金吾資訊|東吴証券は、中金(03908)が24Q1に総収入38.74億元(人民元)を達成し、前年同期比で-37.61%、当期純利益12.39億元(前年同期比-45.13%)を達成したと指摘した。
同行は、24Q1の自己事業収入(投資収入-合弁事業への投資収入+公正価値変動純収益)は185.3億元で、前年同期比で-48.8%であった。自己事業収入の減少が1四半期の業績低下の主要な原因となった。当社は、1四半期の市場情勢の大幅な変動下で、当社の権益自己資本及び株式派生商品のビジネスが大きな負の影響を受け、金融投資の規模が大幅に低下(取引性金融資産2,558.9億元、前年同期比-13.25%)したと予想しています。24Q1当社の利息の純受取支出は5.94億元で、前年同期比で+144.80%であった。主な要因は、金融同業者利息収入と資金融通(金融)利息収入の減少であった。24Q1当社は、両者のビジネス縮小(24Q1の貸し出し元資金は23Q1より3.61%減の343億元)、両融の利息収入に対して負の影響を与えた。
同行は、予想の利益額を維持し、2024-2026年に当社の当期純利益がそれぞれ6240/7129/8261億元であると予想し、それぞれの成長率は1.36%/14.24%/15.89%であり、それぞれのEPSは1.29/1.48/1.71元であり、現在の市場価値は2024-2026年のPB(H)評価分析に対応してそれぞれ0.43/0.40/0.36倍であるとした。同行は、長期的には当社が投資銀行および財富管理ビジネス分野での競争の壁になることを期待しており、市場の取引活動量や市場情勢の完全な回復を待って、当社がリーディングの優位性をさらに発揮し、引き続き「買い」の格付けを維持すると述べています。