新しい会計基準を採用すると、ビットコインの最大企業保有者であるMicroStrategy（MSTR.US）のゲームルールが変わる可能性があります。
情報筋によると、Benchmarkによる報告によれば、新しい会計基準を採用すると、ビットコインの最大企業保有者であるMicroStrategy（MSTR.US）のゲームルールが変わる可能性があります。これにより、同社の収益が大幅に向上し、S&P500指数に加わる機会が生まれます。
BenchmarkのアナリストMark Palmerは、MicroStrategyが2020年から自社財務諸表にビットコインを保有しているため、米国の財務会計基準により、同社は累計で22.7億ドルの減価償却損失を計上していると指摘しています。2021年3月19日時点で、MicroStrategyは214,246ビットコインを保有しており、先週金曜日の価格に基づくと136億ドルの価値があります。
米国の財務会計基準によると、企業は暗号資産を無期限の無形資産と見なし、商標、著作権、および他の取引が少ないプロジェクトなどのこの種の資産を含みます。したがって、企業は暗号資産を支払った価格で記録し、四半期ごとに資産の減価償却を検討します。報告期間中に暗号資産の価格が一時的に下落した場合でも、保有する資産は減価償却され、価格が回復してもその価値を上方修正することはできません。
しかしながら、米国の財務会計基準委員会は、企業が収益や損失をすぐに記録し、暗号資産を金融資産として分類することを認める新しい会計基準を提案しました。新しい規制は2025年1月1日に発効しますが、企業は早期に採用することができます。
Palmerは、「例えばMicroStrategyの場合、影響は“巨大であり、同社は2023年の10-K報告書で、新しい会計基準をより早く採用することで、2024年初めの残留収益残高が約31億ドル増加するだろう」と述べています。
MicroStrategyは4月29日のアフターマーケットで2024年第1四半期の業績を発表する予定です。アナリストの平均予想では、同社は調整後の株価で一株当たり0.13ドルの損失を計上する見通しで、前四半期は一株当たり5.62ドル、前年同期は一株当たり30.59ドルの損失でした。MicroStrategyの収益の激しい変動は、ビットコインの価格変動と一致します。Palmerは、MicroStrategyが公正価値会計基準を早期に採用することを選択する場合、第1四半期のEPSは300ドルを超える可能性があると考えています。
「しかし、我々は、関連する税の影響を受けることから、MicroStrategyはこのオプションを選択することを延期する可能性があるとも考えています」と彼は付け加えています。
報告によると、MicroStrategyの株式流動性が高く、時価総額は180億ドルを超え、流通株式の50%が取引可能であり、同社はS&P500指数に組み入れるためのすべての要件をほぼ満たしています。標準普爾ダウ・ジョーンズ指数委員会がS&P500指数に1株の株式を組み入れるには、同社が最近1四半期で黒字になった必要があります。しかし、Palmerが指摘するように、MicroStrategyは過去14四半期のうち10四半期で赤字でした。
しかしながら、MicroStrategyが新しい会計基準を早期に採用することで、この要件を満たすことができます。
報告によると、「S&P500指数に組み入れられることで、MicroStrategyの株式評価は持続的に向上する可能性があり、大量のパッシブファンドが流入することになります。」