PLYMOUTH MEETING, Pa.--(BUSINESS WIRE)--AdaptHealth Corp. (NASDAQ: AHCO) ("AdaptHealth" or the "Company"), a national leader in providing patient-centered, healthcare-at-home solutions including home medical equipment, medical supplies, and related services, announced today financial results for the first quarter ended March 31, 2024.
First Quarter Results and Highlights
All comparisons are to the quarter ended March 31, 2023.
- Net revenue was $792.5 million compared to $744.6 million, an increase of 6.4%.
- Net loss attributable to AdaptHealth Corp. was $2.1 million compared to net income of $15.7 million.
- Adjusted EBITDA was $158.5 million compared to $134.0 million, an increase of 18.3%.
- Cash flow from operations was $49.0 million, a decrease from $140.2 million, and Free Cash Flow was $(38.9) million, a decrease from $51.1 million, both decreases primarily driven by delayed payments resulting from the Change Healthcare data breach. Since the end of the first quarter, the delayed payments have been largely caught up.
Management Commentary
Richard Barasch, Chairman and Interim CEO of AdaptHealth, commented, "I am pleased to report that AdaptHealth had an excellent first quarter. Our Sleep and Respiratory product lines remained strong and our Diabetes product line is moving in the right direction. We delivered 6.2% non-acquired revenue growth and an 18.3% increase in Adjusted EBITDA driven by Adjusted EBITDA Margin of 20.0%."
Mr. Barasch continued, "Despite the temporary dislocation caused by the Change Healthcare data breach, our expectations for Free Cash Flow for the first half and for the full year remain unchanged. We have continued to reduce our debt in excess of required payments and expect that we will be below 3x leverage in 2024. As I step away, I am proud of all that our team has accomplished during my tenure as CEO and I am quite confident that our progress will continue under Suzanne Foster's leadership."
Conference Call
Management will host a teleconference today, Tuesday, May 7, 2024, at 8:30 am ET to discuss the results and business activities with analysts and investors.
Interested parties may participate in the call by dialing:
- (800) 579-2543 (Domestic) or
- (785) 424-1789 (International)
When prompted, reference Conference ID: AHCO1Q24
Webcast registration: Click Here
Following the live call, a replay will be available for six months on the Company's website, , under "Investor Relations."
About AdaptHealth Corp.
AdaptHealth is a national leader in providing patient-centered, healthcare-at-home solutions including home medical equipment (HME), medical supplies, and related services. The Company provides a full suite of medical products and solutions designed to help patients manage chronic conditions in the home, adapt to challenges in their activities of daily living, and thrive. Product and service offerings include (i) sleep therapy equipment, supplies, and related services (including CPAP and bi PAP services) to individuals suffering from obstructive sleep apnea, (ii) medical devices and supplies to patients for the treatment of diabetes (including continuous glucose monitors and insulin pumps), (iii) HME to patients discharged from acute care and other facilities, (iv) oxygen and related chronic therapy services in the home, and (v) other HME devices and supplies on behalf of chronically ill patients with wound care, urological, incontinence, ostomy and nutritional supply needs. The Company is proud to partner with an extensive and highly diversified network of referral sources, including acute care hospitals, sleep labs, pulmonologists, skilled nursing facilities, and clinics. AdaptHealth services beneficiaries of Medicare, Medicaid, and commercial insurance payors, reaching approximately 4.1 million patients annually in all 50 states through its network of approximately 670 locations in 47 states.
Forward-Looking Statements
This press release includes certain statements that are not historical facts but are forward-looking statements for purposes of the safe harbor provisions under the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements generally are accompanied by words such as "believe," "may," "will," "estimate," "continue," "anticipate," "intend," "expect," "should," "would," "plan," "predict," "potential," "seem," "seek," "future," "outlook," and similar expressions that predict or indicate future events or trends or that are not statements of historical matters. These forward-looking statements include, but are not limited to, statements regarding projections, estimates and forecasts of revenue and other financial and performance metrics and projections of market opportunity and expectations and the Company's acquisition pipeline. These statements are based on various assumptions and on the current expectations of AdaptHealth management and are not predictions of actual performance. These forward-looking statements are provided for illustrative purposes only and are not intended to serve as, and must not be relied on, by any investor as, a guarantee, an assurance, a prediction or a definitive statement of fact or probability. Actual events and circumstances are difficult or impossible to predict and will differ from assumptions. Many actual events and circumstances are beyond the control of the Company.
These forward-looking statements are subject to a number of risks and uncertainties, including the outcome of judicial and administrative proceedings to which the Company may become a party or governmental investigations to which the Company may become subject that could interrupt or limit the Company's operations, result in adverse judgments, settlements or fines and create negative publicity; changes in the Company's customers' preferences, prospects and the competitive conditions prevailing in the healthcare sector. A further description of such risks and uncertainties can be found in the Company's filings with the Securities and Exchange Commission. If the risks materialize or assumptions prove incorrect, actual results could differ materially from the results implied by these forward-looking statements. There may be additional risks that the Company presently knows or that the Company currently believes are immaterial that could also cause actual results to differ from those contained in the forward-looking statements. In addition, forward-looking statements reflect the Company's expectations, plans or forecasts of future events and views as of the date of this press release. The Company anticipates that subsequent events and developments will cause the Company's assessments to change. However, while the Company may elect to update these forward-looking statements at some point in the future, the Company specifically disclaims any obligation to do so. These forward-looking statements should not be relied upon as representing the Company's assessments as of any date subsequent to the date of this press release. Accordingly, undue reliance should not be placed upon the forward-looking statements.
