智通財経アプリによると、水曜日、連邦公開市場委員会は政策金利を5.25％から5.5％の範囲で維持すると発表した。同時に、近年のインフレの減速が停滞していることを指摘した。これは、経済が後退しない限り、連邦準備制度理事会が引き続き慎重な姿勢を維持し、利率を調整する最適なタイミングを待つことを意味している。

政策声明によると、連邦準備制度理事会は、過去数か月間のインフレの減少にさらなる進展がないことを強調しています。以前、連邦準備制度理事会は、アメリカの経済が物価安定と完全雇用の目標を達成する上で、より良い平衡状態にあると考えていました。しかし、最新の声明はこの改善が停滞しており、過去1年間でより良いバランスが得られていることを示唆しています。

連邦準備制度理事会は、量的緩和縮小計画を緩めることを承認し、4年前に開始された緊急対策計画を延長することを目的としています。この計画は、6月から開始され、国債の毎月の縮小額の上限を1か月あたり最大600億ドルから1か月あたり最大250億ドルに削減することを計画しています。バランスシート縮小操作は、米国債の満期までに買い戻し、これらの債券が満期後に取引されなくなるようにすることで、政府が資産と負債を同時に削減することを意味します。

連邦準備制度理事会は、2022年に40年ぶりの高水準のインフレに対処するために、利率を急速に引き上げることを決定しました。2023年7月以降、12回の会議のうち11回は利率を引き上げ、その後は利率を維持する予定です。連邦基金利率の変動は、住宅ローン、クレジットカード、商業ローンなどの他の借り手のコストに影響を与えます。住宅市場金利協会によると、先週の30年固定金利抵当ローン金利は7.17％で、昨年末の6.61％より高いとのことです。

利息の上昇により、アメリカ政府は27兆ドルを超える公的債務の支払いコストが増加し、2024年の国防支出を上回ると予想されています。

市場は、失望の通貨データと景気回復の兆候が、利下げへの期待を打ち破ったと報じられています。数か月間の弱いインフレデータが必要です。それが連邦準備制度理事会が利下げを再考することになるでしょう。

3月の会議では、ほとんどの委員は、今年2〜3回の利下げが予想されると考えていました。ただし、3月のインフレ報告書により、今年1回の利下げの可能性が高まっています。連邦準備制度理事会のパウエル議長は、3月の記者会見で、最近のデータが2％のインフレを持続可能にすることに対する彼らの信頼を強化しておらず、その目標を達成するためにより長い時間がかかる可能性があることを示唆しました。

コアインフレーションレート（食品とエネルギー価格の変動を除いた物価指数）は、3月に前年同月比で2.8％の増加を記録し、2023年3月の4.8％を下回っています。ただし、3月までの6か月間における年間価格上昇率は3.0％で、昨年12月までの6か月間の1.9％を上回っています。連邦準備制度委員会の目標は、時間とともにインフレ率が約2％に低下することです。

FOMCの政策声明

以下は、水曜日のFOMC声明と、3月の米国連邦準備制度理事会の政策会議後に発表された声明との比較です。削除された文の一部には、横線があり、赤い文字で追加または修正された内容が示されています。

最近の指標は、経済活動が着実に拡大し続けていることを示しています。雇用は引き続き堅調で、失業率は低い水準を維持しています。最近数か月間、委員会は2％のインフレ目標の達成に向けてさらなる進展に欠けていると見ています。

委員会は、長期にわたって最大の雇用と2％のインフレ率を実現することを目指しています。委員会は、過去1年間の雇用とインフレ目標の達成に関するリスクがより良いバランスになることを認識しています。経済の前景は不確定であり、委員会は引き続きインフレリスクに強く関心を持っています。

これらの目標を支援するために、委員会は連邦基金利率の目標範囲を5.25％から5.5％に維持することを決定しました。連邦基金利率の目標範囲の調整を検討する際には、委員会は将来のデータ、変化し続ける前景、およびリスクバランスを慎重に評価します。2％のインフレ目標に向けてより大きな自信を持つまで、目標範囲の引き下げは適切ではないと委員会は考えています。さらに、委員会は、先行きの国債、機関債、および機関抵当証券を支援するために、既に発表された計画に従って国債、機関債、および機関抵当証券を購入することを継続する予定です。

6月から、FOMCはアメリカ国債の毎月の償還上限を600億ドルから250億ドルに減額し、証券保有残高の減少速度を緩和する予定です。委員会は、機関債と機関抵当証券の毎月の償還上限を350億ドルに維持する予定です。また、この上限を超える任意の元本支払いは、国債に再投資されます。委員会は、インフレ率を2％に回復させることに強く献身しています。

貨幣政策の立場を適切に評価するにあたり、委員会は、経済前景に影響を与える可能性のある新しい情報を引き続き監視する予定です。委員会は、目標の達成に向けたリスクが発生する可能性がある場合には、貨幣政策の立場を調整する準備ができています。委員会の評価には、労働市場の状況、インフレ圧力と通帳の予想、および金融および国際情勢の発展など、広範な情報が考慮されます。

通貨政策決定に賛成した委員には、以下が含まれます：

FOMC議長パウエル、FOMC副議長ウィリアムズカンパニーズ、リッチモンド連邦準備銀行総裁バーキン、FRB理事バール、FRB理事ボーマン、FRB理事クック、アトランタ連邦準備銀行総裁ボスティック、サンフランシスコ連邦準備銀行総裁デイリー、FRB副議長ジェファーソン、クリーブランド連邦準備銀行総裁メスター、FRB理事クーグレー、FRB理事ウォール。