石炭株が急騰、黄海は有名ファンドマネージャーになる。黄海が市場で高い注目を集める理由は、2022年に石炭を重点保有して、傘下のファンド「万家精選」がアクティブエクイティファンドのチャンピオンを獲得したため；2023年に万家精選は「チャンピオンの呪い」を打ち破し、利回りが20％を超えた；今年以来、万家精選は引き続き高い戦闘力を維持し、利回りは19.09％。
この有名ファンドマネージャーの近年の利回りは33.48％で、市場の同類のファンドマネージャーの中で1位。第一四半期末現在、黄海が管理するファンドの総規模は65.95億元で、2023年末の34.43億元に比べて91.55％増加している。
この有名ファンドマネージャーは、最近1年間での調査回数は0回で、平均売買回転率は80.83％です。彼は1Q報告書で、自身が短期間、算力、電子、新エネルギーなどの成長産業に参加したことを明かし、その後早期に投資先を入れ替えたと述べています。総持ち株の観点から見ると、黄海は1Qに、資産総額が増加し、淮北鉱業、中国石炭エネルギー、華陽股份、グローバル グアンホイ エナジー、山西煤国際、山西五龍、山西太化などの株式を大幅に増資しました。新規重点株式として、中国石炭新集エナジーが加わりました。南京銀行は2023年第4四半期までの持ち株10大重点株のリストから外れた。1Q末の全部のポートフォリオから見て、旧態依存的なエネルギーを代表する石炭が重点的に保有されている。ただし、黄海は持ち株を動かさず、ローテーションに乗り出しました。黄海は1Q報告書で、自身が短期間、算力、電子、新エネルギーなどの成長産業に参加した後、再び石炭に投資したと明かしています。
黄海は、第一四半期末におけるポートフォリオすべてを見て、旧態依存的なエネルギーを代表する石炭が重点に保有されているが、黄海は保有株式を動かし、ローテーションに乗り出しました。
黄海は、四半期報告書で、「第1四半期を回顧すると、我々は防御反撃の2年間のアプローチを継続し、市場がパニック状態にあるときは、投資ポートフォリオの弾性と攻撃性を適度に増やしました。とりわけ、春節前の流動性リスクが高まった時期には、算力、電子、新エネルギーなどの成長産業に迅速に投資を行い、その後、配当資産がスタイルローテーションにより調整されたときには高弾性のターゲットのほとんどを手放し、石炭を代表するエネルギー株に再度投資しています。」と述べています。
2020年2Qについて、黄海は現在、輸出と製造業を支える需要があるため、市場は再び国内の経済と政策への対応に戻り、株式市場は揺れ動く構造的な状況を演じます。
黄海は、国内外のマクロ環境を見て、低債務、高キャッシュフローの炭鉱株は引き続き高い安定性と希少性を持ち、一方で、国内のインフラストラクチャ投資が回復すると、低在庫国内サイクル株式は価格上昇の弾力性が高まり、ポートフォリオの防御と攻撃を積極的に平衡化して、マクロサイクルの変化に適応し、正味の価値を堅調に増やし続けることを目指します。
黄海は2023年年次報告書で、国内の不動産リスクと海外のインフレリスクによる出荷後、揺れ動き上昇する周期に本当に入ることができると述べており、2023年に比べて投資機会が明らかに広がっていると予想しています。2024年は転換点の年になる可能性があります。
2024年のマクロ環境に関して、黄海は、政策は引き続き増長、構造調整、風険防止などの多機能目標を持って発展していくこと、そして、市場はマクロ経済に対する予想が弱から強に変化していくことを予測しています。
海外市場について、黄海は、米国の財政的な拡大が継続し、金融条件が緩和されたままであり、二次膨張というリスクが「かすかに感じられている」とし、金利引き下げサイクルが市場予想よりも遅れる可能性があることから、世界的な主要資産は今後もある程度の波乱に直面するかもしれないと考えています。