Use of Non-GAAP Financial Information
The Company uses EBITDA, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin and Free Cash Flow, which are financial measures that are not in accordance with generally accepted accounting principles in the United States, or U.S. GAAP, to analyze its financial results and believes that they are useful to investors, as a supplement to U.S. GAAP measures. In addition, the Company's ability to incur additional indebtedness and make investments under its existing credit agreement is governed, in part, by its ability to satisfy tests based on a variation of Adjusted EBITDA.
The Company believes Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin are useful to investors in evaluating the Company's financial performance. The Company uses Adjusted EBITDA as the profitability measure in its incentive compensation plans that have a profitability component and to evaluate acquisition opportunities, where it is most often used for purposes of contingent consideration arrangements.
EBITDA, Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin should not be considered as measures of financial performance under U.S. GAAP, and the items excluded from EBITDA and Adjusted EBITDA are significant components in understanding and assessing financial performance. Accordingly, these key business metrics have limitations as an analytical tool. They should not be considered as an alternative to net income or any other performance measures derived in accordance with U.S. GAAP or as an alternative to cash flows from operating activities as a measure of the Company's liquidity.
The Company uses free cash flow, which is a financial measure that is not in accordance with U.S. GAAP, in its operational and financial decision-making and believes free cash flow is useful to investors because similar measures are frequently used by securities analysts, investors, ratings agencies and other interested parties to evaluate the Company's competitors and to measure the ability of companies to service their debt. The Company's presentation of free cash flow should not be construed as a measure of liquidity or discretionary cash available to the Company to fund its cash needs, including investing in the growth of its business and meeting its obligations.
Free cash flow should not be considered as a measure of financial performance under U.S. GAAP. Accordingly, this key business metric has limitations as an analytical tool. It should not be considered as an alternative to any performance measures derived in accordance with U.S. GAAP or as an alternative to cash flows from operating activities as a measure of AdaptHealth's liquidity.
ADAPTHEALTH CORP. |
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Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) |
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(in thousands) | | March 31, 2024 | | December 31, 2023 |
Assets | | | | |
Current assets: | | | | |
Cash | | $ | 79,566 | | $ | 77,132 |
Accounts receivable | | | 429,558 | | | 388,910 |
Inventory | | | 108,585 | | | 113,642 |
Prepaid and other current assets | | | 38,272 | | | 69,338 |
Total current assets | | | 655,981 | | | 649,022 |
Equipment and other fixed assets, net | | | 501,892 | | | 495,101 |
Operating lease right-of-use assets | | | 111,232 | | | 110,465 |
Finance lease right-of-use assets | | | 30,427 | | | 31,962 |
Goodwill | | | 2,718,428 | | | 2,724,958 |
Identifiable intangible assets, net | | | 124,591 | | | 130,160 |
Other assets | | | 20,001 | | | 21,128 |
Deferred tax assets | | | 341,141 | | | 345,854 |
Total Assets | | $ | 4,503,693 | | $ | 4,508,650 |
Liabilities and Stockholders' Equity | | | | |
Current liabilities: | | | | |
Accounts payable and accrued expenses | | $ | 340,234 | | $ | 391,994 |
Current portion of long-term debt | | | 40,000 | | | 53,368 |
Current portion of operating lease obligations | | | 31,530 | | | 29,270 |
Current portion of finance lease obligations | | | 9,245 | | | 9,122 |
Contract liabilities | | | 34,040 | | | 38,570 |
Warrant liability | | | 11,474 | | | 4,021 |
Other liabilities | | | 26,169 | | | 10,654 |
Total current liabilities | | | 492,692 | | | 536,999 |
Long-term debt, less current portion | | | 2,159,161 | | | 2,094,614 |
Operating lease obligations, less current portion | | | 84,115 | | | 85,529 |
Finance lease obligations, less current portion | | | 21,057 | | | 22,746 |
Other long-term liabilities | | | 275,639 | | | 302,093 |
Total Liabilities | | | 3,032,664 | | | 3,041,981 |
Total Stockholders' Equity | | | 1,471,029 | | | 1,466,669 |
Total Liabilities and Stockholders' Equity | | $ | 4,503,693 | | $ | 4,508,650 |
ADAPTHEALTH CORP. |
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Consolidated Statements of Operations (Unaudited) |
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| | Three Months Ended |
