Spirit AeroSystems Holdings Inc (NYSE:SPR) shares are trading lower after it reported first-quarter 2024 results, with revenue growth of 19% Y/Y to $1.703 billion, beating the consensus of $1.62 billion.
The revenue increase represents higher production activities on Commercial programs and higher Defense and Space revenues. Overall deliveries decreased to 307 shipsets during the quarter compared to 346 shipsets YoY.
Spirit's backlog stood at ~$49 billion at the end of the quarter, including work packages on all commercial platforms in the Airbus SE (OTC:EADSY) and Boeing Co (NYSE:BA) backlog.
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The quarter's adjusted EPS was $(3.93), negatively influenced by significant unfavorable estimate revisions and further impacted by Boeing's schedule changes in March and the investigation and quality audits following the Alaska Airlines incident.
Cash used in operations stood at $(416) million vs. $(46) million a year ago, and the free cash outflow totaled $(444) million, which was impacted by Boeing 737 production disruptions and delivery delays. The cash balance at the end of the quarter was $352 million.
Sales by segments: Commercial $1.356 billion (+18.1% Y/Y), Defense & Space $250.8 million (+33.1% Y/Y), and Aftermarket $95.9 million (+1.5% Y/Y).
Operating loss was $(527.6) million vs. $(95.1) million compared to last year.
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Boeing 737 Update: As of March 1, 2024, Spirit AeroSystems and Boeing conducted joint product verifications to ensure conformity before final assembly in Renton, leading to delayed deliveries and increased inventory in Wichita, affecting cash flow.
Spirit announced that it will withhold guidance until it gains further clarity on the Boeing acquisition talks, 737 MAX delivery and production schedules, and ongoing commercial negotiations with Airbus.
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During the quarter, Spirit AeroSystems secured a deal with Boeing for $425 million in cash advances, contingent on meeting production targets expected in the second quarter of 2024. Additionally, subsequent to the end of the first quarter, Spirit received indications that Boeing expects a slower increase in production and deliveries on the 787 program.
The company expects an incremental forward loss of approximately $50 million-$60 million in the second quarter of 2024 due to decreased production and fixed cost challenges, pending further updates from Boeing.
Price Action: SPR shares are trading lower by 1.21% at $32.62 at the last check Tuesday.
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Spirit AeroSystems Holdings Inc(NYSE:SPR)の株価は、第1四半期2024年の業績発表後、売上高が前年同期比19%増の17.03億ドルに上昇し、コンセンサスの16.2億ドルを超えて取引が低くなっています。
売上高の増加は、商用プログラムの生産活動と防衛・宇宙収益の増加を示しています。全体的な出荷数は、前年同期の346シップセットに対して307シップセットでした。
スピリットのバックログは四半期末に約490億ドルに達し、エアバスSE(OTC:EADSY)およびボーイング社(NYSE:BA)のバックログに商用プラットフォーム上の作業パッケージが含まれていました。
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四半期の調整後EPSは(3.93ドル)で、主要な不利な見積りの修正によりネガティブな影響を受け、アラスカ航空のインシデントに続く調査・品質監査によりさらに影響を受けました。
運用でのキャッシュは、1年前の4600万ドルに対して4160万ドルを使用し、フリーキャッシュの流出額は4440万ドルで、737のボーイング生産の混乱や納品の遅れの影響を受けました。四半期末の現金残高は3.52億ドルでした。
セグメント別の売上高:商用1.356億ドル(前年同期比18.1%増)、防衛・宇宙2億5080万ドル(前年同期比33.1%増)、アフターマーケット9590万ドル(前年同期比1.5%増)。
営業損失は、去年の9510万ドルに対して527.6億ドルでした。
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Boeing 737の最新情報:2024年3月1日時点で、Spirit AeroSystemsとBoeingは、レントンでの最終組立前の製品認証を共同で実施し、デリバリーが遅れ、ウィチタでの在庫増加、キャッシュフローに影響が及ぶこととなった。
Spiritは、ボーイングの買収交渉、737 MAXのデリバリー・生産スケジュール、およびエアバスとの商談の現状をより明確に把握するまで、ガイダンスを保留することを発表しました。
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四半期中、Spirit AeroSystemsは、2024年第2四半期に期待される生産目標を満たした場合に支払われる4.25億ドルのキャッシュアドバンスに関する契約をボーイングと締結しました。さらに、第1四半期終了後、スピリットは、ボーイングが787プログラムで生産と納品の増加が遅れることを示唆したとの情報を受け取りました。
同社は、Boeingからのさらなる更新を待っているため、生産の減少と固定費の課題に起因する追加の正味損失を、2024年第2四半期に約5000万ドルから6000万ドル発生することを予想しています。
株価:SPR株は、最終確認日の火曜日に1.21%低い32.62ドルで取引されています。
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