グローバル的に、環境、社会、企業統治（ESG）の重要性は急速に高まっており、ESGは国際社会に共通認識となりつつあり、資本市場はESGパフォーマンスの評価に基づいて、持続的な成長に「価値エンジン」を持つ企業を探し出す傾向にあり、ESG分野の投資は、新たな機会と成長のための土壌を広げています。

特に、国際金融の中心である香港では、ESGの問題がますます顕著になっています。

5月11日、Zhitongcaijingは、トップのESGデータ企業である北京緻鼎テクノロジー、ESG分野を長年にわたり注視し研究してきた裁徳法律事務所、そしてESG分野で長年にわたり深耕してきたSGS通標標準技術サービスなどの専門家たちと共同で、新しい「2023-2024年香港資本市場ESG白書」（以下、「白書」と呼ぶ）を発表し、香港市場のESGの発展状況、ESGの新政策、企業のケーススタディ分析、ESGの発展動向と提言など、多角度から深く掘り下げています。

近年、香港証券取引所は、上場企業のESG報告の品質と透明性を向上することを求める措置を多数打ち出しており、香港市場ではESG情報の開示要件が厳格化しています。ESG要素は、投資対象の評価において重要な参考指標となっています。

ESGが阻止できないトレンドになるにつれ、資本市場においても変革を引き起こしています。ESG戦略が香港の資本市場において不可欠な競争要素となった今日、企業はESGの課題に積極的に取り組んで自社の環境的および社会的パフォーマンスを向上させ、総合競争力を高める必要があります。

この点において、「2023-2024香港資本市場ESG白書」は、現在の企業、投資家、そして将来的な意思決定者に有益な情報と洞察を提供し、皆さんの共同努力によって、より公正で持続可能で透明性のあるビジネス環境への対応を図ることを目的としています！

規制によるリード、投資によるドライブ、香港資本市場のESGの発展は飛躍的に進化しています。

2015年以降、市場参加者がESG原則をよりよく理解し、実践するため、香港証券取引所は、ESGレポートのガイドラインを継続的に更新しており、一連の規制措置は、会社のESGパフォーマンスへの投資家の関心を引き上げるとともに、企業のESGパフォーマンスを改善することを促進し、香港資本市場のESGシステムの構築を加速する原動力となっています。

2023年、香港の資本市場のESG規制政策は引き続き進化を遂げ、過去1年間で香港の資本市場に深い影響を与えています。例えば、香港証券取引所は、適切な環境、社会、およびガバナンス（ISSB）の気候基準を重視する新しい気候情報開示要件を策定するためのISSBベースの新しい気候披露要件の分布を開始しました。

ESG情報開示要件のフレームワークが引き続き改善される一方で、一方では、ESG要素がさらに多くの投資管理会社に採り入れられるようになると、ESG指数を含むESG関連の投資商品やサービスが市場に増加しています。

港股上場企業のESGレポート公開の数量に関する統計によると、2024年1月31日までに、2022財政年度における独立ESGレポートの公開数は1,258件で、公開率は2021財政年度の20.96%から50.30%に急激に増加しました。2023年初めから2024年2月まで、港股上場企業は約2,475件のESGレポートを公表し、不動産建設、工業、金融がESGレポート公表数が最も多い3つの業界となっています。

2023年に企業のESGレポート公開状況を見てみると、港股上場企業はESGレポートの作成に際して、より詳細で正確なデータに注力しています。より高品質な情報開示により、投資家や他の利害関係者は、企業の持続可能な発展能力や社会的責任表現をより包括的に理解することができます。

一方で、香港資本市場ESGシステムの完全性が進んでいくにつれ、ESG評価や指数の市場での適用もますます広がっています。白書によると、現在、香港の資本市場には恒生ESG強化指数、恒生可持続発展企業指数、恒生ESG50指数などのESG関連指数が10以上存在しています。

投資決定のプロセスにおいて、ESG評価を企業の重要な投資基準の一つと考慮する投資家が増えるにつれ、ESG指数もファンドマネージャーの投資パフォーマンスを測定する重要な指標の一つとなっています。