(in thousands, except share and per share data) | | March 31, |
| | 2024 | | 2023 |
Net revenue | | $ | 792,497 | | | $ | 744,626 | |
Costs and expenses: | | | | |
Cost of net revenue | | | 675,693 | | | | 655,396 | |
General and administrative expenses | | | 48,378 | | | | 47,521 | |
Depreciation and amortization, excluding patient equipment depreciation | | | 11,365 | | | | 15,532 | |
Goodwill impairment | | | 6,530 | | | | — | |
Total costs and expenses | | | 741,966 | | | | 718,449 | |
Operating income | | | 50,531 | | | | 26,177 | |
Interest expense, net | | | 32,472 | | | | 31,955 | |
Change in fair value of warrant liability | | | 7,453 | | | | (21,914) | |
Other loss, net | | | 5,105 | | | | 1,175 | |
Income before income taxes | | | 5,501 | | | | 14,961 | |
Income tax expense (benefit) | | | 6,610 | | | | (1,714) | |
Net (loss) income | | | (1,109 | ) | | | 16,675 | |
Income attributable to noncontrolling interest | | | 1,025 | | | | 968 | |
Net (loss) income attributable to AdaptHealth Corp. | | $ | (2,134 | ) | | $ | 15,707 | |
| | | | |
Weighted average common shares outstanding - basic | | | 132,914 | | | | 134,525 | |
Weighted average common shares outstanding - diluted | | | 132,914 | | | | 135,976 | |
| | | | |
Basic net (loss) income per share | | $ | (0.02 | ) | | $ | 0.11 | |
Diluted net loss per share | | $ | (0.02 | ) | | $ | (0.06) | |
ADAPTHEALTH CORP. |
| | |
Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) |
| | |
| | Three Months Ended March 31, |
(in thousands) | | 2024 | | 2023 |
Cash flows from operating activities: | | | | |
Net (loss) income | | $ | (1,109 | ) | | $ | 16,675 | |
Adjustments to reconcile net (loss) income to net cash provided by operating activities: | | | | |
Depreciation and amortization, including patient equipment depreciation | | | 92,876 | | | | 93,813 | |
Goodwill impairment | | | 6,530 | | | | — | |
Equity-based compensation | | | 4,533 | | | | 5,916 | |
Change in fair value of warrant liability | | | 7,453 | | | | (21,914) | |
Reduction in the carrying amount of operating lease right-of-use assets | | | 10,730 | | | | 8,486 | |
Reduction in the carrying amount of finance lease right-of-use assets | | | 2,255 | | | | 427 | |
Deferred income tax expense (benefit) | | | 4,389 | | | | (2,327) | |
Change in fair value of interest rate swaps, net of reclassification adjustment | | | (367 | ) | | | (579) | |
Amortization of deferred financing costs | | | 1,309 | | | | 1,309 | |
Payment of contingent consideration from an acquisition | | | (1,850 | ) | | | — | |
Changes in operating assets and liabilities, net of effects from acquisitions: | | | | |
Accounts receivable | | | (40,647 | ) | | | 5,920 | |
Inventory | | | 5,056 | | | | (8,149) | |
Prepaid and other assets | | | 33,610 | | | | (4,503) | |
Operating lease obligations | | | (10,653 | ) | | | (9,451) | |
Operating liabilities | | | (65,080 | ) | | | 54,625 | |
Net cash provided by operating activities | | | 49,035 | | | | 140,248 | |
Cash flows from investing activities: | | | | |
Purchases of equipment and other fixed assets | | | (87,891 | ) | | | (89,120) | |
Payments for business acquisitions, net of cash acquired | | | — | | | | (447) | |
Net cash used in investing activities | | | (87,891 | ) | | | (89,567) | |
Cash flows from financing activities: | | | | |
Proceeds from borrowings on lines of credit | | | 75,000 | | | | 50,000 | |
Repayments on long-term debt and lines of credit | | | (25,000 | ) | | | (30,000) | |
Repayments of finance lease obligations | | | (2,291 | ) | | | (981) | |
Payments for shares purchased under share repurchase program | | | — | | | | (9,224) | |
Proceeds from the exercise of stock options | | | 545 | | | | — | |
Proceeds received in connection with employee stock purchase plan | | | 607 | | | | 1,021 | |
Payments relating to the Tax Receivable Agreement | | | (1,432 | ) | | | (3,202) | |
Payments for tax withholdings from restricted stock vesting | | | (1,139 | ) | | | (2,492) | |
Payments of contingent consideration and deferred purchase price from acquisitions | | | (5,000 | ) | | | (674) | |
Net cash provided by financing activities | | | 41,290 | | | | 4,448 | |
Net increase in cash | | | 2,434 | | | | 55,129 | |
Cash at beginning of period | | | 77,132 | | | | 46,272 | |
Cash at end of period | | $ | 79,566 | | | $ | 101,401 | |
Non-GAAP Financial Measures
EBITDA, Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin
This press release presents AdaptHealth's EBITDA, Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin for the three months ended March 31, 2024 and 2023.
AdaptHealth defines EBITDA as net income (loss) attributable to AdaptHealth Corp., plus net income (loss) attributable to noncontrolling interests, interest expense, net, income tax expense (benefit), and depreciation and amortization, including patient equipment depreciation.
