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最近、ノアノアと“承興系”の金融事件に進展があり、ノアホールディングス34億円の追求が司法的に支援され、関連する主体も適切に裁判されました。

5月7日、上海金融法院は、ノアと承興系の間の事件に関して、上海歌飛、自言リース（元ノア“上海”融資リース有限公司）の承興に対する訴訟主張を支持する新しい判決を発表しました。この判決では、承興に、未払いの承興債権にかかる上海歌飛への支払いを命じ、その金額は34億人民元です。上海歌飛が発生した法的費用および支出は360万元人民元です。承興は、自分のレンタルに関する債権買い戻し9500万元人民元を支払うよう命じられました。さらに、承興は、上海金融法院が発生させた費用および支出金額1710万元人民元を負担するよう命じられました。

その後、ノアは香港取引所で声明を発表し、法律の許す限り最大限の措置を取り、債権投資家の利益を確保しながら、この判決の執行を推進するとしました。

裁判所の判決が有効となり、300億元の金融事件が5年以上にわたり終結しました。この事件は、非標準時代の製品開発と管理の複雑さを示し、我々に深刻な警告を与えました。

非標準時代の警笛はもう鳴らない、

投資家たちは徐々に専門化・成熟化しています。

この“承興案”の発生は、関連する企業主体や投資家に損失をもたらしました。この事件に関連する額は300億元を超え、80億元以上の損失が発生し、財務管理業界に安全の警鐘を鳴らしました。

資産標準化規則施行前、非標準化資産（非標）は中国の金融市場で広く流通していました。それらは、高い満期利回りを提供し、投資家の高利回りへの要求を満たすことができるためです。しかし、それらの流行は一連のリスクを伴いました。非標の資産は、信託ローン、委託ローン、財務商品などを通常含みますが、規格化と透明性が欠けているため、非標の資産のリスク評価と価格設定は困難であり、投資家がリスクを誤って判断する危険性が高くなります。資産標準化規則の導入は、中国の資産管理業界が資産の標準化と規格化の新しい段階に入ったことを意味しています。この変革は、金融機関の運営モデルに深刻な影響を与えるだけでなく、より成熟し専門化した投資家グループを徐々に形成しました。

まず、資産の標準化により、投資商品の情報開示が透明性を高め、投資家は商品のリスク・リターン特性をより明確に理解することができ、より理性的な投資決定を下すことができます。これにより、投資家は正しいリスク意識を持つことができ、高い収益性に単一に追求せず、自身のリスク受容能力と投資目標に基づいてアセットアロケーションを行うことができます。

次に、資産管理規則は、金融機関の商品設計と運営に対してより高い要求を提示し、金融機関が専門能力を向上させ、より市場に求められる規格化商品を開発することを促進しました。これにより、投資家には多様な投資選択肢が提供され、業界全体の競争力が向上しました。

さらに、投資家が金融市場に対する認識を深めるにつれ、彼らはアセットの長期的な価値とリスク管理により関心を持つようになりました。非常に重要なことは、リスク分散を通じて、適切なアセットアロケーションを実現し、投資者の投資哲学が徐々に成熟し始めていることです。

財務管理業界は重い打撃を受けましたが、同時に大規模な改革が進行されていることを示しました。これで、多くの財務管理機関は、ビジネスモデルと戦略を再考する必要があります。ビジネス成長を追求する一方で、投資家の構成要素を正確に認識し、要求に適切に応える方法を理解する必要があります。また、分散投資ポートフォリオとリスク分散戦略を通じて、投資者の利益をよりよく保護し、機関の長期的な安定的発展を確保することができます。

しかし、時代の浄化でもあります。

この事件は、第三者の財務管理業界に対する公共の信頼も影響を与えました。「承興系」事件は、多くの財務管理機関に、自己のビジネスモデルと発展戦略を再考するよう迫りました。ビジネス成長を追求する一方で、将来の投資家のアセット需要を正しく認識し、適切に対応することが必要です。

業界関係者によると、この事件は、投資先とプロジェクトを慎重に選択し、自己のリスク管理・コントロール能力を強化することによって、投資家が同様の困難に陥ることを防止するために警告する必要があります。また、多様な投資ポートフォリオとリスク分散戦略を通じて、投資家の利益をよりよく保護し、機関の長期的な安定的発展を確保することができます。

内部微視的な観点から見ると、この事案は、財務管理機関がリスク管理、コンプライアンス監視、透明性などで不十分であることを示し、業界の規制体系や操作基準に対する再検討を引き起こし、投資家が財務管理機関のリスク管理に対する観察と重視を引き起こしました。

