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Mayville Engineering Company Announces First Quarter 2024 Results

メイビルエンジニアリングカンパニーは、2024年第1四半期の業績を発表しました。

Businesswire ·  05/07 16:15

ミルウォーキー--(BUSINESS WIRE)--多様なエンドマーケットにサービスを提供する設計、プロトタイピング、製造ソリューションの大手付加価値プロバイダーであるメイビル・エンジニアリング・カンパニー（NYSE：MEC）（以下「当社」または「MEC」）は本日、2024年3月31日に終了した3か月間の業績を発表しました。

2024年第1四半期の結果
（すべての比較と前年同期との比較）

  • 純売上高は1億6,130万ドル、前年比13.1％増（前年比3.3％の有機的成長を含む）
  • 純利益は320万ドル、希薄化後1株あたり0.16ドルで、前年比26％、希薄化後1株あたり0.04ドルの増加
  • 非GAAPベースの調整後希薄化後EPSは0.22ドル、前年比0.05ドル増加
  • 調整後EBITDAは1850万ドルで、前年比33.8％の増加
  • 調整後EBITDAマージンは11.5％で、前年比180bps増加しました
  • フリーキャッシュフローは790万ドル、前年比1,640万ドル増加
  • 2024年3月31日現在、過去12か月の調整後EBITDAに対する純負債の比率が2.0倍をわずかに下回っています

経営陣のコメント

社長兼最高経営責任者のJag Reddyは次のように述べています。「第1四半期には、戦略的優先事項を堅調に実行し、事業の好調なスタートを切ることができました。「当社の統合されたソリューションベースのアプローチは引き続きお客様の共感を呼んでおり、MECは市場を上回る成長を支えるシェア拡大を推進する立場にあります。第1四半期には、前年同期と比較して2桁の売上成長、持続的なマージンの拡大、収益性の向上、堅調なフリーキャッシュフローを実現しました。」

「商業レベルでは、第1四半期の売上高の伸びは、新規契約の締結、プロジェクト内容の増加、および継続的な価格規律の組み合わせによって推進されました」とReddy氏は続けます。「運用面では、MECビジネスエクセレンス（MBX）主導の継続的な改善を組織全体で引き続き実施し、その結果、さらなるコスト削減、労働効率の向上、運転資本の改善を実現しました。将来を見据えて、これらと関連する行動により、2026年までに調整後EBITDAマージン目標の14％〜16％を達成する見込みです。」

「米国本土に20以上の施設があるため、営業レバレッジを向上させながら、プラントの利用をさらに最適化する大きな機会があります」とレディは続けます。「そのために、当社のヘーゼルパーク施設は、複数のエンドマーケットにわたる既存の顧客との新規プロジェクトの成功に支えられて、2024年末までに1億ドルのランニングレート収益を達成する見込みです。」

「第1四半期に、約800万ドルの未払いの負債を返済しました。その結果、期末の純レバレッジは2.0倍弱になりました。通期予想の中間時点で、2024年にはフリーキャッシュフローが前年比で1,600万ドル以上増加すると予想しています。私たちのビジネスがますます現金創出的になるにつれて、債務返済、収益重視の有機的投資、日和見的な公開市場での株式の買い戻し、そして私たちの能力、リーチ、顧客価値提案を強化する追加買収を優先するつもりです。」

「売上、マージンの実現、フリーキャッシュフローの前年比成長への期待を含む、2024年通年の財務ガイダンスの達成に向けて順調に進んでいます」とレディは続けます。「短期的な需要見通しは、多様な最終市場全体でまちまちですが、MECは、継続的な株式増加、価値に基づく価格設定、継続的な生産性の向上により、引き続き市場全体を上回っています。好調な第1四半期が終わった今、私たちは2024年に向けて計画通りに成果を上げる準備ができています。」

パフォーマンスの概要

2024年第1四半期の純売上高は、前年同期比で13.1％増加しました。これは、2023年第3四半期にミッドステートアルミニウム（MSA）を買収したこと、特にパワースポーツエンドマーケットでのオーガニック販売量の増加によるものです。これは、ダウンマーケットと建設およびアクセスエンド市場で市場シェアを獲得する能力を示していますが、従来の農業最終市場と予測されるロールマーケットにおける需要の軟化によって一部相殺されました 2023年末に特定の軍事アフターマーケットプログラムを中止します。

2024年第1四半期の製造利益率は2,090万ドル、純売上高の13.0％でしたが、前年同期は1,640万ドル、純売上高の11.5％でした。製造利益率が前年比で増加したのは、オーガニック販売量の増加、MSAの買収、MBXイニシアチブ、および商業価格設定イニシアチブによるものです。