AdaptHealth defines Adjusted EBITDA as EBITDA (as defined above), plus equity-based compensation expense, change in fair value of the warrant liability, goodwill impairment, litigation settlement expense, and certain other non-recurring items of expense or income.
AdaptHealth defines Adjusted EBITDA Margin as Adjusted EBITDA (as defined above) as a percentage of net revenue.
The following unaudited table presents the reconciliation of net (loss) income attributable to AdaptHealth Corp. to EBITDA and Adjusted EBITDA, and the reconciliation of net (loss) income attributable to AdaptHealth Corp. as a percentage of net revenue to Adjusted EBITDA Margin, for the three months ended March 31, 2024 and 2023:
| | Three Months Ended March 31, |
| | 2024 | | 2023 |
(in thousands, except percentages) | | Dollars | | Revenue Percentage | | Dollars | | Revenue Percentage |
Net (loss) income attributable to AdaptHealth Corp. | | $ | (2,134) | | | (0.3)% | | | $ | 15,707 | | | 2.1% | |
Income attributable to noncontrolling interest | | | 1,025 | | | 0.1% | | | | 968 | | | 0.1% | |
Interest expense, net | | | 32,472 | | | 4.1% | | | | 31,955 | | | 4.3% | |
Income tax expense (benefit) | | | 6,610 | | | 0.8% | | | | (1,714) | | | (0.2)% | |
Depreciation and amortization, including patient equipment depreciation | | | 92,876 | | | 11.7% | | | | 93,813 | | | 12.6% | |
EBITDA | | | 130,849 | | | 16.5 | | | | 140,729 | | | 18.9 | |
Equity-based compensation expense (a) | | | 4,533 | | | 0.6% | | | | 5,916 | | | 0.8% | |
Change in fair value of warrant liability (b) | | | 7,453 | | | 0.9% | | | | (21,914) | | | (2.9)% | |
Goodwill impairment (c) | | | 6,530 | | | 0.8% | | | | — | | | —% | |
Litigation settlement expense (d) | | | 5,105 | | | 0.6% | | | | — | | | —% | |
Other non-recurring expenses, net (e) | | | 4,015 | | | 0.5% | | | | 9,233 | | | 1.2% | |
Adjusted EBITDA | | $ | 158,485 | | | 20.0 | | | $ | 133,964 | | | 18.0 | |
Adjusted EBITDA Margin | | | | 20.0 | | | | | 18.0 | |
(a) | | Represents equity-based compensation expense for awards granted to employees and non-employee directors. |
(b) | | Represents a non-cash charge or gain for the change in the estimated fair value of the warrant liability. |
(c) | | Represents a non-cash goodwill impairment charge relating to an immaterial business disposal during 2024. |
(d) | | Represents a $4.2 million charge for the change in fair value of shares expected to be issued in connection with the settlement of a previously disclosed securities class action lawsuit, as well as an expense of $0.9 million to settle a shareholder derivative complaint. The proposed settlements remain subject to final court approval and other customary closing conditions. |
(e) | | The 2024 period consists of $1.2 million of expenses associated with litigation, $1.0 million of consulting expenses associated with systems implementation activities, a $0.7 million write-down of assets, and $1.1 million of other non-recurring expenses. The 2023 period consists of $7.1 million of expenses associated with litigation, $1.2 million of consulting expenses associated with systems implementation activities, and $0.9 million of other non-recurring expenses. |
Free Cash Flow
This press release presents AdaptHealth's Free Cash Flow for the three months ended March 31, 2024 and 2023.
AdaptHealth defines Free Cash Flow as net cash provided by operating activities less cash paid for purchases of equipment and other fixed assets.
The following unaudited table reconciles net cash provided by operating activities to the free cash flow measure for the three months ended March 31, 2024 and 2023:
| | Three months ended |
(in thousands) | | March 31, |
| | 2024 | | 2023 |
Net cash provided by operating activities | | $ | 49,035 | | | $ | 140,248 | |
Purchases of equipment and other fixed assets | | | (87,891 | ) | | | (89,120) | |
Free cash flow | | $ | (38,856 | | | $ | 51,128 | |
Contacts AdaptHealth Corp.
