China has issued policy details encouraging consumers to trade in old cars for new ones, starting to offer subsidies of up to RMB 10,000 ($1,380), effective by the end of the year.
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China has issued policy details encouraging consumers to trade in old cars for new ones, starting to offer subsidies of up to RMB 10,000 ($1,380) as part of an effort to stimulate consumption. In analysts' eyes, this could help significantly boost auto sales this year.
Consumers who scrap their old cars and buy new ones between the date the policy details were issued and December 31, 2024, could receive a subsidy of up to RMB 10,000, according to a document dated April 24 made public on April 26 by seven government departments, including China's Ministry of Commerce and Ministry of Finance.
Specifically, the core elements of the incentives include:
Individual consumers who scrap fuel passenger cars with China 3 or lower emission standards or new energy passenger cars registered before April 30, 2018, and purchase new passenger cars that meet the energy-saving requirements are eligible for a one-time fixed subsidy.
The subsidy is RMB 10,000 for consumers who scrap these two types of old passenger vehicles and purchase an eligible new energy passenger vehicle.
The subsidy is RMB 7,000 for consumers who scrap fuel passenger cars with emission standards of China 3 or below and purchase fuel passenger cars with a displacement of 2.0 liters or below.
Eligible individual consumers should apply for the subsidy by January 10, 2025, online.
Fuel passenger cars with China 3 and below emission standards are defined as gasoline passenger cars registered before June 30, 2011, diesel passenger cars and passenger cars of other fuel types registered before June 30, 2013.
China's central government budget will cover the majority of the subsidy, and local government finances will cover the remainder to reduce the burden on local governments.
Overall, the central government budget will cover 60 percent of the subsidy amount, with local governments responsible for the rest, but this varies from region to region, with a 5:5 ratio for eastern provinces, a 6:4 ratio for central provinces, and a 7:3 ratio for western provinces.
The stimulus is expected to generate 1 million to 2 million additional passenger car sales, or about 3.2-6.5 percent of overall auto market share, analysts at Everbright Securities said in a research note today.
The realization of replacement demand in new tier-1, tier-2 and tier-3 cities is expected to be the key to boosting sales, Everbright Securities said, adding that brands with strong position, including BYD and Aito, are likely to benefit more.
The policy is expected to generate incremental sales of 400,000 to 800,000 units of new energy passenger cars and 600,000 to 1.2 million units of fuel passenger cars, according to analysts at Topsperity Securities.
Based on the average selling price of a new car of RMB 170,000, the replacement of old vehicles is expected to bring about a boost in consumption of around RMB 170 billion to RMB 340 billion, according to Topsperity Securities.
The release of the replacement policy details is a major boon to the auto market, and the retail performance in May is expected to be significantly better than that of April, Cui Dongshu, secretary-general of the China Passenger Car Association, said in a post yesterday.
China's 1,583 vehicles with China 3 or lower emissions standards, or 6 percent of all vehicles, are more than 13 years old, in poor condition and emit serious pollution, Cui said.
The number of vehicles with China 4 emission standards is 68.97 million, accounting for 26.3 percent of the total vehicle fleet, Cui said, adding that the average age of these vehicles is about 10 years, and there is a strong demand for new vehicle replacements.
Under normal circumstances, the policy is expected to benefit the scrapping and renewal of 2 million vehicles, for which China may have to provide nearly RMB 20 billion in subsidies, according to Cui.
($1 = RMB 7.2465)
China eases auto loan policy to spur consumption
中国は、年末から最大RMB 10,000（$1,380）の補助金を提供し始めることにより、古い車両を新しい車両に交換することを奨励する政策の詳細を発表しました。
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中国は、消費を刺激するための取引を促進するため、古い車を新しい車と交換することを奨励する政策の詳細を発表しました。その詳細は、2024年12月31日までに古い車を廃棄し、新しい車を購入する消費者が最大1万元（1,380ドル）の補助金を受け取ることができることを含んでいます。
中国の商務部および財務部を含む7の政府機関が4月26日に公表した4月24日付の文書によれば、政策の詳細が発表された日から2024年12月31日までに自分の古い車を廃棄し、新しい車を購入する消費者は、最大1万元の補助金を受け取ることができます。
具体的には、インセンティブの主要な要素は次のとおりです。
エネルギー節約基準を満たす新しい乗用車を購入し、中国3番以下の排出基準または2018年4月30日以前に登録された新エネルギー乗用車を廃棄する個人消費者は一度限りの固定補助金を受け取ることができます。
これら2種類の古い乗用車を廃棄し、対象となる新エネルギー乗用車を購入した消費者には1万元の補助金が支払われます。
排出基準が中国3以下の燃料乗用車を廃棄して、排気量が2.0リットル以下の燃料乗用車を購入する消費者には、7,000元の補助金が支払われます。
対象となる個人消費者は、2025年1月10日までにオンラインで補助金を申請する必要があります。
中国3以下の排出基準を満たすガソリン乗用車、ディーゼル乗用車、および他の燃料タイプの乗用車は、2011年6月30日以前に登録されたものが該当します。
中国中央政府予算が大部分の補助金を負担し、地方政府予算が残りを負担し、地方政府の負担を軽減することができます。
全セクターが負担する割合は地域によって異なります。東部地区は5:5、中部地区は6:4、西部地区は7:3の割合です。補助金額の60％は中央政府予算がカバーし、地方政府が残りを負担します。
Everbright証券のアナリストによると、この刺激策により、1,000,000〜2,000,000台の追加の乗用車が販売され、全体の自動車市場シェアの約3.2〜6.5％を占めることが期待されます。
Everbright証券は、新しい1級、2級、および3級の都市での代替需要の実現が販売増加の鍵であると述べ、ビジネスの強いポジションを持つBYDやAitoなどのブランドがより多くの利益を得る可能性があると付け加えました。
トップスペリティ証券のアナリストによると、この政策により新エネルギー乗用車の追加販売400,000〜800,000台、燃料乗用車の追加販売600,000〜1,200,000台が発生することが予想されます。
新車の平均販売価格が17万元の場合、旧車の置き換えによって約1,700億元〜3,400億元の消費拡大がもたらされると予想されます。
中国自動車協会の秘書長である崔東樹は、置き換え政策詳細の発表は自動車市場にとって大きな恩恵であり、5月の小売業績は昨年4月よりも格段に良くなると述べています。
崔氏によると、中国3以下の排出基準または6％の車両（1,583台）は13年以上経過しており、状態が悪く、深刻な汚染物質を排出しています。
崔氏によると、中国4の排出基準を満たす車両は6897万台で、全体の車両保有率の26.3％を占めます。これらの車両の平均年齢は約10年で、新しい車の需要が高いとされています。
通常の状況下では、政策により廃車と更新が2,000,000台近くなることが期待され、中国はほぼ200億元の補助金を提供する必要があると崔氏は述べています。
（$1 = 7.2465元人民元）
消費を刺激するため、中国は自動車ローン政策を緩和しました。
