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Is NVent Electric Plc (NYSE:NVT) Worth US$75.9 Based On Its Intrinsic Value?

エンベント・エレクトリック(nyse:nvt)の内在的価値に基づいて、75.9ドルの価値があるのでしょうか?

Simply Wall St ·  05/06 06:18

キーインサイト

  • nVent Electricの見積もり公正価値は、2段階フリーキャッシュフローから評価額のUSD 61.52です。
  • nVent Electricは、現在の株価USD 75.89を基に23%オーバーバリューされていると見積もられています。
  • NVTのアナリスト価格ターゲットはUSD 85.00であり、当社の公正な価格評価からは38%上回っています。

この記事では、将来の予想キャッシュフローを加味し、割引した現在価値を用いてnVent Electric株式の内在価値を評価します。当社の分析にはDiskcounted Cash Flow (DCF)モデルが用いられます。理解できないと思う前に、読み進めてください!実際は想像しているよりも簡単です。

私たちは企業価値は将来のキャッシュフローの現在価値であると信じていますが、DCFは多くの評価指標の1つに過ぎず、欠点もあります。内在価値について少し詳しく知りたい方は、Simply Wall Stの分析モデルを読んでみてください。

どの程度の評価が見込まれていますか?

私たちは、2段階の成長モデルを使用しています。つまり、企業の成長に2つの段階があることを考慮に入れています。初期の期間には、企業の成長率が高く、2番目の段階では通常、安定した成長率が想定されます。まず、今後10年間のキャッシュフローの見積もりを行う必要があります。アナリストの見積もりが可能な場合は、それを使用しますが、使用できない場合は、前回のフリーキャッシュフロー(FCF)の見積もりまたは報告された価値から外挿します。フリーキャッシュフローが減少している場合、その減少率が低下し、増加している場合は、これらの期間中の成長率が低下すると想定しています。それは、成長が初期の年よりも後の年に比べてより遅くなる傾向があることを反映しています。

一般的に、今日の1ドルは将来の1ドルよりも価値が高いと仮定するため、これらの将来のキャッシュフローの価値を、今日のドルの評価額に割り引きます。

10年間のフリーキャッシュフロー(FCF)の見積もり

2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
レバレッジドFCF($、百万単位) USD 508.7百万 542.4百万ドル 641.0百万米ドル USD 690.3百万 USD 732.4百万 768.8百万ドル 801.1百万米ドル USD 830.4百万 USD 857.6百万 USD 883.3百万
成長率の予測元 アナリストx4 アナリストx3 アナリスト x1 7.69%見積もり 6.10%見込み 見込み:4.98% 4.20%での見積もり 3.65%での見積もり 3.27%での見積り 3.00%での予測
現在価値(百万ドル)割引率は9.0% @ US$467 US$456 495百万ドル US$489 476百万米ドル 458百万米ドル US$438 USD 416 394百万ドル USD 373

("Est" = Simply Wall Stによって推定されたFCF成長率)
10年間のキャッシュフローの現在価値(PVCF)= US$4.5b

最初の10年間のキャッシュフローを現在価値で計算した後、第一段階を超えた将来のキャッシュフローも含めたターミナルバリューを計算する必要があります。ターミナルバリューの算出には、10年政府債券利回りの5年平均と同等の将来の年間成長率を持つゴードン・グロースの式が用いられます。われわれは、費用相当配当利回り9.0%でターミナルキャッシュフローを今日の価値に割引します。

ターミナルバリュー(TV)= FCF2033×(1+2.4%)÷(r-g) = USD 883m×(1+2.4%)÷(9.0%-2.4%) = USD 14b

ターミナルバリューの現在価値(PVTV)= TV /(1 + r)10= USD 14b÷(1+9.0%)10= 58億ドル

つまり、合計価値、すなわち株式価値は、現在の価値で合計USD 10bです。最後のステップは、株式の発行済み数で株式価値を除算することです。現在の株価USD 75.9と比較して、当社は時期尚早のためわずかにオーバーバリューされているように見えます。しかし、これはあくまでも近似的な評価であり、ゴミ入れ、ゴミ出しのように、複雑な式であることを忘れずにください。

DCF
NYSE:NVT Discounted Cash Flow May 6th 2024

重要な前提条件

ディスカウントキャッシュフローの最も重要なインプットは、ディスカウント率及び現実のキャッシュフローです。この結果に同意できない場合は、自分で計算して前提条件を変更してみてください。DCFは業界の循環性や、会社の将来の資金需要を考慮していないため、会社の潜在的なパフォーマンスを完全に評価するものではありません。当社はnVent Electricの潜在的な株主として用いられるため、割引率として資本コストではなく、株式価格を使いました。割引率は、1.210のLevered Betaに基づく9.0%が使用されています。Betaは、市場全体と比較して株価の変動性を示す尺度です。われわれは、グローバルに比較可能な企業の業界平均BetaからBetaを取得し、0.8~2.0の適切な範囲内での制限が設けられていることに留意します。

nVent ElectricのSWOT分析

強み
  • 過去1年間の利益成長率は業界平均を上回りました。
  • 借入金は収益やキャッシュフローで十分カバーされています。
  • 配当金は収益やキャッシュフローで十分カバーされています。
  • NVTの配当情報。
弱み
  • 配当は電気市場の上位25%の配当支払い会社に比べて低いです
  • P/E比率と見積もられる公正価値に基づいて高価です。
機会
  • NVTの財務特性は、株主に限定された近い将来の機会を示しています。
脅威
  • 年間の収益は今後3年間減少する見込みがあります。
  • NVTに対してアナリストが予測しているものは何ですか?

次に進む:

企業の評価は重要ですが、企業を調べる際に見るべき唯一の基準であるべきではありません。DCFモデルは完璧な株式評価ツールではありません。理想的には、異なるケースや仮定を適用し、それらが会社の評価にどのように影響するかを確認します。たとえば、ターミナルバリュー成長率をわずかに調整するだけで、全体的な結果が劇的に変わる可能性があります。なぜ内在価値が現在の株価より低いのですか?nVent Electricに関して、以下の3つの重要な要因を評価する必要があります。

  1. リスク:たとえば、当社はnVent Electricの3つの警告サインを特定しています(1つはあまり適切ではありません)。意識しておくべきです。
  2. 将来の収益:NVTの成長率は、競合他社や市場全体と比較してどうでしょうか?アナリストの成長期待チャートを無料で使用して、今後数年間のアナリストのコンセンサス数値を詳しく調べてください。
  3. その他の高品質なオルタナティブについては、インタラクティブな高品質な株式のリストを参照して、他にも見逃している銘柄があるかどうかを確認してください。

PS. Simply Wall Stアプリは、NYSEのすべての株式に対して毎日割引キャッシュフロー評価を実施しています。他の株式に対する計算を見つけたい場合は、こちらで検索してください。

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このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは中立的な方法論を用いて、歴史的データとアナリストの予測に基づく解説を行っており、私たちの記事は財布のアドバイスを意図しておりません。これはいかなる株式において購入または販売を推奨するものではなく、あなたの目的や財政状況を考慮に入れていません。私たちは、基本的なデータによるロングタームターゲティングの分析を提供することを目的としています。そのため、私たちの分析は、最新の株価に関する会社発表や定性的な材料については反映されていないかもしれないことに注意してください。Simply Wall Stは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。

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