その他の販売費、一般管理費は、2024年第1四半期には780万ドルでしたが、前年同期は700万ドルでした。第1四半期におけるこれらの費用の増加は、主に、元フィットネスの顧客に対する訴訟に関連する訴訟費用の増加、MSAの買収に関連する費用の増加、コンプライアンス要件に関連する費用の増加、および年間賃金上昇を反映しています。

利息支出は、金利の上昇と借入金の増加により、前年同期の170万ドルに対し、2024年第1四半期には340万ドルでした。前年度と比較して借入額が増加したのは、2023年7月1日に完了したMSAの買収によるものです。

2024年第1四半期の純利益は320万ドル、希薄化後1株当たり0.16ドルでしたが、前年同期は260万ドル、希薄化後1株あたり0.12ドルでした。

MECは、2024年第1四半期の調整後EBITDAが1,850万ドル、純売上高の11.5％でしたが、前年同期は1,380万ドル、純売上高の9.7％でした。調整後EBITDAと調整後EBITDA利益率が前年比で増加したのは、MSA買収のメリット、当社のMBX戦略的イニシアチブの継続的な実行、商品価格の改善と販売量の増加を反映していますが、販管費の増加により一部相殺されました。

第1四半期の調整後純利益は460万ドル、希薄化後1株当たり0.22ドルでしたが、前年同期は350万ドル、希薄化後1株当たり0.17ドルでした。調整後純利益の増加は、営業利益の増加を反映していますが、支払利息の増加と税率の上昇により一部相殺されました。

2024年第1四半期のフリーキャッシュフローは、前年同期の（850万ドル）に対し、790万ドルでした。フリーキャッシュフローの増加は主に、運転資本の効率の向上により、営業活動によって提供される純現金が1,670万ドル増加したことによるものです。

エンドマーケットの最新情報

3 か月が終了

3 月 31 日

2024

2023

商用車です

$

58,954

$

59,155

建設とアクセス

28,446

26,507

パワースポーツ

30,291

24,098

農業

14,958

14,451

ミリタリー

7,952

8,569

その他

20,668

9,866

純売上高

$

161,269

$

142,645

商用車両

MECは、大型および中型商用車の両方に排気および後処理、エンジンコンポーネント、冷却、燃料、構造システムを提供する、国内有数の商用車メーカー（OEM）の多くにTier1サプライヤーです。

2024年第1四半期の商用車市場への純売上高は5,900万ドルで、前年同期比で 0.3% 減少しました。売上高の減少は、四半期中にエンドマーケットの需要が軟化すると予想された結果です。

建設とアクセス

MECは、フェンダー、フード、サポート、フレーム、プラットフォーム、フレーム構造、ドア、排気および後処理などのチューブ製品、エンジンコンポーネント、冷却システムコンポーネント、手すり、および完全な電気機械アセンブリを含む、建設およびアクセス市場向けのコンポーネントとサブアセンブリを製造しています。

2024年第1四半期の建設・アクセス市場への純売上高は2,840万ドルで、前年同期比 7.3% 増加しました。売上の増加は主に、インフラ関連プロジェクトからの強い最終市場需要に関連した需要の増加と新規プロジェクトの獲得によるものです。

パワースポーツ

MECは、船舶推進装置、全地形対応車（ATV）、マルチユーティリティビークル（MUV）、およびオートバイ市場向けのスタンピング、複合金属アセンブリ、コーティングを製造しています。MECのパワースポーツの専門知識には、アクスルハウジング、ステアリングコラム、スイングアーム、フェンダー、サスペンションコンポーネント、ATV/MUVラック、カウルアセンブリ、車両フレームが含まれます。

2024年第1四半期のパワースポーツ市場への純売上高は3,030万ドルで、前年同期比で25.7％増加しました。売上が増加したのは、新規プロジェクトの獲得による販売量の増加と、新規顧客と既存顧客の両方からのシェア増加によるものです。

農業

MECは、フェンダー、フード、サポート、フレーム、プラットフォーム、フレーム構造、ドア、および排気管、エンジンコンポーネント、冷却システムコンポーネント、手すり、フル電気機械アセンブリなどのコンポーネントとサブアセンブリを製造する世界有数の農業OEMのサプライチェーンにおける不可欠なパートナーです。

