長年にわたり成長を追求するためにすべてを犠牲にした後、米国株市場のテックジャイアントは徐々に従来の価値重視型企業のやり方を採り入れ始め、配当を支払うことと株式買い戻しの規模を増やしている。これらのテック巨人たちは、自由現金流が許す範囲内で現金配当能力を増強し続けており、この派遣と自社株買いのスタイルに変化することで、極めて強力な財務力が提供されていることを証明している。したがって、基本面的な観点から見ると、英伟达とマイクロソフトを含める「Magnificent 7」と呼ばれるGAFAMテック都市の株価上昇は、米国株式市場を引き続き牽引するものになるでしょう。

注目すべきは、今年初めて、米国の多くのテック企業が四半期の配当計画を発表したことです。株式配当利回りは高くないにもかかわらず、配当と自社株買いの発表は相次いで米国株市場を大幅に引き上げ、主要な投資家たちはテック企業が引き続き強力な現金流と堅固な基本的な証跡を提供できることを重要な支えとみなしました。

$アルファベット A (GOOGL.US)$先月、初めての配当を発表し、1株あたり20セントの配当を支払い、追加で700億ドルの株式買戻しを発表し、Googleの親会社の株価を10％押し上げ、現在の時価総額は2.1兆ドルに近づいています。

今年2月には、FacebookとInstagramの親会社が初めて配当を発表し、1株あたり50セントの配当を支払い、500億ドルの株式買戻しを発表し、同社の株価の歴史的な急騰に貢献しました。また、他のテック企業も今年配当を発表しています。$メタ プラットフォームズ A (META.US)$「Magnificent 7」には、グーグル、Facebook、Amazon、Apple、Netflix、Microsoft、Teslaが含まれており、世界中の投資家たちは、これらのテック巨大企業が人工知能技術を利用して収益を拡大する最適の位置にあることに賭けています。$セールスフォース (CRM.US)$と$ブッキング ホールディングス (BKNG.US)$現在、いわゆる「Magnificent 7」と呼ばれる米国のテック巨大企業の中で、AmazonとTeslaだけがまだ配当を支払っていませんが、当期純利益は十分に堅調であり、しっかりとした基盤を反映しています。longは、「Amazonが真似する選択をするのは難しいです。」と述べています。

株式ファンドマネージャーのMark Iong氏は、投資機関Homestead Advisersから、「配当はテック大手企業の未来のカードである」と述べています。「配当を支払わないことを選択した場合、今は業績基本面が不安定であると見なされる」とIong氏は述べています。

「Magnificent 7」は基本的に堅固であると言えます。

通常、大規模な自社株買いの後に配当の発表が行われることが多く、人工知能技術がビジネスの成長を推進する新しい要素として登場することで、企業は株主へのリターンに再び焦点を当てることを選択しました。アナリストたちは、このクラシックな組み合わせが、「Magnificent 7」とよばれる科技巨人たちのS&P500指数の高い重量を維持し、さらに米国株式市場を牽引することが予想されています。

「Magnificent 7」には、グーグル、Facebook、Amazon、Apple、Netflix、Microsoft、Teslaが含まれており、世界中の投資家たちは、これらのテック巨大企業が人工知能技術を利用して収益を拡大する最適の位置にあることに賭けています。$アップル (AAPL.US)$、$マイクロソフト (MSFT.US)$、$アルファベット C (GOOG.US)$、$テスラ (TSLA.US)$、$エヌビディア (NVDA.US)$、$アマゾン ドット コム (AMZN.US)$や$メタ プラットフォームズ A (META.US)$現在、いわゆる「Magnificent 7」と呼ばれる米国のテック巨大企業の中で、AmazonとTeslaだけがまだ配当を支払っていませんが、当期純利益は十分に堅調であり、しっかりとした基盤を反映しています。longは、「Amazonが真似する選択をするのは難しいです。」と述べています。