伝統的な第三者財務は、私募およびエクイティ市場に重点を置き、プライベート・エクイティ、定向増資、プライベート・エクイティ証券などの展開を図ります。現在、多くの財務管理機関が買い手投資顧問に転換することを提案しており、基金投資顧問の試行開始に伴い、管理・サービスの「人」と、「ポートフォリオ」、「資産配置」、「ソリューション」などに重点を置いて、第三者財務の考え方に近づいています。

現在、中国の第三者財産管理機関は混沌とし、質の高低が不均衡である。企查查によると、中国には数千の登録され、正常に運営されている第三者財産管理機関があり、その数は非常に多い。各種の信用事件やネガティブな報道の影響を受け、業界全体の評判は低下し、投資家の信頼度は下がっており、全体的な運営開発には課題がある。

製品リスクが頻繁に発生する中で、これらの投資家を保持し、将来のモデルで彼らをサービスし、運営することで、独自のビジネス・国家的強堅となることが、第三者財産管理の最も重要な課題かもしれない。

最後に、監督機関が継続的に改善される監督政策から分かるように、より厳格な規則と基準を制定し、違反のコストを高め、金融犯罪行為を抑制し、投資家の利益を保護し、金融市場の安定と健全な発展を維持することが求められる。

過去20年間、第三者財産業界は無から有へと成長し、急速に成長と拡張を実現し、業界で一定の地位を占めるようになった。荒れまくった数年間を経験した後、この業界は、より精密に、専門的に発展する方向に変わりつつある。国外の業界発展経験から見て、顧客と密接に結びつくことが独立した財産管理会社の成功の秘訣である。中国の第三者財産は他の金融機関との主要な違いは独立性であり、独立しているためこそ、お客様の視点に立って、顧客ニーズに基づいた総合的なソリューションを提供することが可能である。将来、第三者財産は収益モデルを変え、顧客負担ベースの投資アドバイザリー・モデルに移行する必要があり、明確なサービス料金と業績に基づく報酬インセンティブを通じて、投資家と顧客の利益を統一し、道徳的リスクを少なくすることが必要である。

市場が価値、規模、透明性に向かって変化する中、銀行、証券会社、信託などの有資格金融機関はすべて財産管理を急速に発展させている。第三者財産会社はますます多様化する競争に直面する中、顧客ニーズを重視する、コンプライアンスおよびリスク管理、技術を駆使したイノベーション、改良された組織構造および管理方法など、いくつかの重要な転換方向が明らかになってきている。

第三者財産業界は、新しい発展段階に入り、ヘッド機関が主導し、中小機関が並存する構造が形成されている。ヘッド機関は業界の発展を積極的に推進する責任と義務があり、彼らにはその能力も備わっている。承兴事件に関わった当事者ノアから見ると、和解策を提案し、事件の真相を自白しただけでなく、このような悪性事件に対処するときに取った行動は、行動規範の制定に最も役立っている。判決結果から見ると、投資家と自社の両方とも、ある程度リスク回避が進んだことがわかる。

「承興」事件が発生した後、ノアの一連の行動から、非標的製品の投入を停止し、製品構造を調整し、リスク管理を強化し、顧客サービスを改善し、企業統治を改善することが、財産管理産業の変革の効果的手段であることが見えてくる。公開情報によると、ノアは2019年第3四半期以降、「断腕の壮士」の覚悟でビジネスの転換を開始し、標準化資産を全面的に受け入れ、非標準信用クラスの製品規模を大幅に縮小し、不動産クラスの製品を撤退し、標準化製品を増やすようになった。

コンプライアンスの底線を守り、積極的に顧客に多様な、国際的な資産配分の方法を提供することが、第三者財産管理会社が生き残るための経営原則である。財産管理のこの壮大な海では、波に洗われ、風雨を経験した後でも立ち上がることができる業界のリーダーは、疑いようもなく業界の中でも稀有な存在である。監督がますます完全になる中、これらの企業がリスク管理の精密な制御、顧客要求の深い理解、および市場のトレンドに対する鋭い洞察を通じて、投資家により安全、効率的、透明な資産管理サービスを提供し続け、業界をより健全かつ長期的に発展させることを期待する。

注意：この記事は公众号「WEALTH财富管理」から転載されました。

注：この記事は公众号「WEALTH财富管理」から転載されました。