facebook、セールスフォース、Bookingなどの業界リーダーたちは、今年、四半期ごとに株主に現金配当を支払うことを発表しました。
通常、配当は企業が成熟期に入り、投資家向けにリターンを重視するシグナルと見なされています。テクノロジー業界にとって、配当を開始することは大きな意味を持っています。まず、これらの企業が規模拡大を追求した後、収益性とキャッシュフローの最大化に焦点を移していることを示しています。大量のキャッシュ資産を持っているため、配当、自社株買い、研究開発への投資を同時に行うことができ、株主への総合的なリターンを実現することができます。
次に、配当を導入することで、価値投資家の関心を引くことができます。価値投資家は、企業の長期的な内在価値と株主リターンを重視し、高リスクの高騰や暴落に追い回されることを好みません。テクノロジーの巨人たちは、配当を導入することで、すでに価値投資時代に入ったという市場に信号を送っており、より魅力的な防御的な長期投資のターゲットとなっています。
第三に、アナリストは、テクノロジー業界の高いバリアと優れた収益力を考慮すると、これらの企業が支払う配当が持続的に増加する可能性があるため、長期投資家により高い投資収益を提供することができます。将来、すべてのテクノロジーの巨人は配当を支払うことが求められ、それを行わない場合は、経営リスクが高く、評価が高くなる可能性があります。
Amazonやテスラを含むテクノロジーの巨人は、まだ配当を支払っていません。アマゾンのCFOブライアン・オルサフスキー氏は、財務報告の電話会議で、現在の重点は債務の返済と資本支出であり、株主配当ではないと述べています。テスラも同様に、将来的には配当を支払う予定はありません。しかし、テクノロジー株の配当が一般的な傾向となれば、アマゾンやテスラも単独でやっていくことは難しいでしょう。
配当利回りの向上には徐々に取り組む必要があります。GoogleやMetaの配当利回りはそれぞれ0.2%と0.5%程度で、S&P500指数の株の平均1.37%よりもはるかに低いです。NVIDIAの配当利回りは0.02％で、2018年以来一度も引き上げられていません。昨年、NVIDIAの運営キャッシュフローは280億ドルに達しましたが、配当の総額は4億ドルにも満たず、1株当たりの配当はわずか4セントでした。しかし、昨年NVIDIAは95億ドルの株を自社株買いしました。
Microsoftの配当利回りは現在0.7％ですが、過去20年間に投資家が持ち株で得た総収益は2400％以上に達し、株価それ自体の1500％の上昇を大幅に超えています。
自社株買いは、テクノロジーの巨人が株主に現金を支払うための主要な手段です。今年以来、米国株の「7人の姉妹」は合わせて58.5億ドル以上の自社株買いを行いました。配当の金額を5倍以上上回っています。これらの企業は、多数の株主に大量の資金を分散させるよりも、少数の株式を集中して買い戻し、1株当たりの利益を高め、全体の株価レベルを向上させることが目的です。