配当を支払い、株式買い戻しを増やす一方、「Magnificent 7」はコストを減らすことに取り組み、利益を増やすために取り組んでいます。従って、基本面は非常に堅固です。 「投資家たちが興奮するのは、株式配当と株買い戻しを同時に行い、コストを削減しつつ成長を実現することができることです。」とHomestead Advisersの株式ファンドマネージャーMark Iong氏は述べています。

AIチップの覇者であるNVIDIAの季節配当金は、1株当たりわずか4セントで、満期利回りはわずか0.02％であり、2018年以来変更されていません。同社は昨年、280億ドル近い現金を生み出しましたが、株式買戻しには95億ドルを費やし、株主に返還する配当金は4億ドルにも満たないため、株式買戻しに比べて微々たるものに留まっています。ウォール街のアナリストたちの平均予想によると、NVIDIAの営業キャッシュは今年580億ドル以上になると予想されています。

アマゾンの広報担当者は、同社の最近の決算電話会議に言及しました。電話会議で、アマゾンの最高財務責任者であるブライアン・オルサフスキー氏は、同社の重点は資本支出と債務の返済であり、株主利回りではないと述べています。一方、テスラは自社ウェブサイト上で、将来予測される現金配当はないとしています。

例えば、Metaの配当金は500億ドルの株式買戻しと共にあり、Alphabetの配当金は700億ドルの株式買戻しと共にあります。10年以上前から配当金を支払っているApple社は先週、米国の株式市場史上最大の株式買戻しである1,100億ドルを発表し、2018年に創造した1,000億ドルの歴史的記録を上回りました。

Facebookの親会社Metaの株価は今年約35％上昇し、Googleの親会社Alphabetの株価は約21％上昇しました。両社のパフォーマンスは、7.9％まで上昇したNasdaq 100指数を上回っています。

フリーキャッシュフローや、安定したバランスシートは、大手テクノロジー企業がウォール街やグローバル投資家から広く支持される主要な要因です。ウォール街アナリストによると、今年上位6位の米国株テックジャイアントは、4160億ドル以上のフリーキャッシュフローを生み出すと予想されています。

自社株買いは依然としてウォール街で人気があり、テックジャイアントは配当に向かっています。

しかしながら、株の数量を減らすことで一株当たりの利益をサポートする方法である株の自社買い戻しは、これらのテクノロジー企業が株主に資金を返還する最も選択される方法であり、ウォール街の投資機関たちに大きく支持されています。株の自社買い戻しが発表されると、株価はしばしば上昇期を迎えることがあります。

機関投資家からの情報によると、「マグニフィセント7」と呼ばれる米国7大テクノロジージャイアントは、今年5,850億ドル以上を自社株買い戻しに費やしましたが、配当金は110億ドル未満でした。

例えば、Metaの配当金は500億ドルの株式買戻しと共にあり、Alphabetの配当金は700億ドルの株式買戻しと共にあります。10年以上前から配当金を支払っているApple社は先週、米国の株式市場史上最大の株式買戻しである1,100億ドルを発表し、2018年に創造した1,000億ドルの歴史的記録を上回りました。

Federated Hermesの上級ポートフォリオマネージャー、ダニエル・ペリス氏は、「これらの企業は依然として自社株買いを好む傾向にあるが、配当利回りは高くない。とはいえ、これらの企業が配当金に向かっていることを示す十分な兆候となっている」と述べました。ペリス氏は、配当投資に関する数冊の書籍を書いています。

ペリス氏は、「配当策略の投資家として、成熟した業績モデルを持つ企業が配当を宣言することは非常に良いサインですが、収益率が徐々に蓄積されていく場合にのみ極めて積極的な意味があると思われますが、現時点ではそのレベルに至っていません」と述べています。

研究開発などの高額な支出に制約されるため、テクノロジー企業の配当支払いは、比較的少額にとどまることがあります。MetaとAlphabetの配当利回りは0.5％以下で、アップルの配当利回りはわずかに高いです。これに対し、S&P 500指数全体の配当利回りは一時1.37％に達しました。