Jason Clemens, CFA
Chief Financial Officer
IR@adapthealth.com
ペンシルバニア州プリマスミーティング。--(ビジネスワイヤ)--AdaptHealth Corp.(ナスダック:AHCO)(「AdaptHealth」または「当社」)は、在宅医療機器、医療用品、および関連サービスを含む、患者中心の在宅医療ソリューションを提供する全国的リーダーであり、本日、2024年3月31日に終了した第1四半期の決算を発表しました。
第1四半期の業績とハイライト
すべての比較は2023年3月31日に終了した四半期とのものです。
- 純売上高は、7億4,460万ドルから7億9,250万ドルで、6.4%増加しました。
- AdaptHealth Corp. に帰属する純損失は210万ドルでしたが、純利益は1,570万ドルでした。
- 調整後EBITDAは、1億3,400万ドルから1億5850万ドルで、18.3%増加しました。
- 営業活動によるキャッシュフローは、1億4,020万ドルから4,900万ドル、フリーキャッシュフローは5,110万ドルから3,890万ドル減少しました。どちらも主にチェンジヘルスケアのデータ侵害による支払いの遅延によるものです。第1四半期の終わりから、支払いの遅延はほぼ解消されました。
マネジメント・コメンタリー
AdaptHealthの会長兼暫定CEOであるリチャード・バラッシュは次のようにコメントしています。「AdaptHealthの第1四半期が好調だったことを報告できてうれしいです。私たちの睡眠と呼吸器製品ラインは引き続き好調で、糖尿病製品ラインは正しい方向に進んでいます。調整後EBITDAマージン 20.0% に牽引されて、未買収収益は 6.2% 増加し、調整後EBITDAは 18.3% 増加しました。」
バラッシュ氏は続けます。「Change Healthcareのデータ漏えいによる一時的な混乱にもかかわらず、上半期と通年のフリーキャッシュフローに対する期待は変わりません。私たちは必要な支払い額を超えて負債を削減し続けており、2024年にはレバレッジが3倍未満になると予想しています。私が退任するにあたり、私がCEOとして在任中に私たちのチームが成し遂げてきたすべてのことを誇りに思います。また、スザンヌ・フォスターのリーダーシップのもとで私たちの進歩が続くと確信しています。」
カンファレンス・コール
経営陣は本日、2024年5月7日火曜日の午前8時30分(東部標準時)に電話会議を開き、アナリストや投資家と業績や事業活動について話し合います。
利害関係者は、次の番号をダイヤルして電話会議に参加できます。
- (800) 579-2543 (国内) または
- (785) 424-1789(インターナショナル)
プロンプトが表示されたら、会議IDを参照してください: AHCO1Q24
ウェブキャスト登録:ここをクリック
ライブコールの後、リプレイは会社のウェブサイトの「投資家向け情報」で6か月間ご覧いただけます。
AdaptHealth Corp. について
AdaptHealthは、在宅医療機器(HME)、医療用品、および関連サービスを含む、患者中心の在宅医療ソリューションを提供する全国的リーダーです。同社は、患者が家庭で慢性疾患を管理し、日常生活の課題に適応し、成長できるように設計された、あらゆる種類の医療製品とソリューションを提供しています。提供される製品とサービスには、(i)閉塞性睡眠時無呼吸に苦しむ個人への睡眠治療機器、消耗品、および関連サービス(CPAPおよびバイパップサービスを含む)、(ii)糖尿病治療のための医療機器および消耗品(継続的な血糖値モニターやインスリンポンプを含む)、(iii)急性期医療やその他の施設から退院した患者へのHME、(iv)自宅での酸素および関連する慢性治療サービスが含まれます、および(v)創傷治療、泌尿器科の慢性疾患患者に代わる、その他のHMEデバイスと消耗品失禁、オストミー、栄養補給の必要性。同社は、救急病院、睡眠ラボ、呼吸器科医、熟練看護施設、診療所など、広範囲で非常に多様な紹介元ネットワークと提携できることを誇りに思っています。AdaptHealthは、メディケア、メディケイド、および商業保険の支払者の受益者にサービスを提供し、47州の約670か所のネットワークを通じて、50州すべてで年間約410万人の患者にサービスを提供しています。
将来の見通しに関する記述
このプレスリリースには、歴史的事実ではないが、1995年の米国民間証券訴訟改革法に基づくセーフハーバー条項を目的とした将来の見通しに関する記述である特定の記述が含まれています。将来の見通しに関する記述には、一般的に「信じる」、「できる」、「する」、「する」、「する」、「する」、「予想する」、「意図する」、「期待する」、「すべき」、「計画」、「予測」、「可能性」、「見る」、「求める」、「未来」、「見通し」、将来の出来事や傾向を予測または示す同様の表現が付いています。それは歴史的事柄の記述ではありません。これらの将来の見通しに関する記述には、収益やその他の財務・業績指標の予測、見積もり、予測、市場機会と期待、および会社の買収パイプラインに関する記述が含まれますが、これらに限定されません。これらの記述は、さまざまな仮定とAdaptHealth経営陣の現在の期待に基づいており、実際の業績を予測するものではありません。これらの将来の見通しに関する記述は説明のみを目的として提供されており、保証、保証、予測、または事実または確率の決定的な記述として役立つことを意図したものではなく、また投資家が信頼してはなりません。実際の出来事や状況を予測することは困難または不可能であり、仮定とは異なります。実際の出来事や状況の多くは、会社の制御が及ばないものです。