2024年第1四半期の農業市場への純売上高は1,500万ドルで、前年同期比で 3.5% 増加しました。売上の増加は主にMSAの買収によるものでしたが、大型農業市場と芝市場における需要の軟調さによって相殺されました。

ミリタリー

MECは国際武器取引規制（ITAR）の認証を取得しており、米軍用の部品を製造しています。製品には、排気、エンジン部品、冷却、燃料、サスペンション、構造システム、耐薬品コーティング（CARC）塗装機能が含まれます。

2024年第1四半期の軍事市場への純売上高は800万ドルで、前年同期比で 7.2% 減少しました。前年度と比較して純売上高が減少したのは、主に2023年末に特定のアフターマーケットプログラムが予定されていたためです。

その他

MECはまた、発電、産業機器および備品、コンシューマーツール、鉱業、林業、自動車、医療市場の顧客向けに、さまざまなコンポーネントとアセンブリを製造しています。

2024年第1四半期のその他の最終市場への純売上高は2,070万ドルで、前年同期比で109.5％増加しました。この増加は主に、2023年7月1日に取得したMSA関連の拠出金によるものです。

戦略的アップデート

第1四半期中、MECはMECビジネスエクセレンス（MBX）イニシアチブの厳格な実施を継続しました。これは、組織のあらゆる面で持続的な業務および商業的卓越性の実践を推進するために設計された価値創造フレームワークです。MECは、全面的な導入により、2026年末までに総売上高が7億5,000万ドルから8億5,000万ドル、調整後EBITDAマージンが14％から16％、フリーキャッシュフローが6,500万ドルから7,500万ドルになると予想しています。

  • ハイパフォーマンス・カルチャーを推進してください。 同社は、業績ベースの指標、無駄のない日常管理、その他のプロセス指向の戦略を実施することにより、組織全体に文化的な変化をもたらすことに重点を置いています。これらの取り組みを通じて、当社は業績の向上、資産活用、コストの最適化を推進できる高性能文化を構築しています。第1四半期中、当社は戦略的実行を推進するために、企業全体でプロセスとベストプラクティスの実装と調整を続けました。さらに、当社は、ハイパフォーマンス・カルチャーをさらに育むことを目的とした従業員表彰プログラムを開始しました。この仲間評価イニシアチブにより、従業員は、日々の交流や優れた業績を通じて、常に会社の価値観を体現し、企業文化を維持している仲間を指名することができます。
  • オペレーショナル・エクセレンスを推進してください。 同社は、技術と能力を活用して生産性を高め、バリューチェーン全体でコストを削減することに重点を置いています。当社は、バリューストリームマッピング、販売、在庫、業務計画（SIOP）などのリーンイニシアチブの実施と、サプライチェーンと調達戦略のさらなる最適化を通じて、この目的を達成する予定です。同社のオペレーショナル・エクセレンス・イニシアチブでは、高度な製造能力と自動化への最近の投資を活用して、固定費の吸収、労働生産性、在庫効率の向上にも重点を置いています。2024年の第1四半期末の時点で、当社は30回以上のMBXカイゼンイベントを開催しており、利益率の向上と在庫の最適化に貢献しています。当社は、調達の最適化と労働力活用の改善により、前年比で160万ドルの節約を実現しました。同社はまた、売上の未払い日数と手持ち在庫日数の改善により、運転資本の効率が前年比で大幅に向上したことも実感しました。さらに、当社は、継続的な商業価格イニシアチブの結果、インフレ率を差し引いた80万ドルが前年比で価格改善されたことを認識しました。
  • 商業拡大を推進してください。 同社は、設計、プロトタイピング、アフターマーケットサービスの一式を活用した統合的なソリューション指向のアプローチ、軽量アルミニウム、プラスチック、複合材に重点を置いた鉄鋼以外の製造能力の拡大、急成長中のエネルギー転換市場における多様化、既存の最終市場へのさらなる市場浸透、価値に基づく価格設定の実施を通じて、商業的成長を促進することに重点を置いています。2023年の第3四半期に、当社はMSAの買収を完了しました。これにより、MECは既存の従来の顧客基盤における収益の相乗効果を活用できるようになり、現在、急成長しているエネルギー転換および車両電化用途における軽量アルミニウム製品の需要を追求することにより、有機的な成長が見込まれています。2024年の第1四半期に、MECは軍事、商用車、パワースポーツ、その他のエンドマーケットの主要顧客との複数年契約を獲得し、既存の顧客とのウォレットシェアの拡大において大きな進歩を遂げました。
  • 人的資源の最適化を推進してください。 当社は、事業の成長を支援するために、熟練した経験豊富な従業員の採用と定着に引き続き注力しています。MBXの価値創造フレームワークのこの構成要素は、競争力のある業績ベースのインセンティブの提供、社内の能力開発と昇進のための有望な候補者の育成、多層的な後継者育成計画による事業継続の確保、安定した採用パイプラインの確保を目的としています。この取り組みの一環として、当社は第1四半期に本社のミルウォーキーへの移転を完了しました。