ESG関連指数に基づく投資信託商品は資産を配置し、投資家はこれらの指数を追跡する投資信託商品を購入することで、ESGの成績が優れている企業への間接投資を行うことができます。ESG格付けおよび指数が引き続き発展することで、ESG投資は資本市場への影響力をより強めることが予想され、このトレンドは香港の資本市場がESG投資分野におけるグローバルな地位をますます確立することを示唆しています。

ESG実践は、香港の上場企業が積極的な成果を示す分野となっています。

現在、さまざまな業種におけるESGの実例研究は、ESGが企業が市場競争力を向上させるための必須条件になったことを示しています。ますます多くの企業が、ESGがスローガンであるだけでなく、実際に会社に価値をもたらすことができるということに気付いています。

持続可能で公正で透明なビジネス環境を構築するために、企業は自社のビジネスモデルにESGを組み込む必要があり、ESGの理念を企業のあらゆる側面に浸透させる必要があります。この中には、ESG実践で積極的な成果を上げた企業も多数含まれています。

エネルギーの例：熊猫緑色エネルギーグループ (00686)

熊猫緑色エネルギーグループは、エネルギー構造の転換と低炭素クリーンエネルギーの共同建設と共有を推進することを目的としています。同社のESGの理念は、中国の「双炭素」目標である製造業のCO2排出ピークとカーボンニュートラル化に密接に結びついており、環境保護と社会責任の承諾を強調しています。省エネ・減排・環境保護措置や光伏電力発電、企業ガバナンスの改善を通じて、ESGの理念、目標、戦略、および管理体制を統合的に促進する取り組みを継続しています。

2023年7月、熊猫緑色エネルギーグループは信用格付け会社であるフィッチ評価により、ESG主体評価レベル2を獲得し、「76」の得点を獲得しました。これは、国内の最高得点の1つであり、関連する世界的な業界で第4位、アジアで第2位にランクされ、ESGの実績が著しく向上していることを示しています。

医療の例：翰森製薬 (03692)

中国で先駆けているイノベーション駆動型製薬企業である翰森製薬は、企業統治、企業行動、製品品質と安全性、普及医療、人的資源開発、環境保護とコミュニティ進歩を重視しており、生産経営の実践と企業文化活動を通じて、ESGの理念を従業員心に内在化し、企業の行動に外在化し、独自の翰森製薬の企業文化を形成しています。

また、企業は、温室効果ガス排出源の3分野を全社的に把握し、企業の活動が環境に与える影響と改善の方向性を把握し、2030年の温室効果ガス排出強度目標を設定し、目標達成の進行状況を毎年追跡しています。それにより、翰森製薬はMSCIによるESG評価をAAに格上げすることができました。

不動産の例：深セン控股 (00604)

深セン控股は、不動産開発、不動産投資、都市総合運営サービスを中心としたビジネスを展開しており、高科技農業、ハイエンド製造などの創新的なビジネスにも参入しています。同社は「十四五」戦略計画目標を基盤に、ESGの理念を日常的な運営管理に取り入れ、消費者、産業チェーン、従業員、環境および社会との協力的な発展を推進しています。

ESG意識の強化、ESG管理制度の強化、ESG報告機構の設立など、多角的に取り組むことで、同社は経済、環境、社会の効益をバランスよく発揮し、企業レベルのCO2排出、エネルギー使用、水資源および廃棄物使用、緑色建築などの目標を明確にし、2030年までに2022年と比べて売上1単位あたりのCO2排出強度を15%減らすことを目指しています。

深セン控股は、複数年にわたりモルガンスタンレーMSCI-ESG指数の「A」評価を獲得しており、内陸の不動産企業の中でリードしています。

公益事業の例：中国水務(00855)

中国水務は、自来水事業と管道からの直飲水事業を主とする香港株市場で唯一の上場企業です。同社は「水を基にして、善意の社会を達成する」というコアバリューを持ち、グループが2021年に策定した「CO2ピークを2030年前に達成し、2050年前にネットゼロ排出に達成する」計画の全体的な目標を掲げ、政府が提唱するカーボンニュートラルの目標を10年以上前倒しで達成することを目指しています。中国香港地域のカーボンニュートラル目標や科学的な低炭素目標を提唱するグローバルイニシアチブ、SBTiとも合致しています。