これらの将来の見通しに関する記述には、多くのリスクと不確実性が伴います。これには、当社が当事者となる可能性のある司法および行政手続の結果、または当社が対象となる可能性のある政府の調査の結果、会社の事業を中断または制限したり、不利な判決、和解、罰金を科したり、否定的な評判を招いたりする可能性のある、会社の顧客の好み、見通し、および一般的な競争条件の変化が含まれますヘルスケア部門。このようなリスクと不確実性の詳細については、当社が証券取引委員会に提出した書類に記載されています。リスクが顕在化したり、仮定が正しくないことが判明した場合、実際の結果は、これらの将来の見通しに関する記述によって暗示される結果と大きく異なる可能性があります。会社が現在把握している、または当社が現在重要ではないと考えている追加のリスクがあり、それによって実際の結果が将来の見通しに関する記述に含まれるものと異なる場合があります。さらに、将来の見通しに関する記述には、このプレスリリースの日付の時点での将来の出来事や見解に対する当社の期待、計画、または予測が反映されています。当社は、その後の出来事や進展により、会社の評価が変化すると予想しています。ただし、当社は将来のある時点でこれらの将来の見通しに関する記述を更新することを選択する可能性がありますが、当社はそうする義務を明確に否認します。これらの将来の見通しに関する記述は、このプレスリリースの日付より後の日付における当社の評価を表すものとして信頼されるべきではありません。したがって、将来の見通しに関する記述に過度に依存するべきではありません。
非GAAP財務情報の使用
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当社は、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、投資家が会社の財務実績を評価する上で役立つと考えています。当社は、調整後EBITDAを、収益性の要素を含むインセンティブ報酬制度の収益性指標として、また買収機会の評価に使用しています。調整後EBITDAは、条件付対価制度の目的で最もよく使用されます。
EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージンは、米国会計基準に基づく財務実績の指標と見なすべきではありません。EBITDAと調整後EBITDAから除外された項目は、財務実績を理解し評価する上で重要な要素です。したがって、これらの主要なビジネス指標には分析ツールとしての限界があります。これらは、米国会計基準に従って導き出された純利益やその他の業績指標の代替として、または会社の流動性の尺度としての営業活動によるキャッシュフローの代替として考えるべきではありません。
当社は、米国会計基準に準拠していない財務指標であるフリーキャッシュフローを事業上および財務上の意思決定に使用しており、証券アナリスト、投資家、格付け機関、その他の利害関係者が、会社の競合他社を評価し、企業の債務返済能力を測定するために、同様の指標を頻繁に使用しているため、フリーキャッシュフローは投資家にとって有用であると考えています。当社が提示するフリーキャッシュフローは、事業の成長への投資や債務の履行など、当社が現金需要を満たすために利用できる流動性や裁量現金の尺度として解釈されるべきではありません。
フリーキャッシュフローは、米国会計基準に基づく財務実績の指標と見なすべきではありません。したがって、この主要なビジネス指標には分析ツールとしての限界があります。これは、米国会計基準に従って導き出された業績指標の代替として、またはAdaptHealthの流動性の尺度としての営業活動によるキャッシュフローの代替として考えるべきではありません。
アダプトヘルス株式会社 |
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要約連結貸借対照表(未監査) |
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(千単位) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資産 | | | | |
流動資産: | | | | |
現金 | | $ | 79,566% | | $ | 77,132 |
売掛金 | | | 429,558 | | | 388,910 |
インベントリ | | | 108,585 | | | 113,642 |
プリペイドおよびその他の流動資産 | | | 38,272 | | | 69,338 |
流動資産合計 | | | 655,981 | | | 649,022 |
設備およびその他の固定資産、純額 | | | 501,892 | | | 495,101です |
オペレーティングリースの使用権資産 | | | 111,232 | | | 110,465 |
ファイナンスリース使用権資産 | | | 30,427 | | | 31,962 |
グッドウィル | | | 2,718,428 | | | 2,724,958 |
識別可能な無形資産、純額 | | | 124,591 | | | 130,160 |
その他の資産 | | | 20,001 | | | 21,128 |
繰延税金資産 | | | 341,141 | | | 345,854 |
総資産 | | $ | 4,503,693 | | $ | 4,508,650 |
負債と株主資本 | | | | |
現在の負債: | | | | |
買掛金と未払費用 | | $ | 340,234 | | $ | 391,994 |
長期債務の現在の部分 | | | 40,000 | | | 53,368 |
オペレーティング・リース債務の現在の部分 | | | 31,530 | | | 29,270% |
ファイナンスリース債務の現在の部分 | | | 9,245 | | | 9,122 |
契約負債 | | | 34,040 | | | 38,570 |
保証責任 | | | 11,474です | | | 4,021 |
その他の負債 | | | 26,169% | | | 10,654 |
流動負債合計 | | | 492,692 | | | 536,999 |
長期債務、流動分を差し引いたもの | | | 2,159,161 | | | 2,094,614 |
オペレーティングリース債務から現在の部分を差し引いたもの | | | 84,115% | | | 85,529 |
ファイナンスリース債務から現在の部分を差し引いたもの | | | 21,057 | | | 22,746 |
その他の長期負債 | | | 275,639 | | | 302,093 |
負債合計 | | | 3,032,664 | | | 3,041,981 |
株主資本の総額 | | | 1,471,029 | | | 1,466,669 |
負債総額と株主資本 | | $ | 4,503,693 | | $ | 4,508,650 |
アダプトヘルス株式会社 |
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連結営業報告書(未監査) |
