金吾财訊 | 招銀国際がリサーチレポートを発行し、無錫薬明康徳(02359/603259)は困難な環境下でも安定した業績を上げました。収益は前年同期比で11.0％減の798億元となり、新型コロナウイルスの商業化プロジェクトを除いた収益は1.8％減少し、調整後のnon-IFRS純利益は前年同期比で18.3％減の19.1億元となりました。経営陣は2024年の業績指標を維持しており、収益は383〜405億元に達し、新型コロナウイルスの商業化プロジェクトを除いた場合には2.7％〜8.6％の成長が見込まれ、non-IFRS純利益率も2023年と同等の水準を維持すると予想されています。
同行は無錫薬明康徳の買い評価を維持し、A株の目標株価を67.3元人民元から53.23元人民元に引き下げました。同行は2024E/25E/26Eにおける同比収益増加がそれぞれ-5.6％/+10.0％/+12.5％であると予想し、調整後のnon-IFRS純利益同比増加率は-12.4％/+10.5％/+16.4％で、現在の株価に対応する調整後PEはそれぞれ13.5x/12.2x/10.5xとなります。