中国水务はすでにESGガバナンス要件に適合し、中国水务の相互発展を促進するESGマネジメントシステムを完全に確立した。ムーディーズは、中国水务グループの完全子会社である銀龍供水集団に対して持続可能なファイナンシングフレームワークに対して第二者意見を発行し、最高点の持続可能な開発品質をSQS1（卓越）に授与した。

金融科技の例：Bay Cloud-W（06608）

Bay Cloud-Chuangは、環境保護、社会責任の実践、および良いガバナンス目標を実現するためのESG理念を会社の戦略目標、組織構造、および日常業務に融合させ、金融数値化の転換を促進し、従業員とコミュニティの発展を支援し、コンプライアンスとビジネス倫理を厳守し、自己の環境フットプリントを低減することを目指している。持続可能な開発目標（SDGs）を積極的に貢献する。緑の発展路線を推進することで、企業の環境への圧力を軽減し、多くの環境認証と賞を受賞しました。例えば、ISO 14001環境マネジメントシステム認証および5つ星のテレコムグリーンデータセンター認証など、ESG分野で多数の賞賛と認証を受けました。

新エネルギーの例：Jinjing New Energy(01783）

Jinjing New Energyは、高級人材、スマートビルディング、グリーンエネルギー、新素材、および企業文化の5つの成長戦略を明確に定義し、環境保護、社会的責任の実践、および良好なガバナンス目標を達成することを目的としています。ビジネスのアップグレード、スマートビルディングやスマートエネルギーなどの分野での発展により、ESG目標を達成することができます。ESG分野で最優秀のエネルギー・リソース・企業、ESG優秀リーダーシップ賞、2023年度ESGイノベーション賞など多数の栄誉を受賞しています。

緑の資本市場の形成：香港ESG資本市場の発展に関するトレンドと提言

2023年、証券取引所、香港証券委員会は、ESGガバナンスおよびISSB規範との調整を促進することで、香港上場企業および上場予定企業のESGガバナンスおよびディスクロージャーに対する積極的な取り組みをするなど、ESG規制政策に積極的に取り組むようになりました。強制的な気候情報開示を重視し、ESG評価およびデータ製品サプライヤーの規制に取り組んでいます。上場企業は、ESGディスクロージャーの新しい要件に注意を払う必要があります。

白書では、香港上場企業および上場予定企業は、環境、社会、およびガバナンス報告指針、最新のISSBガイドラインの修正、および移行計画を事前に準備および策定し、調整および事前に計画を行う必要があると提唱されている。例えば、ESG管理およびディスクロージャーの現状と指針修正のコンサルティング文書を比較し、エコ関連の新しい指標および目標の開示要件に注意を払い、第三者評価およびデジタルツールの導入を検討する必要があります。例えば、香港に上場している中央企業保有の上場企業は、中国証券監督管理委員会、生態環境部、各取引所などの関連部門の政策文書や多数の国家標準からESGに関連する要件を注視する必要があります。

現在、ESGは倫理的な傾向にすぎません。金融市場では、企業の炭素フットプリント、資源利用効率、および環境の持続可能性に対する投資家の関心が高まり、ESG投資が世界的な共通点となっています。

ESGの適用は、企業に新しい寸法を提供するだけでなく、投資家にさらに多くの選択肢や価値を創造します。ESGが資本市場でますます重要になるにつれて、長期的な価値とリスク管理、投資家のESG投資志向、資金がESGプロジェクトに向かって流れる傾向、ESGデータの透明性の重要性、株主活動とESG、規制および基準の推進なども注目されています。

ESG戦略を企業競争力を向上させる手段として位置付けることが、香港の資本市場では非常に重要です。香港は国際的な金融センターとして、独自の地理的位置と優れた市場環境を持ち、多くの国際投資家の注目を集めています。この背景にあるのは、香港の上場企業が地元の投資家の要求に直面するだけでなく、国際資本の期待にも応えなければならないことがあげられます。そのため、ESG分野で優れた成績を収めることで、香港の上場企業は市場地位を維持することができます。

現在、香港取引所は、ESG情報開示の要件をより厳格にしており、上場企業にESG情報の開示を促進し、環境および社会的パフォーマンスを高めることで、総合競争力を向上させることができます。結果として、同じ上場企業の中で目立つ存在となることができます。

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