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| | 3 か月が終了 |
(千単位、1株あたりのデータと1株あたりのデータを除く) | | 3 月 31 日 |
| | 2024 | | 2023 |
純収入 | | $ | 792,497 | | | $ | 744,626 | |
費用と経費: | | | | |
純収益のコスト | | | 675,693 | | | | 655,396 | |
一般管理費 | | | 48,378 | | | | 47,521 | |
減価償却費(患者用機器の減価償却を除く) | | | 11,365 | | | | 15,532 | |
のれん減損 | | | 6,530 | | | | — | |
費用と経費の合計 | | | 741,966 | | | | 718,449 | |
営業利益 | | | 50,531 | | | | 26,177 | |
支払利息、純額 | | | 32,472 | | | | 31,955 | |
保証責任の公正価値の変更 | | | 7,453 | | | | (21,914) | |
その他の損失、純額 | | | 5,105です | | | | 1,175% | |
税引前利益 | | | 5,501 | | | | 14,961 | |
所得税費用(給付) | | | 6,610 | | | | (1,714) | |
純利益 (損失) | | | (1,109) | ) | | | 16,675 | |
非支配持分に帰属する収入 | | | 1,025 | | | | 968 | |
AdaptHealth Corp. に帰属する純利益(損失) | | $ | (2,134) | ) | | $ | 15,707 | |
| | | | |
加重平均発行済普通株式-基本 | | | 132,914 | | | | 134,525 | |
加重平均発行済普通株式-希薄化後 | | | 132,914 | | | | 135,976 | |
| | | | |
1株当たりの基本純利益(損失) | | $ | (0.02) | ) | | $ | 0.11 | |
希薄化後の1株当たり純損失 | | $ | (0.02) | ) | | $ | (0.06) | |
アダプトヘルス株式会社 |
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連結キャッシュフロー計算書(未監査) |
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| | 3 か月が終了 M3月31日、 |
(千単位) | | 2024 | | 2023 |
営業活動によるキャッシュフロー: | | | | |
純利益 (損失) | | $ | (1,109) | ) | | $ | 16,675 | |
純利益(損失)を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整: | | | | |
減価償却費(患者用機器の減価償却を含む) | | | 92,876 | | | | 93,813 | |
のれん減損 | | | 6,530 | | | | — | |
株式ベースの報酬 | | | 4,533 | | | | 5,916 | |
保証責任の公正価値の変更 | | | 7,453 | | | | (21,914) | |
オペレーティング・リースの使用権資産の帳簿価額の削減 | | | 10,730 | | | | 8,486 | |
ファイナンスリース使用権資産の帳簿価額の削減 | | | 2,255 | | | | 427 | |
繰延所得税費用(給付) | | | 4,389 | | | | (2,327) | |
再分類調整を差し引いた金利スワップの公正価値の変動 | | | (367) | ) | | | (579) | |
繰延融資費用の償却 | | | 1,309 | | | | 1,309 | |
買収による偶発的対価の支払い | | | (1,850) | ) | | | — | |
買収による影響を差し引いた営業資産と負債の変動: | | | | |
売掛金 | | | (40,647) | ) | | | 5,920 | |
インベントリ | | | 5,056 | | | | (8,149) | |
プリペイドおよびその他の資産 | | | 33,610 | | | | (4,503) | |
オペレーティングリース義務 | | | (10,653 | ) | | | (9,451) | |
営業負債 | | | (65,080) | ) | | | 54,625% | |
営業活動による純現金 | | | 49,035 | | | | 140,248 | |
投資活動によるキャッシュフロー: | | | | |
設備やその他の固定資産の購入 | | | (87,891 | ) | | | (89,120) | |
事業買収の支払い、取得した現金を差し引いたもの | | | — | | | | (447) | |
投資活動に使用された純現金 | | | (87,891 | ) | | | (89,567) | |
財務活動によるキャッシュフロー: | | | | |
信用枠での借入による収入 | | | 75,000 | | | | 5万人 | |
長期債務と信用枠の返済 | | | (25,000 | ) | | | (30,000) | |
ファイナンスリース債務の返済 | | | (2,291) | ) | | | (981) | |
自社株買戻しプログラムで購入した株式の支払い | | | — | | | | (9,224) | |
ストックオプションの行使による収入 | | | 545 | | | | — | |
従業員の株式購入計画に関連して受け取った収入 | | | 607 | | | | 1,021 | |
売掛金契約に関連する支払い | | | (1,432 | ) | | | (3,202) | |
譲渡制限付株式権利確定による源泉徴収税の支払い | | | (1,139) | ) | | | (2,492) | |
条件付対価と買収による繰延購入価格の支払い | | | (5,000 | ) | | | (674) | |
財務活動による純現金 | | | 41,290です | | | | 4,448 | |
