To find a multi-bagger stock, what are the underlying trends we should look for in a business? Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. Although, when we looked at Studio City International Holdings (NYSE:MSC), it didn't seem to tick all of these boxes.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. The formula for this calculation on Studio City International Holdings is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.005 = US$15m ÷ (US$3.2b - US$116m) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
Therefore, Studio City International Holdings has an ROCE of 0.5%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Hospitality industry average of 9.5%.
While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you want to delve into the historical earnings , check out these free graphs detailing revenue and cash flow performance of Studio City International Holdings.
So How Is Studio City International Holdings' ROCE Trending?
When we looked at the ROCE trend at Studio City International Holdings, we didn't gain much confidence. Over the last five years, returns on capital have decreased to 0.5% from 5.1% five years ago. However, given capital employed and revenue have both increased it appears that the business is currently pursuing growth, at the consequence of short term returns. And if the increased capital generates additional returns, the business, and thus shareholders, will benefit in the long run.
On a related note, Studio City International Holdings has decreased its current liabilities to 3.6% of total assets. So we could link some of this to the decrease in ROCE. What's more, this can reduce some aspects of risk to the business because now the company's suppliers or short-term creditors are funding less of its operations. Some would claim this reduces the business' efficiency at generating ROCE since it is now funding more of the operations with its own money.
The Bottom Line On Studio City International Holdings' ROCE
Even though returns on capital have fallen in the short term, we find it promising that revenue and capital employed have both increased for Studio City International Holdings. These growth trends haven't led to growth returns though, since the stock has fallen 57% over the last five years. So we think it'd be worthwhile to look further into this stock given the trends look encouraging.
Studio City International Holdings does come with some risks though, we found 3 warning signs in our investment analysis, and 2 of those don't sit too well with us...
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マルチバッガー株を見つけるには、ビジネスにおいてどのような基本的な傾向に注目する必要がありますか?一般的に、私たちは資本雇用(ROCE)で成長傾向を見ることを望みます。加えて、雇用されている資本の拡大も見たいと思います。これにより、持続的な再投資ができ、業績が向上します。話がそれますが、アドバンストドレナージシステム(NYSE:WMS)のROCEが大きく向上していることに注目しましたので、監視してみましょう。資本利回り (ROCE)とは何ですか?わからない方には、ROCEは企業が事業に使用する資本から、税引き前利益をどれだけ生成できるかを測定します。アナリストは以下の式を使用して、Bumi Armada BerhadのROCEを計算します。「ROCE = 利息や税金を除いた利益 (EBIT) ÷ (総資産 - 流動負債)」。増え続ける売上高(revenue)はROCEのトレンドの中にあります。このように見ると、優れたビジネスモデルと豊富な収益性の高い再投資機会を持つ企業であることを示しています。しかし、Clearway Energy(NYSE:CWEN.A)を調査した結果、現在のトレンドが多倍化の形に合致していないと判断されました。NYSE:HD Return on Capital Employed 2024年4月10日資本雇用についてです。基本的に、これは、持続可能な事業を再投資できる収益力あるイニシアチブを持っている会社の特性で、複利計算のマシンであると言えます。ただし、Studio City International Holdings (NYSE:MSC) について調べてみると、これらの条件を満たしているとは言い難いようです。
投下資本利益率(ROCE):何ですか?
Studio City International Holdings の ROCE は、純利益(税引前)を企業が投資した資本に対して何パーセント獲得したかを評価する指標です。Studio City International Holdings における計算式は次の通りです。
そのため、Studio City International Holdings の ROCE は 0.5% となります。結局のところ、これは低い収益率で、Hospitality 業界の平均収益率である 9.5% を下回っています。
過去は将来を代表するものではありませんが、過去の業績を知ることは役立ちます。これが上記のチャートを用意している理由です。Studio City International Holdings の売上高やキャッシュフローの詳細については、無料のグラフをご覧ください。
では、Studio City International Holdings の ROCE はどのように推移しているのでしょうか?
Studio City International Holdings の ROCE のトレンドを調べたところ、あまり自信をもてる結果にはなりませんでした。過去5年間で、ROCE は 5.1% から 0.5% に減少しています。ただし、雇用された資本と売上高がともに増加しているようであり、ビジネスは現在、短期的なリターンを犠牲にして成長を追求しているようです。そして、増加した資本が追加のリターンを生み出す場合、ビジネス、そして株主も長期的に利益を得ることになります。
関連する話題として、Studio City International Holdings は、流動負債を総資産の 3.6% に減らしています。このことを ROCE 減少に関連づけることができます。さらに、これにより、企業のサプライヤーや短期債権者が事業の運営に供給する資金が少なくなるため、ビジネスの一部のリスクが低減されると言えます。これにより、ROCE を生成するためのビジネスの効率性が低下すると主張する人もいますが、ビジネス自体のお金で運営する部分が増えたためです。
Studio City International Holdings の ROCE の結果として、短期的に収益率が低下しているにもかかわらず、収益と雇用された資本が両方とも増加していることは約束されています。しかし、この成長傾向はリターンの成長にはつながっておらず、過去5年間で株価は57%下落しています。そのため、トレンドが好ましいように見えるため、この株式にさらに深く関与することが有益であると考えられます。
Studio City International Holdings には、いくつかのリスクが伴います。弊社の投資分析には3つの警告サインがあり、そのうち2つはあまり好ましくありません......
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