貸借対照表の更新

2024年3月31日現在、MECの未払いの純負債は1億4,280万ドル、シニア・セキュアド・リボルビング・クレジット・ファシリティの現金と利用可能額の総額は250.0ドルです1 百万。2024年の第1四半期に、当社はMSAの買収に関連して発生した790万ドルの負債を返済しました。第1四半期末の時点で、過去12か月の調整後EBITDAに対する純負債の比率は2.0倍をわずかに下回りました。

____________________________

1 この金額は、2024年3月31日現在のクレジットファシリティに基づく未払いの借入額1億3,980万ドルを考慮すると、約1億1,020万ドルに減額されます。

財務ガイダンス

本日、当社は2024年通年の財務ガイダンスを再確認しました。すべてのガイダンスは提供された時点でのもので、変更される可能性があります。

2023 年度

2024年度の予測

（百万単位）

実績

低

ミッド

ハイ

純売上高

$

588.4

$

620

$

630

$

640

調整後EBITDA

$

66.1

$

72

$

74

$

76

フリーキャッシュフロー

$

23.8

$

35

$

40

$

45

当社の2024年の予想は、さまざまなマクロ経済的要因の結果として予想される最終市場の需要の軟化を反映しています。これは、新規顧客と既存の顧客の両方を対象とした新規プロジェクトの継続的な増加によって相殺されると同社は予想しています。当社の2024年の財務予想には、MSAの買収による貢献度の増加も反映されています。これには、純売上高が2,000万ドルから3,000万ドル増加し、調整後EBITDAが400万ドルから600万ドル増加することが含まれます。

当社の2024年の財務ガイダンスには、MBXおよび商業価格関連のイニシアチブからの300万ドルから600万ドルの拠出額の増加が反映されています。これらのイニシアチブの影響は、通常の年間コスト上昇を差し引いたものです。これは、人件費と投入費が高くなることを踏まえて、効率を改善し、価格を管理する当社の能力を表しています。

当社の2024年のフリーキャッシュフロー予想は、2023年と比較して運転資本利用率が向上し、資本支出が1,500万ドルから2,000万ドルになったことを反映しています。

2024年第1四半期決算電話会議

当社は、2024年5月8日水曜日の東部標準時午前10時（中部標準時の午前9時）に電話会議を開催します。

電話会議のライブWebキャストとそれに付随する投資家向けプレゼンテーションにアクセスするには、投資家ページのライブWebキャストにアクセスしてリンクをクリックしてください。

会議への電話アクセスについては、米国内は (833) 470-1428に電話するか、カナダ国内は (833) 950-0062に電話して、アクセスコード：605388を使用してください。

将来の見通しに関する記述

このプレスリリースには、計画、見積もり、および信念を反映した将来の見通しに関する記述が含まれています。このような記述にはリスクと不確実性が伴います。実際の結果は、さまざまな要因の結果として、これらの将来の見通しに関する記述で想定されているものと大きく異なる場合があります。実際の結果や出来事が将来の見通しに関する記述に示されているものと大きく異なる原因となる可能性のある重要な要因には、インフレ、金利の上昇、景気後退の懸念などのマクロ経済状況、一部のお客様に影響を及ぼす継続的なサプライチェーンの制約、労働力の確保と材料費の圧力が、当社の事業、財政状態、キャッシュフロー、経営成績に悪影響を及ぼしており、今後も悪影響を及ぼし続ける可能性がありますが、これらに限定されません（将来の不確実な影響を含む）; リスクお客様が事業を展開する業界の発展、生産スケジュールの正確さと効率の最大化に関するリスク、受賞事業に代表される純売上高を実現する当社の能力、市場での競争力の失敗、製造、エンジニアリング、技術の専門知識を維持する能力、大口顧客の喪失またはそれぞれの市場シェアの喪失、新しい市場への参入に関連するリスク、主要な執行役員、マネージャー、および人事に関する当社の採用および維持能力に関するものです熟練した人員、事業に不可欠な原材料の価格または入手可能性の変動、遅延や技術的問題を含む製造リスク、第三者サプライヤーとの問題、環境リスク、適用される法的および規制上の要件、買収を首尾よく特定または統合する能力、新しく革新的なプロセスを開発してそのようなプロセスを顧客に受け入れてもらう能力、サイバーセキュリティリスクやデータ漏洩リスクを含む、情報技術システムおよびインフラストラクチャに関連するリスク、地政学的そして、対外貿易関係および関連関税を含む経済発展、製造物責任、知的財産権侵害、その他の請求を含む法的紛争の結果、当社の資本集約型産業に関連するリスク、新規株式公開完了前のS法人の扱いに関するリスク、当社の従業員持株制度が課税対象退職金制度として扱われることに関連するリスク、およびパートI、項目1の「リスク要因」に記載されているその他の要因フォーム10-Kの年間報告書の2023年12月31日に終了したため、後で提出するフォーム10-Qの四半期報告書で修正または補足される場合があります。この議論は、当社が以前に提出した2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれる監査済み連結財務諸表と併せて読む必要があります。当社は、連邦証券法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述が行われた日以降、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負いません。

