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China Medical System Holdings (HKG:867) Has A Pretty Healthy Balance Sheet

中国医療関連システム・ホールディングス（HKG：867）は、バランスシートがかなり健全です。

Simply Wall St ·  04/26 20:23

Howard Marksは、株価の変動を心配するよりも、失敗したリスクについて心配することが重要だと語りました。彼によると、「実践的な投資家は皆そう思っている」とのことです。ビジネスのリスクを評価する時に、企業のバランスシートを考慮することは自然なことです。というのも、ビジネスが失敗する場合は、しばしば債務が関係してくるからです。 中国メディカルシステムホールディングスリミテッド（HKG:867）が事業で借入を利用していることを確認できます。しかし、本当の問題は、この借入が会社をリスクを抱えたものにしているかどうかです。

債務が危険になるのはいつですか？

借入はビジネスを成長させるための手段です。しかし、負債を返済することができないビジネスは、貸し手の慈悲により存在することができます。切羽詰まった場合、貸し手はビジネスをコントロールすることができます。しかしながら、通常（ただし高価な）状況は、企業が負債を抑えるために低価格な株価によって株主を希釈する必要がある場合です。もちろん、多くの企業は、負の影響を受けることなく成長を資金調達のために借入を利用しています。借入水準を評価する場合、現金と債務の両方を一緒に考慮します。

中国メディカルシステムホールディングスの純債務はどのようになっているのでしょうか？

下の表は過去の数字を示していますが、中国メディカルシステムホールディングスは、2023年12月には13億元の借入金がありました。前年同月から17億8000万元減少しています。ただ、同社のバランスシートによれば、現金は61億4000万元で、純現金は48億6000万元あります。

債務-株式歴史分析
SEHK:867株の債務対自己資本比率経過（2024年4月27日）

中国メディカルシステムホールディングスのバランスシートはどのように保たれているのでしょうか？

最新のバランスシートデータによると、中国メディカルシステムホールディングスは、1年以内に205億元の債務とその後に到来する1億2560万元の債務があります。これらの負債を相殺するために、同社は現金61億4000万元と、12ヶ月以内に到来する186億元の債務を評価した債権を持っています。そのため、同社の流動資産は負債から5億8300万元以上優れています。トータル負債。この余剰は、Hansoh Pharmaceutical Groupが安全で控えめな方法で債務を利用していることを示唆しています。十分な資産があるため、貸し手との問題は起こりにくいでしょう。Hansoh Pharmaceutical Groupが負債を安全に管理できる良い指標であるために、債務よりも現金が豊富であるという事実を単純に言えます。

この豊富な流動性は、中国メディカルシステムホールディングスのバランスシートが、巨大なセコイアの木のように頑強であることを示しています。これを考慮するに、同社のバランスシートは牛のように強力であると考えています。中国メディカルシステムホールディングスが債務を安全に管理できることを示す良い指標とされるのは、債務より現金が多いことです。

実際、中国メディカルシステムホールディングスの救いは、直近12ヵ月の営業利益（EBIT）が24%減少したため、低い債務水準です。債務の返済に関しては、減少する収益は健康についての甘い飲み物と同じほど役に立ちません。債務レベルを分析する際には、バランスシートが明らかに重要な役割を果たします。しかし、最終的にはビジネスの将来の収益性が決定的な役割を持ち、中国メディカルシステムホールディングスが時間の経過とともにバランスシートを強化できるかどうかが決定します。したがって、将来に焦点を当てている場合、アナリストの利益予測を示す無料レポートをチェックすることができます。

最後に考慮するべき点は、企業が紙上の利益で債務を返済することはできないということです。実際には現金が必要です。中国メディカルシステムホールディングスはバランスシートに純現金があるかもしれませんが、企業が利益前利息・税額控除（EBIT）からフリーキャッシュフローをどのように生成しているかを調べることが重要です。これは、必要な場合とその能力の両方に影響を与えます。過去3年間において、中国メディカルシステムホールディングスはフリーキャッシュフローをEBITの80%以上を記録しており、通常の水準よりも強いです。そのため、いざという時に債務を返済する余裕がある状態にあると言えます。

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借入が心配な投資家に同情する一方で、中国メディカルシステムホールディングスは負債よりも現金が多く、多くの流動資産を持っています。そして、企業がEBITの80%をフリーキャッシュフローに変換した結果、今期は22億元を獲得しています。そのため、中国メディカルシステムホールディングスの借入はリスクを抱えているとは考えません。債務を分析する際には、明らかにバランスシートが重要です。しかし、投資リスクはバランスシートだけにあるわけではありません。中国メディカルシステムホールディングスには2つの警告サインがあり、その点については意識しておく必要があります。

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