配当金は一定程度、株主が株式を長期保有することを奨励するために存在しています。マイクロソフトの配当利回りは約0.7％ですが、着実に積み上げています。過去20年間で、マイクロソフトの株価は約1500％上昇しました。ただし、配当金を含めると、驚異的な2400％の成長となります。

「マグニフィセント7」のリードを受け、米国株は最高値を更新し続ける可能性があります。」とウォール街の最も正確なストラテジストの1人であるバンクオブアメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネットは最近指摘しています。

問題を抱える前に、少数の大手株式に市場が依存する可能性があると、米国銀行のストラテジストで「ウォール街で最も正確なストラテジスト」と呼ばれているマイケル・ハートネット氏は最近指摘しました。

投資戦略家ハートネット氏は、アメリカの7つのIT巨大企業が引き続きアメリカ株式市場の最高値を設定することになると指摘し、実際の国債利回りが3％前後に上昇するか、またはより高い利回りが経済の減速と共に脅威を構成するまで、マーケットの方向性を決定するために高比重の株式であるこれらの7つのIT巨大企業に依存し続けると述べました。

ウェッジブッシュという名のウォールストリートの有名投資機関は、アメリカのIT巨大企業の利益環境は今でも強固であるように見え、企業や消費者の人工知能への熱狂を考慮すると、そのことが過去1年間の株価急騰トレンドを後押ししてきたと発表しました。ウェッジブッシュによると、多数のフィールド調査により、同機関は企業の人工知能への支出に非常に自信を持っており、当該企業のIT予算に占める人工知能の支出比率は今年約10％に達する見込みであり、2023年にはわずか1％未満となる予想です。

Wedbushは、強力な米国株式市場決算会計期が、近い将来に伸長する科技株の主要な推進力となる可能性があり、同時に同機関は、多くの米国株式市場のテクノロジー株を含んだNASDAQ 100指数が、2024年末までに歴史的な新高値を記録する可能性があると予測しています。

ゴールドマン・サックスの戦略チームは、2023年のS&P 500指数総売上高のうち、7つのIT巨大企業が11％を占め、総利益の18％を占めると述べ、また同機関は、これらの7つのIT巨大企業が2024年における1株利益(EPS)に貢献し、その貢献はS&P 500指数全体のEPSの増加に最大の要因となると予想しています。2013年から2019年までのCAGRを比較すると、「7つのIT巨大企業」の総売上高のCAGRは15％に達し、その他の株式の年間複合成長率は2％にすぎません。この差は、2021年から2022年にかけて一度狭まったものの、ゴールドマン・サックスのストラテジストは、2023年から2025年にかけて「7つのIT巨大企業」の総売上高が複合年成長率11％に達すると予想し、S&P 500指数のその他の構成銘柄の複合年成長率は3％にすぎないとの見方を示しています。

S&P 500指数についての後半の展望については、ウォールストリートの投資機関は、米国が今年降息を発表しなくても、IT巨大企業の強い業績指数と上昇傾向のリードにより、歴史的な新高値を継続して達成する可能性があると概観しています。

ウォールストリートの天才「ファンドストラット・グローバル・アドバイザーズ」の共同創設者であり、研究責任者のトム・リー氏は最近、2021年にS&P 500指数が5700ポイントに到達する可能性があると予測し、週末の終値である5222.68ポイントを上回り、バーンスタイン、ウェルズ・ファーゴ、Oppenheimerによる5500ポイントの牛市予想を上回る、ウォール街で最も楽観的なS&P 500指数予想の1つとして挙げられています。リー氏は、昨年の後半にS&P 500指数の牛市傾向を正確に予測した、業界でも稀にみる多角的な予測力を持ち、さらに彼は、2022年の年末に、2023年の米国株式市場の上昇傾向を正確に予測しました。

編集/Somer