メイビル・エンジニアリング・カンパニーについて

1945年に設立されたMECは、設計、プロトタイピングとツーリング、製造、アルミニウム押出成形、コーティング、組み立て、アフターマーケットコンポーネントなど、コンセプトから生産までの一連の製造ソリューションを提供する、米国を拠点とする大手垂直統合型の付加価値製造パートナーです。当社のお客様は、大型および中型商用車、建設・アクセス機器、パワースポーツ、農業、軍事、その他の最終市場など、さまざまな最終市場で事業を展開しています。プロセスエンジニアリングと開発サービスに加えて、MECは7つの州に23の施設を持つ広範な製造インフラを維持しています。これらの施設により、従来型およびCNC（コンピューター数値制御）スタンピング、シャーリング、ファイバーレーザー切断、成形、穴あけ、タッピング、研削、チューブ曲げ、機械加工、溶接、組み立て、および物流サービスを提供できます。MECはまた、ショットブラスト、電子コーティング、粉体塗装、ウェットスプレー、軍用グレードの耐薬品コーティング（CARC）塗装など、幅広い仕上げ機能を備えています。詳細については、をご覧ください。

非GAAPベースの財務指標

このプレスリリースには、米国の一般に認められた会計原則（「GAAP」）以外の方法で計算された財務情報が含まれています。

このプレスリリースで使用されている非GAAP指標は、EBITDA、EBITDAマージン、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、調整後純利益と希薄化後EPS、およびフリーキャッシュフローです。

EBITDAは、支払利息、所得税引当金、減価償却費引当金を差し引く前の純利益を表します。EBITDAマージンは、各期間の純売上高に対するEBITDAの割合を表します。調整後EBITDAは、以前のフィットネスの顧客に支払うべき株式ベースの報酬費用と訴訟費用を控除したEBITDAです。調整後EBITDAマージンは、各期間の純売上高に対する調整後EBITDAの割合を表します。調整後純利益と希薄化後EPSは、前述の調整後EBITDA加算項目を差し引いた純利益を表しており、当社のコア業績を反映していません。フリーキャッシュフローは、営業活動によって提供された、または営業活動に使用された純現金から、不動産、プラント、設備の購入に使用されたキャッシュフローを差し引いたものです。経営陣がこれらの指標を主要業績指標として使用しているため、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、調整後純利益と希薄化後EPS、およびフリーキャッシュフローを紹介します。これらは、証券アナリスト、投資家、その他の関係者が業界の企業を評価するために頻繁に使用する指標であると考えています。これらの指標は、当社の業績を補足する指標であり、GAAPで義務付けられているわけでも、GAAPに従って提示されるものでもありません。これらの指標は、営業活動によって提供または使用される純利益やキャッシュフロー、または当社の業績の指標としてGAAPに従って導き出されたその他の業績指標に代わるものと見なすべきではありません。これらの指標は、他社が報告した同様の名前の指標と比較できない場合があり、分析ツールとしての制限があるため、単独で検討したり、GAAPに基づいて報告された当社の業績分析の代わりとして検討したりするべきではありません。

GAAPに従って計算された最も直接的に比較可能な指標である純利益と、このプレスリリースに含まれているEBITDA、調整後EBITDA、調整後純利益と希薄化後EPS、フリーキャッシュフロー、EBITDAマージンと調整後EBITDAマージンの計算との調整を参照してください。


連絡先

投資家連絡先
ステファン・ニーリーまたはノエル・ライアン
(615) 844-6248
MEC@val-adv.com


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