現金の純増加 | | | 2,434 | | | | 55,129 | |
期首現金 | | | 77,132 | | | | 46,272 | |
期末現金 | | $ | 79,566% | | | $ | 101,401 | |
非GAAPベースの財務指標
EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン
このプレスリリースは、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間のAdaptHealthのEBITDA、調整後EBITDA、および調整後EBITDAマージンを示しています。
AdaptHealthでは、EBITDAを、AdaptHealth Corp. に帰属する純利益(損失)に、非支配持分に帰属する純利益(損失)、支払利息、純利息、所得税費用(利益)、および患者用機器の減価償却を含む減価償却費を加えたものと定義しています。
AdaptHealthでは、調整後EBITDAを、EBITDA(上記で定義したとおり)に、株式ベースの報酬費用、ワラント負債の公正価値の変動、のれん減損、訴訟解決費用、およびその他の特定の非経常費用または収益項目を加えたものと定義しています。
AdaptHealthは、調整後EBITDAマージンを調整後EBITDA(上記で定義したとおり)を純収益のパーセンテージと定義しています。
次の未監査の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の、AdaptHealth Corp. に帰属する純利益(損失)と調整後EBITDAとの調整、およびAdaptHealth Corp. に帰属する純利益(損失)利益を調整後EBITDAマージンに対する割合として調整したものです。
| | 3月31日に終了した3か月間 |
| | 2024 | | 2023 |
(パーセンテージを除く千単位) | | ドル | | 収入 パーセンテージ | | ドル | | 収入 パーセンテージ |
AdaptHealth Corp. に帰属する純利益(損失) | | $ | (2,134) | | | (0.3)% | | | $ | 15,707 | | | 2.1% | |
非支配持分に帰属する収入 | | | 1,025 | | | 0.1% | | | | 968 | | | 0.1% | |
支払利息、純額 | | | 32,472 | | | 4.1% | | | | 31,955 | | | 4.3% | |
所得税費用(給付) | | | 6,610 | | | 0.8% | | | | (1,714) | | | (0.2)% | |
減価償却費(患者用機器の減価償却を含む) | | | 92,876 | | | 11.7% | | | | 93,813 | | | 12.6% | |
EBITDA | | | 130,849 | | | 16.5 | | | | 140,729 | | | 18.9 | |
株式ベースの報酬費用 (a) | | | 4,533 | | | 0.6% | | | | 5,916 | | | 0.8% | |
保証責任の公正価値の変動(b) | | | 7,453 | | | 0.9% | | | | (21,914) | | | (2.9)% | |
のれん減損(c) | | | 6,530 | | | 0.8% | | | | — | | | —% | |
訴訟解決費用 (d) | | | 5,105です | | | 0.6% | | | | — | | | —% | |
その他の非経常費用、純額 | | | 4,015 | | | 0.5% | | | | 9,233 | | | 1.2% | |
調整後EBITDA | | $ | 158,485 | | | 20.0 | | | $ | 133,964 | | | 18.0 | |
調整後EBITDAマージン | | | | 20.0 | | | | | 18.0 | |
(a) | | 従業員および非従業員取締役に付与される報奨に対する株式ベースの報酬費用を表します。 |
(b) | | ワラント負債の推定公正価値の変動による現金以外の費用または利益を表します。 |
(c) | | 2024年の重要でない事業処分に関連する現金以外ののれん減損費用を表します。 |
(d) | | 以前に開示された証券集団訴訟の和解に関連して発行される予定の株式の公正価値の変動に対する420万ドルの費用、および株主デリバティブに関する苦情を解決するための90万ドルの費用に相当します。提案された和解は、引き続き裁判所の最終承認およびその他の慣習的な完了条件の対象となります。 |
(e) | | 2024年の期間は、訴訟に関連する120万ドル、システム実装活動に関連する100万ドルのコンサルティング費用、70万ドルの資産の減価償却、110万ドルのその他の非経常費用で構成されています。2023年の期間は、訴訟に関連する710万ドルの費用、システム実装活動に関連する120万ドルのコンサルティング費用、および90万ドルのその他の非経常費用で構成されています。 |
フリーキャッシュフロー
このプレスリリースは、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間のAdaptHealthのフリーキャッシュフローを示しています。
AdaptHealthでは、フリーキャッシュフローを、営業活動によって得られる純現金から、設備やその他の固定資産の購入に支払われた現金を差し引いたものと定義しています。
次の未監査の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の営業活動によって提供された純現金とフリーキャッシュフロー指標を照合したものです。
| | 3 か月が終わりました |
(千単位) | | 3 月 31 日 |
| | 2024 | | 2023 |
営業活動による純現金 | | $ | 49,035 | | | $ | 140,248 | |
設備やその他の固定資産の購入 | | | (87,891 | ) | | | (89,120) | |
フリーキャッシュフロー | | $ | (38,856) | | | $ | 51,128です | |
連絡先 AdaptHealth Corp。
ジェイソン・クレメンス、CFA
最高財務責任者
IR@adapthealth.com